Эта концепция была положена в основу экономической программы правительства РФ с 1992.
Важнейшим фактором, определяющим темпы инфляции, выступает скорость денежного обращения. Динамика этого показателя за последние годы несколько раз менялась. В январе 1992 года произошел резкий рост скорости обращения денег - с 1,4 до 5,7 раза в год. Затем в первой половине 1992 года она росла, а в августе-ноябре того же года - падала. С декабря 1992 г. по апрель 1993 г. скорость обращения денег стабильно возрастала, увеличиваясь с 5,4 до 11,4 раза. Затем с апреля по август 1994 г. скорость денежного обращения резко снизилась на 25%.
Как при переходе от низкой инфляции к высокой скорость денежного обращения растет, демонстрируя низкий спрос на национальную валюту, так как при переходе от высокой инфляции к низкой спрос на национальную валюту возрастает и скорость денежного обращения падает.
Интенсивная денежная эмиссия апреля-августа 1994 года привела к повышению темпов инфляции в октябре 1994 г. - январе до 14-18%. Сокращение темпов прироста денежной массы осенью-зимой 1994-1995 г.г. обеспечило снижение темпов инфляции до 8-11% в феврале-мае 1995 г. и летом до 5%.
Одним из главных источников, поддерживающих высокие темпы прироста денежной массы является финансирование бюджетного дефицита за счет эмиссии денежных инструментов.
На примере бывших социалистических стран видно, что размеры дефицита, бюджета в процентах к валовому внутреннему продукту, в большинстве случаев достаточно хорошо сочетаются с масштабами денежной эмиссии и темпами инфляции.
Отсутствие дефицита бюджета в странах Балтии позволило им в течение последних лет обеспечить самые низкие темпы прироста денежной массы. В странах с наиболее значительными бюджетными дефицитами - Армении, Грузии, Азербайджане, Украине - наблюдались и самые высокие темпы инфляции. Но здесь есть и исключения. Так, в некоторых странах - Белоруссии, Казахстане - незначительные размеры бюджетного дефицита не были препятствием для весьма высоких темпов инфляции. Дело в том, что высокие темпы инфляции в этих странах были вызваны денежной эмиссией. В России и Молдавии наличие бюджетных дефицитов в крупных размерах (7-12% ВВП) приводило примерно к вдвое более низким темпам прироста денежной массы и инфляции.
Причина здесь в том, что рост денежной массы и инфляции вызываются не наличием бюджетного дефицита, а размерами той части, которая покрывается за счет эмиссионных источников.
В 1995 году в России проводилась очень жесткая бюджетная политика. Согласно закону о Федеральном бюджете федеральные расходы в 1995 году планировались на уровне 26,7% ВВП. Фактически же в первой половине года этот показатель был равен 17,3% ВВП.
Бюджетный дефицит в первой половине 1995 года снизился до 3,2% ВВП. Кредиты ЦБР для его покрытия намного уменьшились. Если в феврале-июне 1994 г. задолженность правительства Центробанку выросла на 11%, то за аналогичный период 1995 года - лишь на 11%.
Основные положения немонетаристского подхода отвергают чисто денежную трактовку инфляции. Она сочетает в себе действие и факторов инфляции спроса и инфляции издержек, причем влияние факторов инфляции спроса не играет доминирующей роли. Это отчетливо проявляется в отставании увеличения денежной массы от роста цен.
В первом полугодии 1995 года несмотря на меры по ограничению объемов денежно-кредитной эмиссии, темпы инфляции сохранялись достаточно высокими и превышали уровень сопоставимого периода 1994 года.
Современная инфляция в России.
В феврале 2000 года инфляция на потребительском рынке России составила 1% против 2.3% в январе. В целом с начала года цены выросли на 3.3% (в январе-феврале 1999 г. – на 12.9%). Таким образом, по результатам двух первых месяцев инфляция опустилась ниже показателей 1997 г., когда при том же значении в январе, февральская инфляция составила 1.5% (а в целом за год – 11%).
Цены на непродовольственные товары возросли на 1.3% (в январе – на 2.2%), а на продовольствие - на 0.5% (2.2%). Средняя по России стоимость набора из 25 основных продуктов питания, составляющего основу прожиточного минимума, в феврале возросла на 0.4% и в конце месяца составляла 576.7 рубля в расчете на месяц; с начала года набор подорожал на 2.3%.
С февраля 1999 года темпы роста цен производителей промышленной продукции опережали изменение потребительских цен. В январе удорожание промышленной продукции составило в целом 4.0%. Наибольший прирост цен отмечался в топливной промышленности – 9.6%, и в частности, в нефтедобыче – 16.2% (по итогам 1999 года цены в этой отрасли выросли в 2.5 раза).
В целом за период после кризиса августа 1998 г. и по январь 2000 г. рост цен в промышленности составил 117.8% против 138.4% роста потребительских цен. (Данные предоставлены «Агентством по делам несостоятельности и финансового оздоровления»).
Состояние экономики России в 2004 году.
С количественной точки зрения экономическое развитие России в 2004 году можно считать вполне успешным (см. табл. 1). Правда, по некоторым важным макроэкономическим показателям, не удалось достигнуть параметров, намеченных в политических документах на этот год: темп роста оказался несколько ниже, а инфляция несколько выше. Однако это "недовыполнение плана" само по себе не является индикатором приближения кризиса, не несет в себе чего-то катастрофического в экономическом аспекте (хотя может стать поводом для оргвыводов политического характера — но именно поводом, а не причиной). В конце концов не следует превращать темпы росла в фетиш, они все равно остаются выше, чем в наиболее развитых странах мира. Да и отклонение инфляции от прогнозируемой величины в пределах 2 п.п. не может иметь решающего значения для социально-экономического развития страны.
Гораздо более существенны те тенденции экономической политики государства, которые одновременно являются результатом текущих экономических процессов и могут стать долгосрочным фактором экономического развития. Именно ожидаемая от властей политика выступает на сегодня важнейшим фактором, определяющим среднесрочные решения экономических агентов.
В. МАУ,
доктор экономических наук, профессор, ректор ЛНХ при Правительстве РФ
Таблица 1.
Некоторые индикаторы социально-экономического развития России 2000-2004 гг. (прирост, в % к предыдущему году, если не сказано иное)
Показатели
2000 г.
2001 г.
2002 г.
2003 г.
2004 г.
ВВП
10
5,1
4,7
7,3
7,4*/6,9**
Промышленное производство
11,9
4,9
3,7
7
6,2
(январь - октябрь)
Машиностроение и металлообработка
20,7
7,2
2
9,4
12,0
(январь - октябрь)
Доля машин, оборудования и транспортных средств в экспорте, в %
7,5
8,7
8
7,1
9
Доля машин, оборудования и транспортных средств в импорте, в %
36,3
37,3
38,7
40,8
41,7
Инвестиции в основной капитал
17,4
10
2,8
12,5
12,2
(январь-октябрь)
Индекс потребительских цен
20,2
18,8
15,1
12
11
Чистый вывоз капитала частного сектора, млрд. долл.
24,8
14,9
8,2
2,1
8
Золотовалютные резервы, млрд. долл. на конец года
27,9
36,6
47,7
76,4
121,6
(январь-октябрь)
Реальный эффективный обменный курс рубля, в % к 2000 г. (МВФ)
