Операционный анализ предприятия
Операционный анализ предприятия
Ключевыми элементами операционного анализа любого предприятия служат:
операционный рычаг;
порог рентабельности;
запас финансовой прочности предприятия.
Операционный анализ – неотъемлемая часть управленческого учета. В отличие от внешнего финансового анализа, результаты операционного (внутреннего) анализа могут составлять коммерческую тайну предприятия.
Действие операционного (производственного, хозяйственного) рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли.
В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение так называемой валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.
Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Желательно, чтобы маржи хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.
Приведем формулы, с помощью которых можно определить основные элементы операционного анализа.
Запас Финансовой = Выручка от – Порог рентабельности
прочности реализации
Порог рентабельности = Постоянные : Валовая (в относительном выражении
Затраты маржа к выручке от реализации)
Валовая = Выручка от – Переменные затраты
маржа реализации
Сила воздействия =Валовая маржа : Прибыль или
операционного
рычага (СВОР)
СВОР = (Выручка от реализации – Суммарные затраты) : (Выручка от реализации – Суммарные переменные затраты – Суммарные постоянные затраты)
Действие операционного рычага и степень гибкости предприятия – все это вместе генерирует предпринимательский риск.
«Если уровень постоянных затрат компании высок и не опускается в период падения спроса на продукцию, предпринимательский риск компании увеличивается, - не устает подчеркивать один из ведущих специалистов США в области финансового менеджмента Ф. Бригхэм.
Для небольших компаний ,особенно специализирующихся на одном виде продукции, характерна высокая степень предпринимательского риска.
В финансовом менеджменте существует важное правило, которое можно представить в следующем виде:
Период оборачиваемости = Период оборачи- + Период оборачиваемости -
Оборотных средств ваемости запасов дебиторской задолженности
(1) (2)
Средний срок оплаты
Кредиторской задолженности
(3)
Предприятие заинтересовано в сокращении показателей (1) и (2) и в увеличении показателя (3) с целью сокращения периода оборачиваемости оборотных средств.
Основной задачей рационального управления оборотными активами предприятия является: всеми силами и средствами сокращать периоды оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской (в рамках деловой этики). Этой цели служит такой современный метод, как спонтанное финансирование.
Определение скидок покупателям за сокращение сроков расчета (спонтанное финансирование)
Предоставляя покупателю отсрочку платежа за товар, продавец, по существу, предоставляет своему партнеру кредит, который, вопреки бытующему мнению, отнюдь не является бесплатным.
Вот только которому из этих двух персонажей приходится платить, не открывая кошелька?
Предоставляя отсрочку в 45 дней, продавец идет на упущенную выгоду – тот же убыток – по крайней мере в сумме банковского процента, который мог бы набежать на сумму за 45 дней, получи данную сумму немедленно.
Более того, если рентабельность предприятия превышает среднебанковскую ставку процента, то сумма платежа, немедленно пущенная предприятием в оборот, могла бы принести еще больше приращение.
С другой стороны, зачастую трудно реализовать свой товар, не предоставляя коммерческого кредита.
В странах с развитой рыночной экономики давно был найден и успешно применяется способ облегчения страданий поставщика, небесприбыльный и для покупателя: спонтанное финансирование.
Если плательщик оплатит товар до истечения определенного срока, то он сможет воспользоваться солидной скидкой с цены. После этого срока плательщик платит сполна, укладываясь в договорной срок платежа.
Что выгоднее: оплатить до заветной даты, даже если придется воспользоваться для этого банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку? Существует «Цена отказа от скидки».
Сопоставим ее со стоимостью банковского кредита и взвесим, издержки альтернативных возможностей
Цена
отказа Процент Скидки 360
дней
От скидки 100%-Процент Скидки
Если результат превышает ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом и оплатить товар в течение льготного периода.
Необходимо отметить, что спонтанное финансирование представляет собой способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.
В современных экономических условиях необходимо закладывать 10-15 дней задержки платежей и 40-50% годовых (цена отказа от скидки при банковской ставке 30%) в свою систему скидок.
Определение торговой надбавки
Очевидно, что основу дохода любой коммерческой организации составляет величина торговой надбавки.
Надбавка должна быть достаточной для всего того, что ей полагается покрыть. Она должна быть достаточной для того, чтобы обеспечить удовлетворительную отдачу на используемые активы в длительной перспективе.
Именно поэтому опытные менеджеры, выбирая надбавку для назначаемой цены, предпочитают ориентировать ее на рентабельность всех активов.
Существует два способа расчета торговой надбавки.
1. Процент наценки на себестоимость:
Сумма наценки, руб___ х 100%
Себестоимость, руб
2. Процент наценки на основе цены реализации:
Сумма наценки, руб___ х 100%
Цена реализации, руб
При известной себестоимости (закупочной цене) можно вычислить цену реализации, установив процент наценки на основе цены реализации:
Себестоимость единицы товара, руб_________________
100% - Процент наценки на основе цены реализации, %
Процент наценки Процент наценки на себестоимость, %
На основе цены =
Реализации, % 100% + Процент наценки на себестоимость, %
|
= |
