Ø производство;
Ø торговля движимым и недвижимым имуществом, за исключением ценных бумаг и других финансовых инструментов;
Ø страхование;
Ø передача в залог пенсионных активов;
Ø выпуск ценных бумаг, кроме акций;
Ø выпуск золотой акции фонда.
3.3 Страховые организации
Страховая компания представляет собой коммерческую организацию, осуществляющую свою деятельность по заключению и исполнению договоров страхования на основании соответствующей лицензии. В Казахстане страховые организации создаются в форме АО, учредителями и акционерами которых могут быть физические и юридические лица – резиденты и нерезиденты РК. Государство также может выступать учредителем страховой, но только в лице Правительства РК. При этом организации, более 50 % уставного капитала которых принадлежит государству, не могут быть в числе учредителей и акционеров.
Уставной капитал страховой организации оплачивается исключительно деньгами в национальной валюте. При этом запрещается использования для оплаты акций привлеченных и заемных средств. Страховые организации формируют свои ресурсы за счет страховых взносов и направляют накопленные средства на осуществление инвестиционных вложений. В Казахстане существуют определяют требования по ограничению диферсификации инвестиционного портфеля страховых компаний, где указывается лимиты вложений в те или иные ценные бумаги. Диверсификация – процесс формирования портфеля ценных бумаг путем такого подбора характеристик их надежности и доходности, который позволит минимизировать общий риск инвестиций.
Одной из характеристик особенностей страховых компаний является специфическая форма привлечения средств – продажа страховых полисов. Полученные доходы они вкладывают прежде всего в облигации и акции других компаний, государственные ценные бумаги. Они также предоставляют долгосрочные кредиты предприятиям и государству. Максимальный объем обязательств страховой организации по отдельному договору страхования не должен быть больше 10 % от суммы собственного капитала и страховых резервов, предназначенных исключительно для осуществления страховых выплат, связанных с исполнением обязательств по действующим договорам страхования.
3.4 Венчурный капитал
Следующей формой инвестиционной организации являются венчурные фирмы. Венчурные капиталисты – это ориентированные на участие в акционерном капитале инвесторы, которые также предоставляют услуги по налаживанию менеджмента в данной компании. Фирмы венчурного капитала разбиваются в основном на три категории: частные независимые фонды, корпоративные филиалы и финансируемые за счет государства инвестиционные корпорации для малого бизнеса.
Частные независимые венчурные фонды мобилизуют капитал из разных источников, но более половины его приходит от других финансовых посредников, таких как пенсионные фонды и страховые компании.
Филиалы корпораций, специализирующихся на венчурном финансировании, осуществляют инвестиции для диверсификации деятельности материнской компании и для того чтобы, получить знание о новых технологиях, которые могут получить применение в их главном бизнесе.
Инвестиционные компании для малого бизнеса также осуществляют венчурные инвестиции. Многие из них являются филиалами банков или страховых компаний.
Венчурные инвестиции обладают тремя общими характеристиками: значительный контроль над принятием управленческих решений, определенная защита против негативных рисков и наличие доли в величине увеличившегося капитала. Обычно венчурные капиталисты получают место в Совете директоров. Возможность конвертировать свои акции позволяет венчурным капиталистам участвовать в распределении высоких прибылей, связанных с успешными венчурными предприятиями, которые собираются приступить к публичному размещению своих бумаг или готовы к поглощению со стороны других фирм.
3.5 Хеджевые фонды.
Хеджевые фонды формируют инвестиционные пулы, используя комбинацию рыночных теорий и аналитических методик для разработки финансовых моделей, которые определяют, оценивают и осуществляют решения о совершении операций на рынке. Хеджевые фонды обычно организуются в форме ограниченного товарищества между управляющим фонда, который выступает в качестве главного партнера, и инвесторов, которые являются пассивными партнерами с ограниченной ответственностью. Цель хеджевого фонда состоит в обеспечении постоянной нормы прибыли на уровне выше среднерыночного при одновременном существенном сокращении риска потерь.
Хеджевые фонды являются частными незарегистрированным инвестиционным пулом, открытым для ограниченного числа аккредитованных инвесторов. Аккредитованный инвестор – это отдельный человек, который имеет собственный капитал по меньшей мере в размере 1 млн. долларов США или доход свыше $ 200 тысяч ежегодно в течение последних двух лет при условии обоснованных предложений, что такой доход будет и вконце текущего года.
Хеджевые фонды проявляют значительную широту при выборе и изменении инвестиционных стратегий (национального хеджирования, глобального (географического) хеджирования, секторная стратегия, коротких продаж, микростратегии и др.) и имеют достаточно мало ограничений в отношении того, как проводить эти стратегии в жизнь. Хеджевые фонды могут использовать такие финансовые инструменты, из которых далеко не все доступны для инвестиционных, пенсионных и страховых фондов. Последние подчиняются правилам надзорных органов, которые в целом удерживают их от использования коротких продаж, использования значительных объемов заемных средств, инвестиций, сконцентрированных только в небольшом количестве ценных бумаг, и использования производных финансовых инструментов.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Были рассмотрены определение финансовых институтов, основные типы финансовых институтов недепозитного типа и их деятельность. Исходя из этого можно сделать определенные выводы. В каждый период времени бюджет любой экономической единицы может находится в одном из трех состояний: 1) состоянии сбалансированности бюджета, характеризующимся равенством доходов и планируемых расходов; 2) состоянии профицита бюджета, когда доходы превышают планируемые расходы; 3) состоянии дефицита бюджета, когда расходы превышают доходы. Посредством финансовой системы, которую образуют финансовые рынки и финансовые институты, осуществляется перевод покупательской способности от экономических единиц с профицитным бюджетом к экономическим единицам с дефицитным бюджетом. Эта задача может быть решена либо с помощью прямого финансирования, либо финансированием через посредников. Независимо от выбранного метода финансирования сделка должна быть осуществлена на максимально удобных для обеих сторон условиях и с минимальными затратами. Когда финансовая система функционирует должным образом, средства для инвестиций получают те фирмы, чьи проекты являются наиболее перспективными.
В заключении хотелось бы провести сравнение между рассмотренными финансовыми институтами.
Основное занятие инвестиционных банков состоит в том, чтобы выводить на рынок новые выпуски ценных бумаг и поддерживать вторичные рынки для этих бумаг в качестве брокеров и дилеров.
Фирмы венчурного капитала являются организационной формой посредничества, при помощи которой обеспечивается финансирование молодого бизнеса; венчурные капиталисты требуют высоких норм прибыли на свои инвестиции в компании, обычно на уровне 40 % в год; стоимость, которую венчурный капиталист вкладывает в предприятие, зависит от перспектив дела и того уровня прибыли, который требуется венчурному капиталисту.
Фонды венчурного капитала и хеджевые фонды дают инвесторам добавить ценные бумаги с более высоким потенциальным доходом в свои инвестиционные портфели, а также диверсифицировать свои портфели. Преимущества венчурного капитала для предпринимателя включают в себя доступ к финансированию для развития компании и помощь венчурного капиталиста в управлении компанией. Недостатки венчурного капитала заключаются в высоких ставках дохода, которые ожидает получить венчурный предприниматель от своих инвестиций и в том факте, что собственник венчурного капитала часто требует контроля над компанией. В хеджевом инвестировании идентификация прибыльных инвестиционных возможностей достаточно трудна. Менеджеры хеджевых фондов должны специализироваться на конкретных инвестиционных стратегиях, чтобы приобрести опыт, необходимый для успеха.
Инвестиционные фонды собирают средства инвесторов и вкладывают их в инструменты денежного рынка и рынка капиталов или в специализированные активы. Они избавляют инвесторов от риска вложений через финансовых посредников, вкладывая средства в диверсифицированный портфель активов. Фонды, как правило, выпускают финансовые обязательства различных номиналов, а также обеспечивают возможность быстро и без помех купить или продать любые финансовые обязательства, для которых уже существует рынок, или выкупить свои акции по их текущей рыночной цене.
Инвестиционная политика пенсионных фондов и компаний по страхованию направлена на приобретение долгосрочных активов со сроками погашения, которые наиболее близко совпадают с их долгосрочными обязательствами и жестко регулируется законодательными актами Республики Казахстан.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.
1. Искаков У.М., Бохаев Д.Т., Рузиева Э.А. Финансовые рынки и
посредники. Учебник. – Алматы: Экономика, 2005. – 298 с.
2. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л. Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты,
рынки и деньги. Базовый курс. – Санкт-Петербург: Издательство
«Питер», 2000. – 752 с.
3. Интернет – сайт Министерства финансов Республики Казахстан.-
www.minfin.kz
Страницы: 1, 2
