Развитие предринимательства и электронной коммерции в России
Развитие предринимательства и электронной коммерции в России.
Введение.
Электронная коммерция и предпринимательство – тема не новая, но, к сожалению, очень мало изученная. Из всего обилия аналитической и статистической информации исследователь порой извлекает «крупицу» информации, да и то, она может оказаться безполезной. Однако, это не значит, что изучением электронной коммерцией не стоит заниматься. Актуальность ее на настоящий момент огромна. Все больше и больше компаний находят свое место во всемирной паутине, но им зачастую не хватает информации (звучит пародоксально, учитывая то, что Интернет – это по сути, глобальное информационное пространство), но тем не менее. В данной работе мы попытались в какой-то мере восполнить этот информационный пробел. Мы постарались «пристрастно» проанализировать теоретические и практические аспекты функционирования предприятий в ИТ – секторе. «Пристрастно» – потому что в данном случае принципиально необходимо выразить свою точку зрения на рассматриваемую проблему, а не заниматься пересказом мнений, которые опять-таки зачастую необъективны, хотя и сам автор не претендует на абсолютную объективность.
Глава I-ая посвящена теории. Мы не старались выделить какие-то общие черты, характерные для е-коммерции России, а напротив, попытались рассмотреть мнения многих экономистов и юристов на заявленный вопрос. В конце, автор попытался сформулировать собственное мнение.
Глава II – практическая. В ней освещены вопросы инвестирования в российский ИТ – сектор, что представляется автору одной из ключевых проблем рассматриваемой отрасли. Инвестиции – это «кровь» экономического организма. Мы постарались оценить перспективы решения проблем инвестирования России на примере сравнения ее с Польшей, так как рынки этих двух стран очень похожи. В данной главе дается очень много статистического материала. Автор посчитал целесообразным не выносить его в Приложение, дабы не потерялась наглядность, которая очень важна для понимания рассматриваемых вопросов. Диаграммы и таблицы даны прямо в тексте.
III-я глава теоретико-практическая, это ее название наиболее полно характеризует ее наполнение. Автору представляется невозможным давать какие-либо практические рекомендации без «вкрапления» соответствующих им теоретических аспектов. В данной главе рассмотрены также «юридические препоны», характерные для ИТ сектора.
«Глобальные» выводы сформулированы в заключении.
Автор старался как можно чаще давать в данной работе свою точку зрения, за исключением теоретических аспектов, конечно.
Целью данной работы является выявление «узких» мест в функционировании электронной коммерции в России. Из цели вытекают задачи, которые можно сформулировать следующим образом:
Рассмотреть экномические законы, согласно которым развивается ИТ –сектор в России;
Раскрыть юридическое обоснование фукционирования электронной коммерции;
Проанализировать возможные варианты развития электронной коммерции в России;
Раскрыть проблемы привлечения инвестиций в данную отрасль;
Дать авторскую позицию по тем или иным остро стоящим вопросам.
В качестве источников в данной работе в основном использовались аналитические материалы российской периодики за последние 6 лет. Электронная коммерция переживает сейчас стадию бурного развития, поэтому многотомные энциклопедии, изучающие ее фукционирование и выводящие фундаментальные законы еще не написаны. Анализировать аналитические материалы сложно, но в то же время полезно и интересно, ибо это дает понимание динамики многих процессов. От этих вводных замечаний перейдем к основной части работы.
Глава I. Электронная комерция и предпринимательство в современной России.
§ 1. Аналитический обзор электронной коммерции и предпринимательства в России.
Экономисты видят в Интернет-коммерции значительный потенциал для развития в России частного предпринимательства. Несмотря на негативные последствия августовского кризиса, российская Интернет-коммерция развивается и совершает переход от лабораторных экспериментов к созданию инфраструктуры и устойчивых пилотных проектов. При этом, наряду с внешними факторами, затрудняющими развитие И-коммерции (отсутствие эффективной межрегиональной системы доставки, отсутствие у потенциальных покупателей кредитных карточек, отсутствие традиции приобретения товаров по каталогу), внутренние проблемы российской Интернет-коммерции представляются им не менее существенными:
Слабая связь существующих проектов с бизнесом и бизнесменами. Электронную коммерцию в России, в основном, продвигают специалисты по созданию веб-страниц и эксперты по информационным технологиям, а не специалисты по торговле и эксперты по организации бизнеса. В результате - много экспериментальных разработок и крайне незначительное количество Интернет-магазинов, которыми не слишком удобно пользоваться и покупателям и продавцам.
Отставание регионов. Продвижением И-коммерции занимается в настоящая время небольшая группа экспертов из Москвы и Санкт -Петербурга. Кроме упущенных возможностей для развития бизнеса в регионах это может создать препятствия для создания инфраструктуры, необходимой для развития электронной коммерции в России (межрегиональных систем доставки товаров, ассоциаций предпринимателей и т.п.).
Недостаток инвестиций. После августовского кризиса предприниматели крайне осторожно делают инвестиции в долгосрочные проекты. Особенно трудно им решиться на инвестиции в новые и необычные для них Интернет-технологии, без того чтобы "пощупать все собственными руками" и убедиться в их практической применимости.
Розничная электронная торговля в России растет гораздо быстрее, чем ожидали аналитики. В связи с этим финансисты начинают преодолевать свое скептическое отношение к инвестиционным возможностям Интернет-индустрии. О появлении акций интернет-компаний на фондовом рынке говорить пока еще рано, но следить за этим сектором необходимо.
До последнего времени инвестиционные компании почти не реагировали на интернет-бум, наблюдавшийся в России с начала 2000 г. Все инвестиции совершались от имени венчурных капиталистов. Опыта публичных инвестиций в этом секторе нет.
Впрочем, за последние месяцы сразу две инвестиционные компании - Brunswick UBS Warburg и Тройка-Диалог - выпустили объемные отчеты о развитии Интернета в России, и в особенности электронной коммерции. Финансисты оговариваются, что конкретные планы по выходу Интернет-компаний на публичный фондовый рынок строить пока рано. Но приучать инвесторов к Интернет-бизнесу пора. Мы твердо верим, что в последующие годы наиболее впечатляющие инвестиционные возможности в России появятся в этом пока не изученном секторе, - пишут специалиста Brunswick UBS Warburg.
По оценке этой компании, в прошлом году вся Интернет-экономика в России имела оборот всего $250 млн, причем 80% этой суммы - плата за доступ в Сеть. $2 млн пришлось на баннерную рекламу $3 млн - на электронную коммерцию (так называемый сектор business to customer, B2C).
На порядок больше - $30 млн - составил оборот электронного бизнеса между предприятиями (сектор business to business, B2B), в основном это продажи информационных услуг и оргтехники. Однако внимание аналитиков привлекла именно розничная торговля в Интернете - бизнес более прозрачный и более динамичный.
Прогнозы обеих компаний на ближайшее будущее и даже на текущий год сильно различаются. По данным Тройки-Диалог, траты россиян в Сети в этом году будут расти в связи с тем, что потребители начнут делать покупки через Интернет. Однако этот рынок быстро будет исчерпан, рост прекратится - просто из-за того, что прирост новых пользователей будет невелик. Пессимистический прогноз Тройки-Диалог обещает оборот сектора B2C в размере $15,9 млн в 2000 г. и $61,2 млн в 2003 г. (оптимистический прогноз этой компании составляет $19,4 млн и $160 млн соответственно). По мнению специалистов Brunswick UBS Warburg, эти цифры должны быть выше: $17 млн и $900 млн соответственно.
Несмотря на то что в секторе B2B ожидаются в несколько раз большие обороты, аналитики считают розничную торговлю в Интернете перспективным объектом инвестиций. Причем, по мнению Тройки-Диалог, наиболее привлекательны чисто сетевые магазины, а не Интернет-приложения к офлайновым торговым фирмам. Причина в том, что их бизнес может легко масштабироваться, приспосабливаться к резкому увеличению числа посетителей.
Отмечается, что в России имеется более 400 электронных магазинов, причем в ближайшее время появится еще 50. Из них не более половины реально ведут бизнес и только 20 имеют месячный доход более $5000, Крупнейшим из них мог бы считаться Depo.ru (доход $300 000 в месяц), однако его создатели, группа компаний IBS, упорно отказываются называть его электронным магазином. Они относят Depo.ru к классу B2B на том основании, что он не работает с частными лицами, а оплата товара принимается только по безналичному расчету.
На этом фоне неожиданностью стало сообщение холдинга eHouse о том, что оборот входящих в него магазинов Dostavka, Megashop, Bolero и Wstore составил $5,7 млн за первую половину 2000 г. Это гораздо больше, чем мы могли ожидать, - говорится в отчете Тройки-Диалог.
Несмотря на общий скептический настрой аналитиков относительно ближайших перспектив сектора B2C, они отмечают, что главным препятствием является неразвитость инфраструктуры Интернета.
Постоянные перемены - это единственная неизменная характеристика данного рынка, - пишут аналитики Brunswick UBS Warburg. - Преимущество первопроходцев и сильные рыночные позиции в настоящий момент никому не гарантируют лидерства в будущем.
В целях обеспечения экономического развития и внесения необходимых изменений в соответствующее законодательство необходимо оценить те преимущества, которые могут быть получены от возможного развития рассматриваемой отрасли. Преимущества электронной коммерции довольно широки: от повышения качества социальных программ до увеличения базы налогообложения.
Расширение рынка труда и использование квалифицированной рабочей силы. Развитие электронной торговли окажет позитивное влияние на структуру и функционирование российского рынка труда. Во всем мире электронная торговля служила мощным импульсом к созданию новых рабочих мест. Так, например, в США с 1993 г. в рамках индустрии высоких технологий было создано более миллиона новых рабочих мест. Россия располагает высококвалифицированной рабочей силой технического профиля. По мере развития отечественные кадровые ресурсы смогут быстро и эффективно адаптироваться с учетом необходимых изменений в осуществлении бизнеса, создав большие возможности для увеличения объема валового национального продукта (ВНП); возрастет доход на душу населения, увеличится размер налогооблагаемой базы, а также снизится вероятность «утечки мозгов» из России. За счет электронной торговли существенно увеличится объем занятости по следующим специальностям: технические программисты, web-дизайнеры и сервис-провайдеры, а также логисты, товароведы и прочие специалисты по web-рекламе.
Рост экспортного капитала. Потенциал экспорта товаров и услуг может многократно увеличиться, при условии, что этому не будут препятствовать законодательные ограничения. После финансового кризиса августа 1998 г. многие российские производители получили преимущества, позволяющие им конкурировать с иностранными компаниями, осуществляющими импортные поставки товаров. Эти преимущества сначала были связаны с ценой товара, а впоследствии большие поступления вырученных средств привели к увеличению капиталовложений и улучшению качества товара (в особенности это касается производства продуктов питания). По мере укрепления позиций национальной промышленности и повышения качества товаров российские компании могут распространять свою продукцию и в других странах. Электронная коммерция может сыграть решающую роль в маркетинге и продаже товаров российских компаний за рубеж, а в итоге национальные предприятия получат возможность расширяться, увеличив тем самым базу налогов и доходов государства.
Расширение видов деятельности. Электронная коммерция помогает малым и средним предприятиям конкурировать с более крупными, давая им возможность получить более широкий рынок потребителей и найти способы наименьших затрат. В США малые предприятия, использующие Интернет, растут на 46% быстрее чем те, которые его не использует. Электронная коммерция также полезна для производителей и потребителей в силу того, что она помогает преодолеть традиционные барьеры, заключающиеся в территориальной удаленности и недостатке информации относительно возможностей рынка. Компаниям уже не требуется поддерживать излишний персонал. Виртуальные магазины и торговые площадки, а также контактные адреса в Интернете позволяют приблизить места хранения товаров к месту их непосредственного производства, тем самым ускоряя их распространение и уменьшая связанные с этим затраты. Интернет и электронная коммерция увеличивают рекламные возможности по всему миру, в результате все легче становится рекламировать товары, а сама реклама становится все более глобальной. Данное обстоятельство может быть особенно важным для российских предприятий, которые традиционно испытывают трудности в поиске покупателей за рубежом. Еще одним положительным моментом для России является то, что электронная коммерция позволяет осуществлять ряд работ, таких как разработка программного обеспечения и технические услуги, непосредственно по месту нахождения консультантов, а не в той стране, в которой требуются соответствующие услуги. Это облегчит продажу российских услуг, которые до последнего времени значительно отставали ввиду ограничений, связанных с передвижением физических лиц. В итоге российские граждане получат новые рабочие места и более высокую заработную плату, а государство получит больше налогов с физических и юридических лиц и чистую прибыль. Помимо существенной суммы сделок электронной коммерции (которая с учетом наметившихся тенденций в 2001 г. должна в России превысить 6 млн. долл. США), Интернет-экономика сформирует свою инфраструктуру: аппаратное компьютерное обеспечение, услуги менеджеров, обеспечение безопасности, бухгалтерское обеспечение и обслуживание клиентов. Преимущества электронной коммерции очевидны. Тем не менее, важно отметить, что ее развитие не обходится без потенциальных рисков, среди которых мошенничество, уклонение от налогообложения, несоблюдение конфиденциальности, нарушение прав интеллектуальной собственности. Хотя эти риски характерны и не только для электронной коммерции. Несмотря на то, что эти риски реальны и потенциально они могут осложниться по мере развития электронной коммерции. В настоящее время компаниям и правительствам разных стран удается регулировать их таким образом, который не дает разрушить электронную коммерцию. Правительства и частные лица во всем мире уже формируют коалиции с целью совместной выработки соответствующих решений для урегулирования потенциальных угроз электронной коммерции.
Преимущества для государственного бюджета. Целью развития экономической структуры России является создание более широкой базы получения доходов. По мере того, как участие России в электронной торговле будет расширяться, увеличение доходов от налоговых поступлений может стать одним из многих прямых преимуществ. Для того, чтобы расширить базу налогообложения, России предстоит разрешить еще много вопросов. Первым из них станет вопрос о поддержании тонкого баланса между сохранением базы налогообложения при наличии не отслеживаемых электронных сделок и одновременным стимулированием развития электронной коммерции на местном уровне. Феномен электронной коммерции повлек за собой целый блок налоговых вопросов международного характера. Государства быстро осознали, что осуществление электронных сделок создает много трудностей для действующих налоговых органов ввиду анонимности электронной торговли, отсутствия возможности отследить сделки, а также пресечения границ с помощью телефонных линий. Многие государства предприняли меры против потенциального снижения налоговых поступлений, и многие занимаются изучением данного вопроса. Несмотря на то, что эти проблемы пока еще далеки от разрешения, большинство из них четко определены, и международные организации, такие как Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), разрабатывают рекомендации глобального характера. ОЭСР, США, Великобритания и ЕС разработали и утвердили четыре основных принципа, а именно: 1. Развитие электронной коммерции должно быть использовано главным образом частным сектором в качестве конкуренции рыночным силам. 2. Государственное вмешательство, по мере его необходимости, должно способствовать созданию стабильного международного правового регулирования, предусматривать справедливое распределение дефицитных ресурсов и защищать общественные интересы. Оно может осуществляться только там, где это необходимо, и при этом должно быть ясным, прозрачным, объективным, не дискриминационным, соразмерным, гибким и технологически нейтральным. 3. Электронная коммерция по своей природе имеет глобальный характер. Государственная политика, касающаяся этой области деятельности, должна быть скоординированной и согласованной на международном уровне, а также должна создавать благоприятные условия для международного сотрудничества, основанного на принципах добровольности и консенсуса, с целью ее стандартизации. 4. Налогообложение сделок, осуществляемых в рамках электронной коммерции, должно быть нейтральным по сравнению со сделками, осуществляемыми без использования электронных средств. Налогообложение электронной коммерции должно соответствовать установившимся, международно принятым обычаям и должно осуществляться с наименьшими затратами. С учетом четырех вышеизложенных принципов следующим шагом для России должно стать изучение действующих налогов и схем налогообложения в той мере, в какой это касается электронной коммерции.
§ 2. Юридическая база для развития электронной коммерции и предпринимательства в России.
Торговые отношения традиционно воздействовали на право с целью упрощения регулирования данной сферы, а также способов решения конфликтов. В результате некоторые страны пошли по пути развития дуализма частного права и наравне с гражданским право разрабатывали торговое право. Объем и понятие последнего различались (к примеру, во Франции и Германии). При этом понятие коммерции в праве не совпадало с его экономическим значением. С точки зрения права торговля могла охватывать различные виды деятельности (в том числе банковскую, страховую), имеющую цель извлечение прибыли. Если в 20в. отмечалась коммерциализация гражданского права, и некоторые страны отказались от дуализма частного права (Швейцария, Италия), то в конце века проблема правового регулирования торговых отношений вновь возникла в связи с развитием электронной коммерции.
Понятие электронной коммерции в национальных правовых системах не имеет единообразного значения. Его объем варьируется и определяется тем, насколько национальное законодательство уделяет внимание данному институту. То есть, если раньше национальные юрисдикции вырабатывали критерии торгового права (к примеру, немецкое право относит к торговым сделкам сделки, совершаемые коммерсантами, а французское право определяет круг сделок, относящихся к торговым), то в настоящее время они определяют содержание электронной коммерции. К примеру, в европейских странах применяется ряд ограничений. Через Интернет не заключаются договоры, требующие нотариального удостоверения, договоры, требующие регистрации в органах государственной власти, договоры в области семейного и наследственного права. Тем не менее, электронная коммерция охватывает разнообразные отношения, осуществляемые с использованием Интернета. Сюда относятся не только продажа через Интернет, но и оказание услуг (медицинские, юридические, иные профессиональные консультации, а также банковские, финансовые услуги). В таком значении электронная коммерция становится условным понятием. Однако, как ужу указывалось, для права традиционно расширенное понимание коммерческих отношений и перенос особенности правового регулирования коммерческих отношений на смежные отношения.
В настоящее время происходит переоценка подхода к правовому регулированию Интернета. Многочисленные работы, главным образом американских ученых, об Интернете как новом информационно-социальном пространстве, где формируется своя нормативная система регулирования и требуется выработка особой концепции правового регулирования, остались в прошлом. Практика пошла по пути «втягивания» Интернета в национальные юрисдикции. В связи с этим не оправдалось и предположение других юристов, прогнозировавших скачок в развитии международного права и усиление его роли в унификации национального законодательства. Регион, где такие тенденции наблюдаются, - это Европа, поскольку Европейский Союз стремится установить единое правовое пространство, в том числе и в сфере электронной коммерции, и как следствие гарантировать защиту интересов участников электронной коммерции.
Таким образом, США стали более трезво, хотя вместе с тем достаточно активно, а Европа более взвешенно и осторожно регулировать новое явление.
Электронная коммерция ставит вопрос о том, насколько данная сфера требует особого правового регулирования. Регулирование электронной коммерции осуществляется на основе общих правовых норм, и только в ряде случаев требуется специальное правовое регулирование. Предположения того, что данная сфера требует исключительно нового правового регулирования, не подтвердились практикой. Большинство стран осторожно определяют специфику правового регулирования. К примеру, общепризнанна необходимость законодательного регулирования электронной подписи, однако договорное право не претерпевает особых изменений.
Электронная коммерции имеет ряд существенных преимуществ, как для продавца, так и для покупателя. Однако зачастую преимущества, связанные с большим информационным обменом, определяют и недостатки, в частности возможное мошенничество со стороны участников. Поэтому требуется дополнительная защита интересов. Суды защищают права потребителя вне зависимости от использования технических средств. Однако возникают моменты, требующие уточнения.
Зарубежное законодательство уделяет внимание заключению договора через Интернет. Место и время заключения договора имеют важное значение для определения национального законодательства, выбора суда при решении конфликта. Стороны могут использовать различные технические средства для выражения своей воли – Интернет (как электронную почту, так и веб-страницы), либо факс, телекс, либо воспользоваться телефоном (в том числе телефоном с использованием Интернета). От продавца требуется более четко определить, в какой форме должен быть получен ответ.
Общение по телефону или почте подчиняются общим положениям договорного права. В таком случае время и место заключения договора определяется местом нахождения оферента. Если используется почта, то оферта считается принята с момента, когда письмо было послано, но не когда оно было получено. В отношении электронной почты действует различные правила, фиксирующие момент получения.
Если в традиционных случаях принятие оферты контрагентом не требует дополнительного подтверждения, то при использовании Интернета продавец, как правило, подтверждает, что он получил информацию (через электронную почту, либо через веб-страницу). Для того, чтобы между сторонами не возникало недопонимания по вопросу характера предложений, сделанных через Интернет, и в данном случае защитить лицо, сделавшее объявление в Интернете, в частности английская практика проводит различие между офертой и «предложением обращаться». В первом случае следует принятие оферты, во втором возможна в свою очередь оферта. Такое различие проводиться для того, чтобы уяснить, насколько оферент считает себя связанным своим предложением. Продавец может иметь ограниченный набор товара для продажи, либо намеревается продавать ограниченному кругу лиц (к примеру, определенного возраста), либо определяет территорию («юрисдикцию»), на которую распространяется его предложение, либо определить порядок расчета. Вместе с тем, при оценке оферты и акцепта следует учитывать особенности их регулирования не только в странах общего и романо-германского права, но и в странах романского и германского права. Таким образом, специфика национальных правовых систем определяет особенности заключения договоров через Интернет.
Вместе с тем Интернет заставляет страны определиться в признании электронной формы договора, а также придать юридическое значение цифровой подписи.
Более сложно решается вопрос о защите нарушенного права, в частности выбор национальной юрисдикции. Несмотря на то, что Интернет является мировой информационной системой, электронная коммерция с точки зрения права не приобрела столь «мировой» характер и традиционно продолжает оставаться в рамках национальных юрисдикции. Однако возможный более сложный «национальный» состав участников процесса обостряет проблему выбора права. В большинстве случаев споры решаются в соответствии с международным частным правом. Предпочтительно в договоре определять, право какой страны применяется в данном случае, и суд какой национальной юрисдикции будет рассматривать дело. Если стороны не оговаривают это, то действует международное частное право. В договорах купли-продажи применяется право обычного местожительства покупателя. Такой позиции придерживается и право Европейского Союза.
Проанализировав многочисленные законы и исследования по вопросу регулирования электронной коммерции, автор считает необходимым сделать следующие выводы относительно развития этой отрасли в России:
В настоящий момент в России существует множество нормативно-правовых актов (в т.ч. и законов), содержащих только общие положения или лишь затрагивающих отдельные элементы электронной коммерции. Есть ряд подзаконных актов определяющих некоторые вопросы Ecommerce, скорее даже относящихся к ней, чем полноценно ее регулирующих. В частности, в банковской системе существуют ведомственные акты Центрального Банка РФ об организации электронных межбанковских расчетов в России и в т.ч. об обмене электронными документами, но этого явно недостаточно для становления полноценного правового регулирования электронной коммерции в России.
Конечно, правовое регулирование электронной коммерции необходимо, эту позицию уже разделяют как юристы, так и предприниматели Интернета. Отсутствие правовой базы является серьезной проблемой, влияющей на предпринимательскую деятельность в сети и сдерживающей ее. В настоящее время, как средство решения, есть несколько подходов. Один из них связан с принятием глобального нормативного акта, в полном объеме регламентирующего электронную коммерцию и всех ее аспектов. Решение представляется интересным, но вряд ли осуществимым. Предпочтительным, автору кажется, дополнение современной правовой базы отдельными нормативно-правовыми актами как детально регламентирующими электронный документооборот и применение электронной цифровой подписи в нашей стране, так и устанавливающими процессуальный механизм защиты пользователей электронных технологий. Есть и ряд других вопросов требующих законодательного урегулирования, но и увлекаться "законотворчеством" нельзя. Сеть за период своего существования великолепно продемонстрировала, эффективность самостоятельного регулирования и развития в отсутствие государственного воздействия. Так нужно ли ей законодательство? Думаю да. Но оно должно быть не глобальным и всеохватывающим, а регулирующим только отдельные аспекты ее использования
Интернет нуждается в государственном регулировании отдельных вопросов. Но лишь отдельных! Необходимо развитие законодательства не только в сфере электронной коммерции, но и в других областях, например, разработка механизмов безбумажной работы с государственными структурами (по зарубежному опыту), разрешению таможенных и налоговых вопросов в условиях формирующейся "киберэкономики". Помимо этого, думаю, в скором времени в сети сформируются судебные (т.ч. третейские) органы, которые будут разрешать споры как по законодательно урегулированным вопросам, так и самостоятельно восполнять пробелы в праве, применяя аналогию права и закона, не кивая на законодателя, мол "на нет и суда нет". Причем, далеко не каждое вынесение решения в Сети усложняет его исполнение. Например, определенные виды денежных взысканий со счетов даже упрощаются. Но это дело будущего...
Последнее время, стали появляться новые игроки на российском правовом поле, которое напрямую связано с развитием интернета в нашей стране, (например СОЭ). Думаю, будущее Рунета должно формироваться с участием самых разных его представителей. Именно они должны представлять интересы сетевого сообщества на законодательном уровне, подготавливать и отстаивать законопроекты необходимые Сети. Правовую базу Рунета должны формировать преимущественно юристы Сети, а не гос. аппарата. Поскольку, в Госдуме не исключается создание подкомитета по делам электронной коммерции, то именно тут и пересекутся интересы государства к Сети и Сети к государству (праву). Поэтому сетевое сообщество должно быть готово к конструктивному диалогу сейчас, пока формируется законодательство об электронной коммерции, а не потом, когда его необходимо будет исправлять!
Трудно назвать "идеальное" законодательство для электронной коммерции (с точки зрения какой-либо страны) , но, в целом, страны Евросоюза успешно формируют национальное и европейское законодательство, стараясь разрабатывать общие правила для всех стран-участников. В целом, правовое регулирование электронной коммерции в зарубежных странах развивается примерно в одном русле. Наибольшее внимание уделяется вопросам регулирования электронного документооборота, признания юридической значимости электронной цифровой подписи и детальной регламентации ее применения, развития законодательства о системе электронных расчетов. Наиболее разработанным является законодательство США и Германия. Но и оно, пока еще, в стадии становления.
Глава II. Инвестиции в российскую электронную коммерцию. Перспективы. Возможные варианты развития.
§1. Какое бывает финансирование.
Вообще говоря, есть всего два способа проводить финансирование деятельности предприятия — прямое финансирование и долговое финансирование.
Долговое финансирование не имеет возможности выдать требуемую сумму, поскольку она превышает максимально допустимый для банка лимит на одного заемщика. В этом случае полную сумму кредита выдают несколько банков сразу.
Предприятия могут также привлекать долговое финансирование путем выпуска облигаций. Помимо облигаций, имеющих хождение на российском рынке ценных бумаг, крупные российские предприятия имеют возможность выпускать так называемые еврооблигации, которые обращаются на финансовых рынках Западной Европы. Для выпуска еврооблигаций требуется большая подготовительная работа, однако она с лихвой окупается возможностью привлечь весьма значительные объемы финансирования под очень разумный процент.
В последнее время в российской практике сложился определенный (и во многом положительный) опыт выпуска облигаций, которые погашаются путем предоставления услуг. Чаще всего такие финансовые инструменты используют региональные операторы связи, которые продают свои облигации желающим установить телефон, а затем погашают их путем установки телефона. Такие телефонные облигации при грамотной постановке бухгалтерского учета и соответствующем документировании операций с ними позволяют, помимо собственно привлечения финансирования, отсрочить выплату налога на добавленную стоимость (НДС) до момента фактического предоставления услуг.
§2. Какие бывают инвесторы.
Прежде всего, поговорим немного о том, чего хотят инвесторы. На этот вопрос есть один простой ответ: инвесторам нужен доход. Однако, как и многие другие простые ответы, такой ответ принципиально неполный.
Большинство инвесторов полагают, что существует прямая связь между доходностью и рискованностью инвестиций. Другими словами, чем больше предполагаемый доход, тем меньше вероятность его получить. Поэтому нельзя предлагать инвестору больше, чем реально необходимо по соображениям рискованности. С другой стороны, важно понимать, что восприятие риска главы компании может отличаться от восприятия риска инвестором.
Теперь уже можно поговорить собственно об инвесторах.
Коммерческие банки
Как и любой другой инвестор, коммерческий банк заинтересован в снижении своих кредитных рисков. И Ваше предприятие может ему в этом помочь. Если у Вас есть крупный клиент, от которого стабильно поступают платежи по долгосрочному договору, у Вас есть реальная возможность получить банковский кредит под залог будущих платежей по этому договору. Банк, конечно, может потребовать открыть для таких расчетов отдельный счет и поддерживать на нем некоторый неснижаемый остаток. Соглашайтесь, но только на условиях более выгодной для Вас процентной ставки. Дайте банку понять, что более низкая доходность компенсируется значительным снижением риска.
Такое кредитование имеет очень серьезные перспективы и для предприятий, которые ведут большой объем безналичных расчетов с населением (телефонные станции, поставщики электроэнергии и газа). Банк-кредитор вполне в состоянии оценить объем и стабильность таких платежей в прошлом и сделать достаточно точный прогноз этих показателей на будущее.
Инвестиционные банки
Многие российские банки сегодня называют себя "инвестиционными", что, строго говоря, не совсем правильно. С точки зрения непрофессионала, любой банк — инвестиционный: ведь он инвестирует средства, размещенные клиентами на депозитах. Тем не менее, у инвестиционного банка есть очень точное определение — это инвестиционный институт, который занимается размещением новых выпусков ценных бумаг. Правильнее считать инвестиционный банк не инвестором, а финансовым посредником. Компания, желающая разместить (то есть продать) новый выпуск своих акций или облигаций, может привлечь инвестиционный банк для проведения публичного предложения или частного размещения этого выпуска. Очень часто инвестиционный банк привлекают к финансовым проектам на более ранних стадиях их реализации, чтобы специалисты инвестиционного банка помогли руководству компании решить, какого рода ценные бумаги и когда стоит выпускать, чтобы привлечь необходимый объем финансирования на наиболее выгодных условиях.
В мировой практике инвестиционные банки часто привлекают для привлечения финансирования при крупных реорганизациях (акционирование структурного подразделения с организацией на его базе новой компании, слияние двух компаний или поглощение одной компании другой).
Торговые банки
Торговый банк (англ. merchant bank) — явление пока для России невиданное. Торговый банк похож и на коммерческий, и на инвестиционный. Торговые банки имеют очень большой капитал, который позволяет им приобретать ценные бумаги не только для перепродажи, но и как объекты инвестиций. Кроме того, торговые банки оказывают обычные в практике коммерческих банков расчетные и кредитные услуги.
Инвестиционные фонды
Об инвестиционных фондах можно говорить много и долго. Существует великое множество различных организационно-правовых форм инвестиционных фондов. Принято выделять две основные категории инвестиционных фондов: открытые и закрытые.
Открытые фонды допускают увеличение и уменьшение доли инвесторов в них в любое время. Именно поэтому открытые фонды наиболее привлекательны для мелких инвесторов, которые не могут внести в фонд значительные средства и не хотят связывать себя обещаниями оставить эти средства в фонде на значительный срок. Соответственно, открытые фонды стремятся вкладывать деньги своих инвесторов в наиболее ликвидные финансовые инструменты, которые при необходимости очень легко обратить в деньги.
Закрытые фонды, напротив, устанавливают определенные промежутки времени, в течение которых инвестор не имеет права забрать свои деньги из фонда. Многие закрытые фонды имеют очень высокие требования к объему инвестиций и, таким образом, рассчитаны в основном на институциональных клиентов. Закрытые фонды не предъявляют высоких требований к текущей ликвидности инвестиций и поэтому часто достигают более высокой доходности в долгосрочной перспективе.
Важно помнить, что у абсолютного большинства инвестиционных фондов имеется инвестиционная декларация, в которой черным по белому написано, в какие финансовые инструменты фонд имеет право инвестировать. В мировой практике известны фонды государственных облигаций, корпоративных облигаций, денежного рынка, недвижимости и акций. Существуют также сбалансированные фонды, инвестирующие в несколько видов финансовых инструментов.
Стратегические инвесторы
Все инвесторы, о которых мы говорили выше, обладают одним общим свойством — это чисто финансовые инвесторы. Финансовые инвесторы, как правило, не стремятся приобрести крупные (тем более контрольные) пакеты акций, не сильно разбираются в специфике работы предприятий, в которые инвестируют, и не вмешиваются в оперативное управление этими предприятиями. Все это — удел стратегических инвесторов. Наиболее яркий пример стратегических инвестиций в России — это приобретение контрольного пакета акций завода "Новомосковскбытхим" американским конгломератом Procter and Gamble. Инвестор наладил на заводе массовое производство своего стирального порошка "Тайд", а также предоставил рекламную и маркетинговую поддержку новомосковскому порошку "Миф". В настоящее время Procter and Gamble занят перепрофилированием предприятия — закрытием ранее существовавшего на нем лакокрасочного производства и созданием мощностей по выпуску своих традиционных продуктов, в основном моющих и чистящих средств.
Где-то посередине между финансовыми и стратегическими инвесторами стоят венчурные капиталисты и венчурные фонды. Такие инвесторы обычно стремятся приобрести значительную долю в предприятии (обычно 20-40%, иногда больше). Венчурный инвестор, как правило, не имеет своего плана развития предприятия, но требует, чтобы руководство предприятия разработало такой план и в целом придерживалось его в течение инвестиционного цикла. Инвестиционный цикл венчурного инвестора в большинстве случаев — от трех до десяти лет. Венчурный инвестор надеется, что за это время предприятие сможет значительно увеличить свои обороты и прибыли, рыночная стоимость предприятия значительно возрастет, и инвестор сможет выгодно продать свои долю в этом предприятии.
После этих обзорных моментов перейдем собственно к рассмотрению самих инвестиций в электронную коммерцию (или как часто ее называеют в ИТ -–сектор российской экономики).
§ 3. Количественные показатели рынков ИТ
Российский рынок информационных технологий (ИТ) в настоящее время переживает стадию раннего роста, что хорошо видно из данных таблицы 1. Из тех же данных видно, что ближе всех к России стоит Польша, где фундаментальные показатели рынка меньше всего (хотя и весьма значительно) отличаются от российских. Думается, что именно поэтому польский опыт может представлять интерес для российских компаний, работающих на рынке ИТ, как возможный образ ближайшего будущего российского рынка. В этой главе мы постараемся, как раз на опыте Польши, обрисовать дальнейшие перспективы развития высокотехнологичного рынка в России. И, как следствие, эффективность или бессмысленность финансовых вложений в это направление бизнеса.
Таблица 1.
|
Страна/регион |
