Методы финансового анализа
Федеральное агентство по образованию (Рособразование)
Архангельский государственный технический университет
Кафедра бухгалтерского учета
Факультет ИЭФБ курс III группа 115
шифр 605175
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
По дисциплине «Анализ финансовой отчетности
Отметка о зачете __________________ ___________________
(дата)
Руководитель _________________ __________________ Репова М. Л.
(должность) (подпись) (и., о., фамилия)
__________________
Архангельск -2008-
Федеральное агентство по образованию (Рособразование)
Архангельский государственный технический университет
Кафедра бухгалтерского учета
ЗАДАНИЕ НА КОНТРОЛЬНУЮ РАБОТУ
по дисциплине Анализ финансовой отчетности
Студенту ИЭФБ очного отделения (очно-заочного, заочного отделения или факультета)
________________________________________________________________
ТЕМА: Методы финансового анализа
ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ: Работа выполняется по методическим указаниям
Бровина Т. М. Анализ финансовой отчетности: Методические указания к выполнению контрольной работы/Т.М.Бровина, М.Л.Репова. – Архангельск: Изд-во АГТУ, 2006.– 42 с.
Вариант _____
Срок выполнения с « ___» _______ 200__г. по «__ »__________200__г.
Руководитель работы _________ ______ _________
(должность) (подпись) (и., о., фамилия)
ЛИСТ ДЛЯ ЗАМЕЧАНИЙ
ОГЛАВЛЕНИЕ
1 РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО КОЭФФИЦИЕНТА……………….5
2АНАЛИЗ ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ………………………7
2.1 Оценка выполнения «золотого правила экономики предприятия» …..7
2.2 Анализ динамики взаимосвязанных показателей………………………8
3 ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ…………………………………..10
3.1 Установление параметров тренда………………………………………10
3.2 Интервальная оценка прогноза………………...……………………….12
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………13
1 РАСЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО КОЭФФИЦИЕНТА
Коэффициент оборачиваемости активов
Таблица 1 - Расчет коэффициента оборачиваемости активов
|
Показатель |
Годы |
|||||
|
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
||
|
Выручка от продажи товаров, млн руб. |
640 |
682 |
699 |
725 |
836 |
|
|
Активы, млн руб. |
225 |
261 |
275 |
288 |
305 |
|
|
Коэффициент оборачиваемости активов, (стр 1 /стр 2) |
2,84 |
2,61 |
2,54 |
2,52 |
2,74 |
|
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует, на сколько эффективно используются активы предприятия с точки зрения объема продаж.
В отчетном году каждый рубль имущества принес предприятию положительный эффект в виде выручки в размере 2 руб. 74 коп., несмотря на колебания коэффициента оборачиваемости активов за исследуемый период эффективность использования имущества предприятия практически не изменилось.
Таблица 2 – Общие сведения о показателях первого и второго класса
|
Класс показателя |
Особенность показателя |
Наименование групп показателей |
|
1 |
2 |
3 |
|
Первый |
Входят показатели, имеющие определенные нормативные показатели. При значении показателя выше или ниже норматива, следует трактовать |
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости |
|
Продолжение таблицы 2 |
||
|
1 |
2 |
3 |
|
|
это как ухудшение характеристик анализируемого предприятия. Поэтому для них выделяют 6 состояний, сравнивая данные на конец года с данными на начало года и с нормативами. |
|
|
Второй |
Входят показатели, рассчитываемые по балансу и отчету о прибылях и убытках. Они нормативов не имеют, поэтому изучаются только в направлении их изменения. |
Показатели деловой активности, показатели рентабельности |
Коэффициент оборачиваемости активов относится к коэффициенту 2-го класса.
Рисунок 1 – Динамика коэффициента оборачиваемости активов
2 АНАЛИЗ ТЕНДЕНЦИЙ РАЗВИТИЯ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
2.1Оценка выполнения «золотого правила экономики предприятия»
«Золотое правило экономики предприятия»
Тчп > Тв > Та > 100 означает:
1. Прибыль увеличивается более высокими темпами, чем выручка от продаж, что свидетельствует об относительном снижении расходов;
2. Объем от продаж возрастает более высокими темпами, чем активы предприятия, то есть ресурсы используются более эффективно;
3. Экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.
Таблица 3 -Основные показатели деятельности предприятия
|
Показатель |
Годы |
Темпы динамики, % |
|||||||||
|
к предыдущему году |
средне- годовые |
||||||||||
|
1-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
2-й |
3-й |
4-й |
5-й |
|||
|
Активы, млн. руб. |
225 |
261 |
275 |
288 |
305 |
116 |
105 |
105 |
106 |
108 |
|
|
Выручка от продажи товаров, млн. руб |
640 |
682 |
699 |
725 |
836 |
107 |
102 |
104 |
115 |
107 |
|
|
Чистая прибыль, млн. руб. |
115 |
131 |
129 |
152 |
168 |
114 |
98 |
118 |
111 |
110 |
|
|
Выполнение золотого правила |
Х |
Х |
Х |
Х |
Х |
--- |
--- |
--- |
--- |
--- |
|
Среднегодовой темп динамики определяется по следующей формуле:
, где
– значения показателей за пятый и первый год.
У данной организации за анализируемый период «золотое правило экономики предприятия» не выполнялось, т.к Тчп<Тв (экономический потенциал предприятия падает), но это правило может выполняться только при идеальных внешних и внутренних условиях.
2.2 Анализ динамики взаимосвязанных показателей
Для оценки финансового состояния предприятия важны связи между показателями и их изменения в течение какого – либо периода.
При анализе тенденции развития показателей один год принимается за базисный.
Таблица 4 - Показатели деятельности предприятия за 5 лет
|
Показатели |
По годам |
Базисные показатели динамики, % |
||||||||
|
1-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
2-й год |
3-й год |
4-й год |
5-й год |
||
|
Выручка от продажи, млн руб. |
640 |
682 |
699 |
725 |
836 |
107 |
109 |
113 |
131 |
|
|
Чистая прибыль, млн руб. |
115 |
131 |
129 |
152 |
168 |
114 |
112 |
132 |
146 |
|
|
Собственный капитал, млн руб. |
125 |
132 |
147 |
159 |
168 |
106 |
118 |
127 |
134 |
|
Базисные показатели динамики организации за 5 лет можно отразить графически.
Рисунок 2 - Показатели динамики организации за 5 лет
По данному графику можно сделать следующие выводы: собственный капитал имеет тенденцию роста, только в 3-м году наблюдается стабильность, вследствие чего наблюдается тенденция роста выручки от продажи и чистой прибыли, особенно в 5 –м году.
За исследуемые промежуток времени наметилась тенденция к увеличению значений всех экономических показателей, при этом более высокими темпами происходит рост чистой прибыли, однако выручка от продажи возрастает медленнее происходит снижение собственных оборотных средств.
Т.к. динамика собственного капитала близка к линейной зависимости, то выполним трендовый анализ и определим прогнозные значения данного показателя.
3 ТРЕНДОВЫЙ АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ
3.1 Установление параметров тренда.
Под трендом понимают расчетную спрямляемую кривую изменения экономического показателя, построенную путем математической обработки данных ряда динамики.
Уравнение прямолинейной зависимости тренд описывается : у = а + в * t , где
а – свободный член уравнения,
в – коэффициент при переменной,
t – годы.
Параметры тренда для прямолинейной зависимости можно установить систему нормальных уравнений:
n * a + b *
a * , где n – количество наблюдений.
Таблица 5 - Информация для установления параметров тренда методом наименьших квадратов при прямолинейной зависимости
|
Номер года в ряду динамики, t |
Значение исследуемого показателя, у |
У * t |
|
|
1 |
125 |
1 |
125 |
|
2 |
132 |
4 |
264 |
|
3 |
147 |
9 |
441 |
|
4 |
159 |
16 |
636 |
|
5 |
168 |
25 |
840 |
|
15 |
731 |
55 |
2306 |
Решаем систему прямолинейной зависимости:
5 * a + b * 15 = 731
a * 15 + b * 55 = 2306
b = 11,3, a = 112,3
у = а + в * t
Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года:
у6 = 112,3 + 11,3 * 6 = 180 млн. руб.
у7 = 112,3 + 11,3 * 7 = 191 млн. руб.
у8 = 112,3 + 11,3 * 8 = 203 млн. руб.
а) прогнозирование с учетом среднего абсолютного изменения:
, где
у1 – значение исследуемого показателя за первый год,
у5 – значение исследуемого показателя за пятый год.
у = 10,8
Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года:
у6 = 168 + 10,8 = 178,8 179 млн. руб.
у7 = 180 + 10,8 = 190,8 191 млн. руб.
у8 = 203 + 10,8 = 213,8 214 млн. руб.
б) прогнозирование с учетом среднего коэффициента динамики:
, где
у1– значение исследуемого показателя за первый год,
у5 – значение исследуемого показателя за пятый год.
Рассчитаем прогнозные значения показателей на ближайшие три года:
у6 = у5 * К = 168 * 1, 07671 = 181 млн. руб.
у7 = у5 * К2 = 180 * 1, 076712 = 209 млн. руб.
у8 = у5 * К3 = 203 * 1, 076713= 253 млн. руб.
3.2 Интервальная оценка прогноза
Интервальный прогноз – это такое предсказание будущего, в котором предлагается некоторый интервал, диапазон значений прогнозируемого показателя.
Таблица 6 - Прогнозное значение собственного капитала на ближайшие 3 года, млн. руб.
|
Год |
По методу |
||
|
Трендовой модели |
Среднего абсолютного прироста |
Среднего коэффициента роста |
|
|
6-й год |
180 |
179 |
181 |
|
7-й год |
191 |
191 |
209 |
|
8-й год |
203 |
214 |
253 |
Наиболее оптимальные прогнозы дает метод прогнозирования по среднему коэффициенту динамики, можно ожидать, что величина собственного капитала предприятия составит 253 млн руб. через 3 года. Пессимистическую оценку дает прогнозирование на основе уровня тренда. Ожидаемая величина собственного капитала через 3 года будет составлять 214 млн руб. Данная оценка получена по методу среднего абсолютного изменения.
В соответствии с выполненными расчетами имущества предприятия через 3 года будет находиться в интервале от 203 до 253 млн руб.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Бровина, Т.М. Анализ финансовой отчетности : методические указания по выполнению контрольной работы/ Т.М.Бровина, М.Л.Репова. – Архангельск: издательство АГТУ, 2007. - 42с.
2. Бернстайн, Л. А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика, интерпретация [Текст] / Л. А. Бернстайн.-М., 1996.- 624с.
3. Радченко, Ю. В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Ю. В. Радченко. – Ростов на Дону, 2006. – 192 с.
4. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст]: учебник для вузов/ Л.В.Донцова. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2005, - 368с.
