СДР, которые становились международной счетной единицей;
. доллар США сохранял важное место в международных расчетах и в валютных резервах других стран, а также продолжал играть важную роль при расчетах условной стоимости СДР;
. юридически была завершена демонетизация золота, т.е. утрата золотом денежных функций, отмена его официальной цены; однако золото оставалось резервом государства и использовалось для приобретения ключевых денежных единиц других стран.
1.2.2 Элементы денежной системы.
Как любая система, денежная система состоит из ряда элементов. Выделяются
следующие элементы денежной системы: название денежной единицы как единицы
денежного счета, необходимого для выражения цены товара; масштаб цен; виды
денег и денежных знаков, находящихся в обращении и являющихся законным
платежным средством; порядок эмиссии и характер обеспечения денежных
знаков, выпущенных в обращение; методы регулирования денежного обращения.
Денежная единица - это установленный в законодательном порядке денежный
знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Денежная
единица, как правило, делится на мелкие, пропорциональные части. В
большинстве стран в настоящее время действует десятичная система деления.
Так, 1 доллар США равен 100 центам, 1 английский фунт стерлингов равен 100
пенсам, 1 российский рубль равен 100 копейкам. Наименование денежной
единицы складывается исторически. Однако в некоторых случаях (например, в
период революции) государство может установить новое наименование денежной
единицы. Так, во Франции, когда к власти пришел Бонапарт Наполеон, который
стал императором Наполеоном I, было установлено такое наименование денежной
единицы, как "наполендор". В России в период с 1922 по 1947 г. существовали
два наименования денежной единицы: "рубль" и "червонец". Масштаб цен - это
средство выражения стоимости в денежных единицах, техническая функция
денег. При металлическом обращении, когда денежный товар - металл -
выполнял все функции денег, масштаб цен представлял собой весовое
количество денежного металла, принятое в стране в качестве денежной единицы
или ее кратных частей. Государства фиксировали масштабы цен в
законодательном порядке. Первоначально весовое содержание монет совпадало с
масштабом цен, что даже нашло отражение в названии некоторых денежных
единиц (например, фунт стерлингов представлял собой фунт серебра). Однако в
ходе исторического развития масштаб цен постепенно обособлялся от весового
содержания монет. Это было связано с порчей монет (т.е. уменьшением веса
или пробы монеты при сохранении ее прежней номинальной стоимости, которое
предпринималось государством в условиях металлического денежного обращения
с целью получения дохода в государственную казну), их снашиванием,
переходом к чеканке монет из более дешевых металлов вместо дорогих (медных
вместо серебряных). С прекращением размена кредитных денег на золото
официальный масштаб цен утратил свой экономический смысл. И, наконец, в
результате валютной реформы 1976-1978 гг. (на основе Ямайского соглашения)
официальная цена золота и золотое содержание денежных единиц были отменены.
В настоящее время масштаб цен складывается стихийно и служит для
соизмерения стоимостей товаров посредством цены. Виды денежных знаков. В
настоящее время ни в одной стране нет системы металлического обращения.
Основными видами денежных знаков являются: кредитные банковские билеты
(банкноты), а также государственные бумажные деньги (казначейские билеты) и
разменная монета, являющиеся законными платежными средствами в стране.
Банкноты (банковские билеты) - это вид денежных знаков, законное платежное
средство, выпускаемое в обращение центральными банками. Появление банкнот
было обусловлено развитием рыночных отношений в целом и кредитных в
частности. Впервые банкноты были выпущены в обращение в конце XVII в.
Центральные банки выпускали банкноты на основе учета (покупки) частных
коммерческих векселей, которые служили их обеспечением. Наряду с векселями
обеспечением банкнот являлось золото, находившееся в распоряжении
центрального банка. Двойное обеспечение придавало "классическим" банкнотам
высокую устойчивость и надежность. Выпущенные банкноты регулярно
возвращались в центральный банк при наступлении срока платежа по учтенному
векселю, а также при предъявлении их владельцами к размену на золото, так
как в период золотого стандарта производился свободный размен банкнот на
драгоценный металл. После мирового кризиса 1929-1933 гг. размен банкнот на
золото был окончательно прекращен. В современных условиях ни в одной стране
банкноты не размениваются на благородный металл. Банкноты выпускаются
строго определенного достоинства: в США обращаются банкноты в 1, 5, 10, 20,
50, 100 долларов, в Великобритании - 1, 5, 10 и 20 фунтов стерлингов, во
Франции - 10, 50, 100 и 500 франков, в России - 5, 10, 50 и 100 рублей.
Казначейские билеты - бумажные деньги, выпускаемые непосредственно
государственным казначейством - министерством финансов или специальным
государственным финансовым органом, как правило, для покрытия бюджетного
дефицита. Казначейские билеты никогда не обеспечивались в отличие от
банковских билетов драгоценными металлами и не подлежали размену на золото
или серебро. После отмены золотого стандарта разница между казначейскими
билетами и банкнотами практически стерлась. Разменная монета - слиток
металла, имеющий установленные законом весовое содержание и форму. Монеты
чеканятся, как правило, казначейством, причем стоимость металла монеты
соответствует лишь части номинала (разменной монеты). Монеты служат в
качестве разменных денег и позволяют совершать любые мелкие покупки.
Эмиссионная система - законодательно установленный порядок выпуска и
обращения, неразменных на золото кредитных и бумажных денежных знаков.
Разные экономические и исторические предпосылки возникновения и
использования кредитных и бумажных денег предопределили и разный порядок их
эмиссии. Эмиссионные операции (операции по выпуску и изъятию денег из
обращения) в государствах исторически осуществляли: центральный
(эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банковских
билетов (банкнот), составляющих подавляющую часть налично-денежного
обращения; казначейство (министерство финансов или другой аналогичный
исполнительный орган), выпускающее мелкокупюрные бумажно-денежные знаки
(казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла). В
настоящее время эмиссию неразменных на золото денежных знаков независимо от
их вида осуществляют эмиссионные банки, которые организуют денежное
обращение в стране и отвечают за его состояние. Поэтому нет четкой грани
между кредитными и бумажными деньгами. И те, и другие являются
обязательными покупательными и платежными средствами на внутреннем рынке
страны, а некоторые валюты - даже на внешнем рынке (конвертируемые валюты).
Бумажные и кредитные деньги выступают в виде банковских билетов. Эмиссия
банковских билетов осуществляется эмиссионным банком страны в процессе
кредитования коммерческих банков государства; в процессе операций,
связанных с покупкой иностранной валюты и государственных ценных бумаг. В
результате происходит увеличение денежной массы как за счет увеличения
остатка наличных денег, так и за счет увеличения остатков платежных или
потенциально возможных платежных средств в сфере безналичных расчетов. В
экономически развитых странах денежный оборот более чем на 95%
осуществляется в форме безналичных расчетов. Поэтому и увеличение денежной
массы в обращении происходит главным образом не за счет эмиссии банкнот
(наличных денег), а благодаря депозитно-чековой эмиссии. Эмиссия банкнот
связана с кассовым обслуживанием народного хозяйства: коммерческих банков,
государственного бюджета, государственного долга и т.д., когда необходимо
увеличение кассового резерва наличных денег. Депозитно-чековая эмиссия
осуществляется в процессе кредитования эмиссионным банком коммерческих
банков. Денежное регулирование представляет собой комплекс мер
государственного воздействия по достижению соответствия количества денег
объективным потребностям экономического развития. Во многих промышленно
развитых странах с 70-х годов было введено таргетирование, т.е.
установление целевых ориентиров в регулировании прироста денежной массы в
обращении и кредита, которых придерживаются в своей политике центральные
банки.
2 Денежный рынок.
Сеть институтов , обеспечивающих взаимодействие
предложения и спроса на деньги , обычно называется денежным рынком . Однако
использовать этот термин следует с оговорками. Дело в том , что термин означает рынок краткосрочных высоколиквидных ценных
бумаг. Во-вторых , следует подчеркнуть , что деньги , и в том же смысле , что продаются и покупаются товары . При
сделках на рынке денег , деньги обмениваются на другие ликвидные активы по
альтернативной стоимости , измеренной в единицах номинальной нормы процента
. Как и на любом ином рынке , равновесие на денежном рынке имеет место в
пересечении кривых спроса и предложения . Равновесие на рынке денег
означает , равенство количества денег , которые агенты хотят сохранить в
своих портфелях активов , количеству денег , предлагаемому Центральными
банками , при осуществлении текущей денежно-кредитной политики .
Предположим , что равновесие при заданном денежном предложении денег имеет место при номинальной норме процента равной 10% , тогда при процентной ставке 8% сохраняется альтернативная стоимость хранения денег и хозяйственные агенты начнут продавать свои альтернативные деньгам активы -также , как облигации - стремились увеличить свои денежные сбережения в их чистом виде . Поступая таким образом , они понижают рыночные цены на эти виды активов , и вместе с тем , увеличивают общий доход от рыночных продаж. Если предположить , что норма процента поднялась до 12,5% , то хозяйственные агенты предпочли бы держать меньшую сумму в форме денег из общей величины своих портфелей активов , хотя существовали бы денежные резервы . Они могли бы быть активизированы расширением масштабов кредитных операций посредством предложений заемщикам более привлекательной нормы ссудного процента .
Пересечение кривых предложений и спроса на рынке денег
указывает точку равновесия рынка , в которой хозяйственные агенты желают
хранить в своих портфелях активов как раз то количество денег , которое
способна предложить банковская система при проведении текущей кредитно-
денежной политики . Если норма процента превышает уровень равновесия ,
хозяйственные агенты не захотят держать в своих портфелях то количество
денег , которое в этот момент предлагается банковской системой . Действия
, предпринятые хозяйственными агентами и банками с целью приспособления
своих портфелей активов к изменившимся условиям , понижают норму процента
до достижения равновесного положения , и наоборот .
