- коэффициент рентабельности
- коэффициент эффективности управления
- коэффициент рыночной устойчивости
Необходимо отметить, что основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.
Далее рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенную Дж. К. Ван Хорном.
При данном методическом обеспечении в проведении анализа финансового состояния предприятия можно выделить следующие этапы:
1. Расчет финансовых коэффициентов:
а) показатели ликвидности
б) коэффициенты обеспеченности обязательств (например, коэффициент покрытия процентных платежей прибылью)
в) коэффициенты платежеспособности
г) показатели рентабельности
2. Сравнение значений финансовых коэффициентов данного предприятия со средними по отрасли: вывод о степени ликвидности, обеспеченности обязательств, платежеспособности, рентабельности.
3. Анализ динамики вышеуказанных коэффициентов предприятия и определение долговременных тенденций.
4. Проведение процентного анализа отчетности за ряд лет (совмещение вертикального и горизонтального анализа данного баланса по статьям).
5. Проведение индексного анализа отчетности за ряд лет (на основе расчета базисных и цепных индексов по статьям актива и пассива).
Рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенную В.В. Ковалевым.
В таблице № 2 представлены основные этапы анализа финансового состояния предприятия по методике В.В. Ковалева.
Таблица № 2
"Этапы проведения анализа финансового состояния по методике № 3"
|№ |Наименование этапа |Содержание этапа |
|1. |Экспресс – анализ |ознакомление с аудиторским заключением |
|1.1. |Подготовительный этап |принятие решения о целесообразности |
| | |дальнейшего |
| | |техническая проверка готовности |
| | |(счетные процедуры, проверка наличия |
| | |подписей, форм отчетности) |
|1.2. |Предварительный обзор |ознакомление с пояснительной запиской к|
| |бухгалтерской отчетности: |бухгалтерской отчетности |
|1.3. |Экономическое чтение и анализ |обобщающая оценка результатов |
| |отчетности |хозяйственной деятельности: |
| | |оценка имущественного, финансового |
| | |положения |
| | |оценка прибыльности, динамичности с |
| | |помощью финансовых коэффициентов |
|2. |Детализированный анализ | |
| |финансового состояния | |
| |предприятия | |
|2.1. |Предварительный обзор |характеристика общей направленности |
| |экономического и финансового |финансово – хозяйственной деятельности |
| |положения предприятия |выявление "больных статей" |
|2.2. |Оценка и анализ экономического |оценка имущественного состояния |
| |потенциала предприятия |(вертикальный, горизонтальный анализ, |
| | |анализ качественных сдвигов в |
| | |имуществе) |
| | |оценка финансового положения |
| | |(ликвидность, финансовая устойчивость) |
|2.3. |Оценка и анализ |оценка производственной деятельности |
| |результативности финансово – |анализ рентабельности |
| |хозяйственной деятельности |оценка положения на рынке ценных бумаг |
Рассмотрим четвертую методику, предложенную В.И. Подольским. В таблице
№ 3 представлены основные этапы анализа финансового состояния предприятия.
Таблица № 3
"Этапы анализа финансового состояния предприятия по методике № 4"
|№ |Наименование этапов |Содержание |
| | |ознакомление с бухгалтерской |
| | |отчетностью |
| | |техническая проверка готовности |
|1. |Общая оценка финансового |составление сравнительного |
| |состояния предприятия и |аналитического баланса |
| |изменений его финансовых |расчет удельных весов величин статей |
| |показателей за отчетный период |баланса за отчетный период |
| | |расчет изменений статей баланса к |
| | |величинам на начало периода |
| | |расчет изменений статей баланса к |
| | |изменению итога аналитического баланса |
|2. |Анализ платежеспособности и | |
| |финансовой устойчивости | |
| |предприятия | |
|2.1. |методом сравнения |расчет излишков или недостатков средств|
| | |для формирования запасов и затрат |
| | |определение степени финансовой |
| | |устойчивости предприятия |
|2.2 |методом коэффициентов |коэффициент автономии |
| | |коэффициент соотношения заемных и |
| | |собственных средств |
| | |коэффициент обеспеченности собственными|
| | |средствами |
| | |коэффициент маневренности |
| | |коэффициент финансирования |
|3. |Анализ кредитоспособности и | |
| |ликвидности баланса предприятия| |
|3.1. |методом сравнения |сопоставление средств по активу с |
| | |обязательствами по пассиву |
|3.2. |методом коэффициентов |коэффициент абсолютной ликвидности |
| | |коэффициент покрытия или текущей |
| | |ликвидности |
|4. |Анализ оборачиваемости | |
| |оборотных активов | |
|4.1. |Анализ оборачиваемости активов |определение оборачиваемости активов |
| |предприятия |определение средней величины активов |
| | |определение продолжительности оборота |
| | |расчет показателя привлечения |
| | |(высвобождения) средств в оборот |
|4.2. |Анализ дебиторской |расчет показателя оборачиваемости |
| |задолженности |дебиторской задолженности |
| | |определение периода погашения |
| | |дебиторской задолженности |
| | |определение показателя доли дебиторской|
| | |задолженности в общем объеме оборотных |
| | |средств |
| | |определение доли сомнительной |
| | |дебиторской задолженности |
|4.3. |Анализ оборачиваемости товарно |расчет показателя оборачиваемости |
| |– материальных запасов |запасов |
| | |определение срока хранения запасов |
|5. |Анализ финансовых результатов |оценка динамики показателей балансовой |
| |предприятия |и чистой прибыли за отчетный период |
| | |количественная оценка влияния на |
| | |изменение прибыли от реализации |
| | |продукции ряда факторов |
| | |расчет показателя рентабельности |
| | |предприятия |
|6. |Оценка потенциального |определение признаков банкротства с |
| |банкротства |помощью использования формулы "Z – |
| | |счета" Е. Альтмана |
| | |определение признаков банкротства с |
| | |помощью следующих коэффициентов: |
| | |а) коэффициент текущей ликвидности |
| | |б) коэффициент обеспеченностью |
| | |собственными средствами |
| | |в) коэффициент восстановления (утраты) |
| | |платежеспособности |
Обосную выбор наиболее удачной из рассмотренных методик анализа финансового состояния предприятия с точки зрения возможности его дальнейшего ????????? с помощью полученных результатов анализа.
Критериями выбора будут следующие:
1. Наличие и содержательность предварительных процедур.
2. Наличие дублирования этапов, процедур, работ.
3. Степень подробности и детальности рассмотрения этапов.
4. Степень раскрытия экономического содержания используемых показателей.
5. Степень детализации анализируемых данных.
6. Источники получения исходной информации.
7. Потенциальные пользователи результатов анализа.
Сравнение методик и анализа финансового состояния предприятия по перечисленным критериям рассмотрены в таблице № 4.
Выводы: во-первых, наиболее полной и содержательной для дальнейшего
заключения является методика В.И. Подольского. В ней подробно описаны не
только основные этапы анализа финансового состояния предприятия, но она и
довольно доступна для пользователей. Результаты анализа финансового
состояния предприятия, полученные с помощью методики, предложенной В.И.
Подольским, дают возможность определить какой фазе жизненного цикла
предприятия соответствует его финансовое состояние и помогут
спрогнозировать его финансовое состояние.
Во-вторых, исходя из последнего направления сравнительного анализа методики 1 и 2 представляют собой методики проведения внешнего анализа финансового состояния предприятия, т.е. анализа, использующего публичную информацию (в основном информацию бухгалтерской отчетности) и как следствие этого, анализа, результатами которого пользуются преимущественно внешние пользователи (акционеры, кредиторы, поставщики, покупатели, инвесторы, государственные органы, ассоциации предприятий, профсоюзы). Методики 3 и 4 являются методиками внутреннего анализа финансового состояния, т.к. используется информация, как бухгалтерского, так и производственного учета на предприятии. Потенциальными пользователями этих методик будут лишь руководство, персонал предприятия и аудиторы.
Таблица № 4
"Сравнительный анализ методик проведения АФСП".
|№ |Направление |Методика № 1 (Шеремет |Методика № 2 (Дж. К. |Методика № 3 (Ковалев |Методика № 4 |
| |сравнительного |А.Д., Сайфулин Р.С.) |Ван Хорн) |В.В.) |(Подольский В.Н.) |
| |анализа | | | | |
| |Наличие и |Данные процедуры |Данные процедуры |ознакомление с |ознакомление с |
| |содержательность |отсутствуют |отсутствуют |аудиторским заключением|бухгалтерской |
| |предварительных | | | |отчетностью |
| |(подготовительных) | | |техническая проверка |техническая проверка |
| |процедур | | |готовности |готовности |
| | | | |ознакомление с | |
| | | | |пояснительной запиской | |
| |Наличие дублирования|Дублирование |Дублирование |выявление "больных |Дублирование |
| |этапов, процедур, |отсутствует |отсутствует |статей" |отсутствует |
| |работ или получение | | |оценка имущественного | |
| |результатов | | |состояния | |
| |Степень подробности |Этапы рассмотрены |Этапы рассмотрены |Этапы рассмотрены |Этапы рассмотрены |
| |и детальности |достаточно подробно |достаточно подробно |достаточно подробно |довольно подробно и |
| |рассмотрения этапов | | | |доступны к пониманию |
| |Степень раскрытия |Экономическое |Экономическое |Экономическое |Экономическое |
| |экономического |содержание раскрыто |содержание раскрыто |содержание раскрыто |содержание раскрыто |
| |содержания |достаточно полно |достаточно полно |достаточно полно |достаточно полно, |
| |используемых | | | |подробно, на доступном |
| |показателей | | | |уровне |
| |Степень детализации |В пределах данных |В пределах данных |Высокая степень |Высокая степень |
| |анализируемых данных|бухгалтерской |бухгалтерской |детализации |детализации |
| | |отчетности |отчетности | | |
| |Источники исходной |Бухгалтерская |Бухгалтерская |Бухгалтерская |Бухгалтерская |
| |информации |отчетность |отчетность |отчетность |отчетность, а также |
| | | | | |данные |
| | | | | |производственного |
| | | | | |(управленческого) учета|
| | | | | |на предприятии |
| |Потенциальные |Преимущественно внешние|Преимущественно внешние|Руководство |Руководство |
| |пользователи |пользователи |пользователи |предприятия, аудиторы |предприятия, аудиторы |
-----------------------
[pic]
