Основной целью объявления моратория была организация коллективных переговорив между российскими предприятиями и банками с их внешними кредиторами о реструктуризации внешней задолженности.
Масштабы потерь. Глубокий банковский кризис в России привел к значительным макроэкономическим потерям, изменил распределение финансовых ресурсов между экономическими субъектами и отраслями хозяйства, способствовал формированию новых правил игры. Общественные издержки от банковского кризиса нелегко отделить от потерь, связанных с финансовым кризисом в целом, ростом цен и девальвацией рубля.
Очевидно, что и в ускорении инфляции (из-за чего рублевые вклады населения обесценились на 43% - более 2% ВВП), и в кризисе платежной системы (который внес определенный вклад в увеличение масштабов спада производства) определимую роль сыграли проблемы банковской системы. В то же время можно попытаться оценить непосредственные макроэкономические потери общества от банковского кризиса. Они составляют около 3,5% ВВП и включают: сокращение национальных сбережений за счет утраты капитала банковской системы - 2,5%
ВВП";обесценение вкладов населения и предприятий из-за неплатежеспособности банков и задержек платежей в условиях ускорения инфляции - 0,7% ВВП; потери предприятий от кризиса расчетов - 0,2%
ВВП; потери бюджетной системы в результате инфляционного обесценения налоговых платежей, "застрявших " в неплатежеспособных банках, - 0,1%
ВПП. Макроэкономические потери от банковского кризиса в России уступают потерям в ходе банковских кризисов в других странах с переходной экономикой. В странах Восточной
Европы масштабы макроэкономических потерь в результате банковских кризисов, как и стоимости реструктуризации банковской системы, достигает 8-10% ВВП, а в некоторых странах Латинской Америки
(Аргентина, Чили) - превышает 40% ВВП. В то же время часть потерь российской банковской системы является оборотной стороной выигрыша бюджета, переложившего на банки и население издержки по решению проблем бюджетно – долгового кризиса и резко сократившего расходы но обслуживанию государственного долга благодаря
"замораживанию" и реструктуризации ГКО-ОФЗ и дефолту по облигациям, выпущенным в рамках реструктуризации советского долга перед Лондонским клубом.
Банковская система России после кризиса 1998г. находится в состоянии поиска путей выживания и адаптации к новым условиям. На первый план вышли проблемы урегулирования отношений с иностранными и отечественными кредиторам, восстановления доверия населения, реструктуризации и рекапитализации банковской системы.
Банковская система России после кризиса 1998г. находится в состоянии поиска путей выживания и адаптации к новым условиям. На первый план вышли проблемы урегулирования отношений с иностранными и отечественными кредиторам, восстановления доверия населения, реструктуризации и рекапитализации банковской системы.
????????, ????????????????? ??????????? ??????????? ???????????
???????, ?????? ???????? ????????? ???????????: ???????? ?????????????
???, ???????? ???????? ??????? ???????? ??????????? ???????????
?????????? ???????, ?????????????? ?? ???? ? ???????????? ????????,
?????????? ??????????? ??????? ? ?????????, ??????????? «??????»
?????????? ???????; ???????????????? ? ??????? ?????????? ??????? ?
????? ?????????? ???????????????? ?????? ????? ???????????,
?????????????? ??????? ? ?????????? ??????; ???????????????,
???????????? ???? ?????????????? ??????? ??????? ?????????? ??????? –
?????????? ??????????, ??? ???? ??????????? ????????????? ?????? ??
??????????? ???????? ?????? ? ????????? ??? ????????. ?????????
?????????? ??????????? ??????????? ??????? ????? ???????
?????????????? ????????? ??????????? ???????? ? ???, ??????? ?
??????????? ?????? ?????????? ???????? 5,5-6%. ???????? ?????? ??????
?????????? ?????????? ??????? ? ?????? ???????, ??? ??????????
??????????? ?????????? ?????????? ???????? ???????? ?????????????
???????? ?????????? ??????. ???? ?? "????????? ?????????
?????????????? ? ???????? ?????????? ?????????? ??????? ??????? ??
?????????????, ??? ???? ??????? ????? ????????? ?????????? ?????? ?
???? ????????? ???????????:
? 2000 ?. ?????????? ????????? ? ????????? ?????????????
???????????? - ???? ??? ???????? ???????? ?? ????? 3% ? ???, ??? ????
??????????? ???????? ? ??????????? ??????? ? ????????? ??????, ?? ?? ?
???????? ? ??????????? ?????;
????????? ????????????? ??????????? ????? ??????????????
?????????? (????????????) ??????? ????????, ??? ????? ??????????????
?????????? ?????? ?? ???????????? ?????? ? ?????????? ??????????
??????. ?????????? ????????? ? ????????????? ????????? ??????? ???????
?????????????? ??????? ??? ?????????? ??????? ? ??? ????? ???????? ??
??????????? ???????????? ?????????. ???????? ???????? ??????????
?????? ??? ?????????? ?? ?????????????? ?????? ????????? ????? ???????
?????? ? ????? ????????????? ???? ?????? ?? ?????????? ???????;
????? ?????? ????? ?????? ???????? ?? ?????????? ?????????,
?????????? ???????? 1998 ?. ?????? ? ????????? ???? ????? ??-????????
????? ???????????? ????????????? ?????????. ????? ??????? ??????
??????????? ????? ????????????? ????????????. ? ?? ?? ????? ???
?????????????? ???????? ?????????? ???????? ????? ??????????????
????????? ??????? ??????????????? ?????????????, ??? ?????
?????????????? ?????????????? ????????-???? ??????? ????? ????????;
????? ???????, ??? ? ????? 2000 ?. ? ???????? ????? ??????
?????? ??????? ?????????????????? ??????. ? ????? ?????????? ????????
?? ??????? ? ?????????? ???????? ?????????? ??????? ? ?????.
??? ??????????????? ?????????? ???????? ?????????? ???????
?????????????? ?????????? ????????????? ???????? ??????????????????
????????' ??????? ??? ? ???????? ????????? ?? 3,5%. ???????? ????????
????????? ??????????? ? ??????????? ??????? ????????????? ????????????
? ??????? ????????, ????????? ???????? ???????? ?? ?????? ???????????.
???????? ?????? ???????????? ????????????? ???????????? ??
????????????? ? ???????????? ???????? ?????????? ?????????
???????????? ??????? ? ?? ?????? ?? ???????? ?????????????? ?? ?????.
???? ????????? ???????? ??????? ????????????? ???????????? ???
??????????? ????????? ? ????????? ??????????? ????????? ??????? ?
??????????? ?????????????? ?????????? ????????? ? ???? ?????????? ???
???????. ???????? ???????????? ???????? ?????????? ???????
???????????? ?????????? ? ?????????? ???????? ????????????????
????????????? ? 2000 ?. ? ?????????? ??????????? ??????????? ???????
?????? ??????????????? ????? ???????????? ?????????? ????????.
???????? ??????????? ???????? ?????????? ??????? ?????? ???????????? ?
??????? 5.
Таблица 5. Динамика основных показателей банковской системы
(в % к ВВП)
| |1996г. |1997г.|1998г.|1999.г|2000г.|
|Активы |28,4 |30,3 |39,0 |35,1 |35,9 |
|Ликвидные активы |5,0 |4,1 |6,4 |7,6 |7,7 |
|Кредиты экономике |8,2 |9,6 |12,5 |10,4 |11,8 |
|Кредиты правительству |6,0 |6,5 |6,7 |4,9 |4,3 |
|Депозиты населения |6,9 |6,8 |7,8 |6,8 |7,2 |
|Депозиты предприятий |5,2 |5,8 |8,0 |9,2 |8,8 |
|Собственный капитал |5,7 |5,1 |3,2 |3,2 |4,1 |
Источник: Банк России, расчеты авторов.
В 1999 г. произошло заметное увеличение уставного Капитала российских банков: за 11 месяцев он возрос более чем на 40 млрд. руб.
(около 0,9% ВВП), при этом 10 млрд. руб. внесло государство. Если исключить крупные разовые операции, темп прироста уставного капитала составляет 0,1-0,15% ВВП в квартал, что соответствует темпу прироста уставного капитала непосредственно перед кризисом. Воз-можнопя государства по пополнению капитала банков в первую очередь будут зависеть от финансовых возможностей бюджета и политики Агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО). В федеральном бюджете на 2000 г. на нужды АРКО заложен лишь 1 млрд. руб. (и 4 млрд. руб. гарантий). Единственным вариантом увеличения этой суммы может стать предоставление кредитов международными финансовыми организациями, объем которых оценивай гся В 200-300 млн. долл. Однако с учетом политики АРКО но распределению средств даже получение этих денег пе приведет к увеличению капитала банков более чем на 0,05-0,1% ВВП.
Перспективы получения прибыли банками пока выглядят достаточно оптимистичными. По итогам трех кварталов 1999 г., чистые убытки всей банковской системы составили примерно 2 млрд. руб. Если исключить из рассмотрения несколько убыточных банков, фактически являющихся банкротами (крупнейший из них СБС-Агро), то, напротив, банковский сектор получил прибыль в 25-30 млрд. руб. Таким образом, даже с учетом неизбежных затрат, связанных с банкротством ряда крупных банков, российская банковская система способна в ближайшие годы зарабатывать и капитализировать 0,5-1% ВВП в год.
Вместе с тем вызывает сомнение устойчивость доходов российских банков. В частности, очевидно преобладающее значение валютной переоценки, о которой говорилось выше. В то же время процентная маржа, хотя и становится положи гелъной, остается на очень низком уровне (см.табл. 3).
Таблица 3 Оценка основных доходов банков (в % к ВВП)
| |1996г. |1997г. |1998г. |1999г. |2000г. |
|Чистый процентный |-0,19 |-0,10 |-0,24 |-0,12 |0,61 |
|доход | | | | | |
|Чистый доход |3,32 |1,85 |0,04 |0,70 |0,78 |
|поценным бумагам | | | | | |
|Чистый доход по |0,15 |0,15 |1,65 |1,29 |1,12 |
|валютным операциям | | | | | |
|Чистый доход по |-1,63 |-1,10 |-2,50 |-2,10 |-1,44 |
|прочим операциям | | | | | |
|Пирибыль, всего |1,65 |0,81 |-1,04 |0,11 |1,07 |
Источник: Банк Рогсии, расчеты авторов.
Ситуация с доходами банков в значительной мере объясняется структурой их активов и пассивов, меняющейся под воздействием новой экономической среды. Увеличение активов банковской системы России в
1998 г. до 39% ВВП было обусловлено опережающей переоценкой валютных активов. По мере стабилизации реального курса рубля и адаптации банковской системы к новым рискам объем активности по всем видам банковских операций снизился. При принятых макроэкономических гипотезах восстановление банковских активов до уровня 1998 г. займет 4-
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
