МВФ, которые пропорциональны квоте; определения количества голосов, имеющихся у той или иной страны, и соответственно ее возможности воздействовать на политику этой организации. Величина квоты зависит от уровня экономического развития страны и ее роли в мировой экономике и международной торговле.
В настоящее время оплаченный капитал достигает 120 млрд. дол. (90 млрд.
СДР; 56,6 млрд. дол. оплачено золотом), причем он скоро должен увеличиться
до 180 млрд. дол. (СДР = 1,2 дол. США).
Десять стран-членов МВФ с наиболее крупными квотами на 1997 г.
|Страны |Размер квот (в млн. |В % к общему количеству |
| |СДР) | |
|Все страны |145318,8 |100,0 |
|Промышленно развитые |88425,2 |60,9 |
| |26526,8 |18,3 |
|США |8241,5 |5,7 |
|Япония |8241,5 |5,7 |
|Германия |7414,6 |5,1 |
|Франция |7414,6 |5,1 |
|Великобритания |5130,6 |3,5 |
|Саудовская Аравия |4590,7 |3,2 |
|Италия |4320,3 |3,0 |
|Канада |4313,1 |3,0 |
|Российская Федерация |3385,2 |2,3 |
| | | |
|Китай | | |
Устав МВФ предусматривает, что в дополнение к собственному капиталу, являющемуся главным источником финансирования, Фонд может использовать также заемные средства. МВФ может делать заем как у государств и международных организаций, так и на мировом финансовом рынке. До настоящего времени МВФ получают международные кредиты от казначейств и центральных банков стран-членов, Швейцарии (не являвшейся до мая 1992 г. членом МВФ), а также Валютного агентства Саудовской Аравии. МВФ еще не пользовался услугами частных кредиторов.
В январе 1962 г. в Париже МВФ и десять государств — Бельгия,
Великобритания, Италия, Канада, Нидерланды, США, Германия, Франция, Швеция
и Япония, — образовавшие "группу 10", заключили Генеральное соглашение о
займах (General Arrangements to Borrow — GAB). Оно предусматривает
предоставление МВФ на постоянно возобновляемой основе взаймы дополнительных
резервных средств на сумму до 6 млрд. дол. в национальных валютах стран-
участниц. Средства выдаются в том случае, если они нужны для предотвращения
или решения проблем в международной валютной системе. МВФ, в свою очередь,
мог предоставлять средства, полученные от одних стран-участниц соглашения,
взаймы на 3—5 лет другим странам-участницам. Доли пяти наиболее крупных
вкладчиков GAB (в млн. СДР); США — 4250 (25%), Германия - 2380 (14%),
Япония - 2125 (12,5%), Великобритания и Франция — по 1700 (10%). GAB было
пролонгировано до 25 декабря 1998 г. в объеме 17 млрд. СДР.
Кредитная деятельность МВФ
МВФ за счет собственных или привлеченных ресурсов предоставляет кредиты в
иностранной валюте или СДР для выравнивания платежных балансов стран-
членов. Кредитные операции осуществляются только с официальными органами
стран-членов Фонда: казначействами, центральными банками, валютными
стабилизационными фондами. Кредиты предоставляются в форме продажи МВФ
иностранной валюты на национальную (или предоставления СДР),
Политика МВФ по отношению к отдельным странам-членам и механизмы их
финансовой поддержки различаются не только по природе макроэкономических и
структурных проблем отдельных стран, но и по условиям, необходимым для
получения кредитов МВФ.
Обычные механизмы кредитования
МВФ предоставляет средства своим членам для преодоления временных
трудностей платежного баланса в пределах года (с возможностью продления до
4—5 лет) равными кредитными траншами Размеры этих кредитов ограничиваются
следующими условиями: национальная валюта страны-заемщика не должна
увеличиваться в МВФ более чем на 25% от квоты в течение года и в общем
объеме превышать 200% от квоты. С 1981 г. процентные ставки по этому виду
кредита определяются в течение каждого финансового года на базе оценок
доходов, расходов и т.д.
Специальные механизмы кредитования
В рамках Фонда системной трансформации (Systemic Transformation
Facility) МВФ предоставляет странам, испытывающим трудности в торговой и
платежной системах в связи с переходом к рыночной экономике, кредиты на
срок до 3 лет сверх обычных кредитов до 140% от квоты. Их погашение
производится в течение 4—10 лет (табл.).
Таблица распределение кредитов МВФ (в %)
|Страны |1947—1976 |1977—1991 |
|Промышленно развитые |60,6 |7,9 |
|Развивающиеся |39,4 |92,1 |
В рамках Фонда компенсационного финансирования и финансирования в
случае непредвиденных обстоятельств (Compensatory and Contingency Financing
Facility) МВФ предоставляет финансирование до 3—5 лет государствам-членам в
случае понесения ими убытков при экспорте, значительном увеличении мировых
цен и т.д., если эти убытки носят временный характер и не обусловлены
действиями государств; при необходимости поддержания темпов реформ,
проводимых в соответствии с одобренными МВФ соглашениями.
С помощью системы финансирования развития сырьевых ресурсов (Buffer Stock
Financing Facility) МВФ может предоставлять финансовую помощь для
восстановления запасов сырья в связи с неблагоприятной конъюнктурой на
мировых рынках на срок до 3—5 лет.
В пределах фонда структурной адаптации (Structural Adjustment Facility) и
расширенного фонда структурной адаптации (Enhanced Structural Adjustment
Facility) МВФ предоставляет возможность оказывать помощь для проведения
структурных реформ в развивающихся странах с низкими доходами, а также для
реализации среднесрочных макроэкономических программ.
Техническую помощь МВФ оказывает при Институте МВФ (1964 г.), в котором
организуются курсы и семинары по повышению квалификации государственных
служащих из стран-членов МВФ.
Одной из форм межгосударственного валютного и кредитного регулирования является создание специальных фондов путем заимствования ресурсов. Роль МВФ заключается в посредничестве при получении нуждающимися странами средств.
Всемирный банк
В
семирный банк был создан в 1944 г. решением Конференции ООН по валютно- финансовым вопросам. Он представляет собой совокупность ряда институтов развития и часто называется группой всемирного банка. Основные организации, входящие в эту группу : МБРР, МАР, МФК, МАИГ.
> Международный банк реконструкции и развития
И
дея Международного банка реконструкции и развития (МБРР) была
сформулирована на Конференции Организации Объединенных Наций по валютно-
финансовым вопросам в 1944 г. в Брет-тон-Вудсе (США). МБРР начал свою
деятельность в 1945 г. МБРР в качестве специализированного учреждения
входит в систему ООН. Местопребывание МБРР — Вашингтон (США), Европейское
бюро — Париж (Франция), Токийское бюро — Токио (Япония).
В настоящее время Всемирный банк объединяет 181 государство. Членство в
МБРР открыто для государств-членов МВФ на условиях, определяемых Всемирным
банком.
Цели МБРР :
— содействие реконструкции и развитию территорий государств-членов путем
поощрения капиталовложений на производственные цели;
— поощрение частных и иностранных инвестиций посредством предоставления
гарантий или участия в займах и других инвестициях частных кредиторов;
— стимулирование долгосрочного сбалансированного роста международной
торговли, а также поддержание сбалансированного платежного баланса путем
международных инвестиций в развитие производственных ресурсов государств-
членов МБРР.
Структура МБРР
Совет управляющих, состоящий из назначаемых странами-членами управляющих
(министров финансов или председателей центральных банков), является высшим
органом МБРР. Срок полномочий управляющих, каждый из которых имеет
заместителя, составляет 5 лет (возможно повторное назначение). Совет
управляющих заседает обычно один раз в год (ежегодное собрание). Он может
передать часть своих полномочий директорам-исполнителям (за исключением
решений о приеме новых членов, повышении или снижении уставного капитала,
прекращении деятельности МБРР и др.). Решения принимаются простым
большинством голосов, по важным вопросам необходимо собрать 85%. При
голосовании в Совете управляющих вес голоса каждой страны зависит от ее
доли в капитале Банка (США имеют более 17% голосов, т.е. столько же,
сколько имеют 140 развивающихся стран. (Квоты России и Украины составляют
1,8 и 0,8% соответственно).
Директора-исполнители (избираются на 2 года) отвечают за текущую работу. Из
двадцати четырех директоров пять назначаются пятью членами МБРР
(Великобритания, Германия, США, Франция, Япония), имеющими наибольшую долю
в его капитале, остальные избираются управляющими с учетом их
принадлежности к определенной группе стран. Каждый из остальных директоров
представляет несколько стран, за исключением Китая и Саудовской Аравии,
которые представлены своим собственным директором-исполнителем. Директора-
исполнители осуществляют возложенные на них полномочия, опираясь на помощь
комитетов. Каждый директор назначает себе заместителя на случай своего
отсутствия.
Президент избирается директорами-исполнителями сроком на 5 лет; он не
может быть ни управляющим, ни директором, ни представителем управляющего
или директора. Президент ведет текущие дела Всемирного банка.
Источники финансирования
Капитал МБРР на момент создания был образован государствами-членами в
размере 10 млрд. дол. В 1994 г. капитал Всемирного банка составил 165 млрд.
дол. (согласно Уставу МБРР, капитал должен составлять 184 млрд. дол.). МБРР
финансирует свои кредитные операции из собственного капитала, заемных
средств с международных финансовых рынков (в основном с американского
рынка), аккумулированных с помощью облигаций (7% годовых), государств и
международных организаций, а также за счет платежей в погашение ранее
предоставленных займов.
Деятельность
Первоначально МБРР был призван с помощью аккумулированных бюджетных
средств промышленно развитых стран и привлекаемых капиталов инвесторов
стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика
которых значительно пострадала во время второй мировой войны. С середины 50-
х гг., когда хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось,
деятельность МБРР во все большей степени стала ориентироваться на страны
Азии, Африки и Латинской Америки с целью стимулировать развитие их
экономики. Традиционно деятельность МБРР заключается в предоставлении
кредитов для расширения производственных мощностей стран-членов Всемирного
банка, которые выдаются обычно сроком до 20 лет (льготный период — 5 лет)
под гарантию правительств ею стран-членов. Обычно МБРР предоставляет займы
в размере 15 млрд. дол. в год, процент по ним взимается на уровне ставок
мировых финансовых рынков (ставка по кредиту в среднем на 0,5% превышает
стоимость заемных средств и изменяется по полугодиям: в 1993 г. ставка
составляла 7,43% годовых). Общая сумма кредитов, предоставленных МБРР за
период его деятельности, достигла 235 млрд. дол. (1/3 кредитов приходится
на 1989—1993гг.).
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12
