Экспорт достиг 7472,7 млн. USD (57,6% ВВП) и вырос на 19,7%. Увеличение стоимости экспорта в основном было вызвано ростом средних экспортных цен (на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
Импорт составил 6983,4 млн. USD (53,8% ВВП) и увеличился на 2,5%. При этом средние импортные цены подросли на 7,3%, а физический объем импорта сократился на 5,2%.
Услуги. Международный оборот услуг достиг 1574,7 млн. USD (12,1% ВВП), рост - на 23,2%. Положительное сальдо возросло на 22,6% до 434,5 млн. USD (3,3% ВВП).
Экспорт услуг - 1004,6 млн. USD, или 7,7% ВВП (рост 23,1%), импорт - 570,1 млн. USD, или 4,4% ВВП (рост 23,5%).
Внешняя торговля товарами и услугами. Достигнув 16030,8 млн. USD (123,5% ВВП), общий оборот товаров и услуг увеличился на 11,8%. Экспорт возрос на 20,1%, импорт - на 3,8% (8477,3 млн. USD и 7553,5 млн. USD соответственно).
На условиях расчетов в денежной форме экспорт сложился в размере 7936,1 млн. USD (рост 23,3%), импорт - 7046,2 млн. USD (рост 5,6%). Экспорт, не предполагающий расчетов в денежной форме, достигнул 541,2 млн. USD (снизился на 13,2%), импорт - 507,3 млн. USD (снизился на 15,8%).
Сальдо внешней торговли товарами и услугами сложилось положительным в размере 923,8 млн. USD (7,1% ВВП). По экспортно-импортным операциям на условиях расчетов в денежной форме оно составило 889,9 млн. USD, по операциям, не предполагающим расчетов в денежной форме, - 33,9 млн. USD.
Доходы. Сальдо доходов от труда и инвестиций сформировалось отрицательным в размере 32,6 млн. USD и выросло на 9,8%.
Сальдо по доходам от труда сложилось положительным в размере 68,4 млн. USD. Оплата труда резидентов, временно работающих за рубежом, - 68,5млн. USD (0,5% ВВП). Оплата нерезидентов, временно занятых в экономике РБ, - 0,1 млн. USD.
Сальдо доходов от инвестиций- отрицательное в размере 101млн. USD. Страна получила доход от зарубежных активов 18,5млн. USD. Нерезидентам выплачено 119,5 млн. USD. Из них по доходам от прямых инвестиций- 78,8 млн. USD (на 48,4% больше, чем в аналогичном периоде 2004г.), от портфельных инвестиций - 3 млн. USD, по другим инвестициям - 37,7 млн. USD.
Текущие трансферты. Сальдо текущих трансфертов сложилось положительным в размере 77,8млн. USD. В страну поступило 135,9 млн. USD (на 24,1% меньше, чем в январе-июне 2004г.). Физлица из-за рубежа получили денежными переводами 38,3 млн. USD. Сектор госуправления - 22,8 млн. USD, в основном в виде гуманитарной помощи других государств.
Трансферты, предоставленные нерезидентам, выросли на 39,3% (до 58,1 млн. USD). Денежные переводы физических лиц за границу - на 18,1% (20,9 млн. USD).
Счет операций с капиталом и финансовых операций. Сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций сложилось отрицательным в размере 920,7 млн. USD.
Сальдо счета операций с капиталом, основу которого составляют трансферты мигрантов, сформировалось положительным в размере 17,5 млн. USD, что на 38,6% меньше, чем в январе-июне 2004 г.
Иммигранты ввезли в страну имущества и финансовых ресурсов на 62,1 млн. USD, в том числе из РФ - 33,4 млн. USD (или 53,8% от общего объема ввезенных активов), из Украины- 10,6 млн. USD (17,1%).
Число эмигрировавших из страны уменьшилось по сравнению с январем-июнем 2004 г. на 12,3%. Трансферты, связанные с выездом белорусских граждан на постоянное место жительства за рубеж, оценивались в 44,6млн. USD.
По операциям финансового счета зафиксирован чистый отток капитала в размере 938,2млн. USD против притока на 38,2 млн. USD в соответствующем периоде прошлого года. Отрицательное сальдо финансового счета обусловлено ростом внешних финансовых активов (на 775,7 млн. USD) и снижением внешних обязательств (на 162,5млн. USD).
Прямые инвестиции. Операции с прямыми инвестициями обеспечили чистый приток капитала в страну в размере 82,7млн. USD (на 19,9% больше, чем в январе-июне 2004 г.).
Чистое их привлечение равнялось 82 млн. USD благодаря вложениям нерезидентов в уставные фонды предприятий (44,9млн. USD), реинвестированными доходами (36,4 млн. USD) и прямыми иностранными инвестициями в форме ссуд от зарубежных совладельцев (0,7млн. USD).
Валовой объем поступивших прямых инвестиций в экономику страны составил 295,1 млн. USD против 440 млн. USD в аналогичном периоде прошлого года (уменьшение на 32,9%). В объеме поступивших в страну прямых инвестиций по-прежнему наибольший удельный вес составили кредиты и займы, полученные от зарубежных совладельцев совместных и иностранных предприятий (68,3% общего объема). Оставшаяся часть пришлась на вклады в уставные фонды предприятий (19,3%) и реинвестированные доходы (12,3%). В объеме поступивших прямых инвестиций отмечено снижение доли прочего капитала в форме кредитов и займов и рост доли акционерного капитала[6,c.6].
За январь-июнь 2005 г. белорусские предприятия осуществили изъятие прямых инвестиций из-за границы в размере 0,7 млн. USD.
Портфельные инвестиции. Сальдо по операциям с ценными бумагами сформировалось отрицательным в размере 4,2 млн. USD. Отток капитала из страны обусловлен снижением на 4 млн. USD обязательств перед нерезидентами по ценным бумагам белорусских эмитентов и ростом на 0,2 млн. USD активов резидентов, размещенных в ценных бумагах иностранных эмитентов. Основной формой операций с данными инструментами явились сделки с долговыми ценными бумагами.
Производные финансовые инструменты. Сделки органов денежно-кредитного регулирования с производными финансовыми инструментами (опционы и форвардные операции с валютой и драгметаллами) обеспечили чистый приток капитала в страну в размере 0,2 млн. USD.
Другие инвестиции. По операциям, проведенным с коммерческими кредитами, ссудами, прочими иностранными активами (кроме резервных) и обязательствами, наблюдался чистый отток финансовых ресурсов из страны в размере 633,3 млн. USD.
Иностранные активы резидентов по данному разделу выросли на 394,6 млн. USD, что обусловлено в значительной степени ростом текущей задолженности нерезидентов за белорусский экспорт.
Обязательства перед внешним миром снизились на 238,7 млн. USD (в январе-июне 2004 г. рост на 294,4 млн. USD). Основными источниками оттока финансовых ресурсов явились уменьшение текущей задолженности перед поставщиками за импорт товаров и услуг, снижение обязательств перед нерезидентами по счетам и депозитам и по ранее привлеченным иностранным кредитам и займам.
Коммерческие кредиты. В январе-июне 2005 г. изменение текущей задолженности за товары и услуги по экспортно-импортным операциям обусловило расчетный отток капитала из экономики страны в размере 431млн. USD.
Текущая задолженность нерезидентов по оплате за белорусский экспорт товаров и услуг увеличилась на 279,4 млн. USD. Текущие обязательства белорусских предприятий за импорт товаров и услуг перед нерезидентами сократились на 151,6 млн. USD.
Ссуды. Увеличение иностранных активов и снижение иностранных обязательств по данному разделу обеспечили чистый отток капитала из страны в размере 54,9 млн. USD. Резидентами (кроме банков) привлечено иностранных кредитов на сумму 449,9 млн. USD, что в 1,6раза больше, чем в январе-июне 2004 г.
Структура привлеченных иностранных кредитов и займов по секторам экономики не претерпела существенных изменений: большую часть составили краткосрочные негарантированные займы в размере 307,6 млн. USD, или 68,8% общего объема привлеченных ресурсов (50,1% в январе-июне 2004 г.). Удельный вес долгосрочных негарантированных займов снизился с 46,8 до 30,8%. Под гарантии правительства предприятиями получено 1,7млн. USD, или 0,4% от общей суммы привлеченных кредитов (3% в январе-июне 2004 г.).
Привлечение новых займов органами госуправления было незначительным и составило 2,8млн. USD.
Погашение обязательств перед нерезидентами (кроме банков) по основному долгу (с учетом накопления просроченной задолженности по основному долгу) составило 493,9 млн. USD, что в 1,7раза превысило уровень января-июня 2004 г. Предприятия выплатили 84,3% общего объема платежей, просрочив при этом 1,9млн. USD. Фактическое погашение обязательств органами денежно-кредитного управления и органами госуправления осуществлено соответственно в размере 43,7 млн. USD (8,9% от общей суммы платежей) и 33,7млн. USD (6,8%). В течение рассматриваемого периода окончательно погашена задолженность перед МВФ по всем ранее полученным кредитам.
Банки увеличили свои обязательства по привлеченным иностранным кредитам на 22,3млн. USD. Основной формой притока капитала явились операции с краткосрочными кредитами.
Депозиты, счета и наличные деньги. Операции с иностранными активами и обязательствами в виде наличной валюты, счетов и депозитов обеспечили чистый отток капитала в размере 139млн. USD.
Рост активов резидентов составил 59,3 млн. USD. Активы Нацбанка, не относящиеся к резервным, увеличились на 18,4млн. USD, объем средств белорусских банков на зарубежных счетах и в виде наличной иностранной валюты вырос на 40,9 млн. USD.
Обязательства резидентов перед нерезидентами по счетам и депозитам снизились на 79,7 млн. USD, в том числе обязательства белорусских банков - на 66,9млн. USD, Нацбанка - на 12,8 млн. USD[6,c.6].
Прочие активы и обязательства. По данному разделу произошел чистый отток капитала из страны в размере 8,4 млн. USD.
Прочие активы резидентов возросли на 22,7 млн. USD, что произошло главным образом за счет роста просроченной задолженности иностранных партнеров за белорусский экспорт товаров и услуг на 25,2 млн. USD и увеличением на 2,3 млн. USD задолженности нерезидентов перед белорусскими банками. Прочие активы органов денежно-кредитного регулирования снизились на 4,8млн. USD.
Просроченные обязательства резидентов перед нерезидентами подросли на 14,3 млн. USD, что связано с ростом просроченной задолженности за импорт товаров и услуг на 12,9 млн. USD и увеличением прочих обязательств белорусских банков на 1,4млн. USD.
Резервные активы. В результате проведенных финансовых операций международные резервные активы страны увеличились на 383,6 млн. USD. В инвалюте - на 397,4 млн. USD, объем монетарного золота сократился на 14,5 млн. USD. Достигнутый уровень международных резервных активов сопоставим со стоимостью импорта товаров и услуг за 0,8 месяца.
Статистические расхождения. Статистические расхождения между кредитовыми и дебетовыми операциями платежного баланса за январь-июнь 2005г. сложились отрицательными в размере 48,3 млн. USD, или около 0,4% суммы всех проводок платежного баланса. Формально это указывает на неучтенный статистикой импорт товаров и услуг или отток капитала из экономики страны.
6. Платёжный баланс Беларуси в 2005 году
Платежный баланс Беларуси в 2005 году оказался самым благополучным за все время расчета баланса Нацбанком: сальдо счета текущих операций достигло 469,1 млн. USD. На такую величину валютные поступления в страну от внешней торговли, доходов от инвестиций за границей и перевода денег из-за рубежа превысили расходы на оплату импорта и аналогичные платежи за границу.
Однако результаты 2006 г. могут оказаться намного хуже, так как в прошлом году возникли негативные тенденции, действие которых грозит благополучию внешней торговли и платежного баланса РБ.
Оборот товаров и услуг в 2005 году вырос на 9,6% до 36015,6 млн. USD, тогда как в 2004 г. — на 37,2%. То есть можно говорить о существенном замедлении темпов роста внешней торговли.
Но надо отметить, что данные двух последних лет нельзя сравнивать между собой без существенных оговорок. Дело в том, что с 2005 г. был изменен порядок уплаты НДС во внешней торговле Беларуси с Россией, что привело к резкому росту активности импортеров в четвертом квартале 2004 г. Они спешили ввезти товары, причем делали это в долг. В результате сальдо внешней торговли товарами в 2004 г. превысило минус 2 млрд. USD, хотя уже тогда начался рост цен на сырьевые товары, продукты нефтепереработки, что привело к росту доходов Беларуси от экспорта. Можно сказать, что часть импорта 2005 г. в размере около 1 млрд. USD была перенесена на 2004 г.
Таким образом, наблюдаемые резкие колебания сальдо счета текущих операций в 2004-2005 гг. в значительной степени объясняются случайной причиной, не имеющей отношения к глобальным тенденциям внешней торговли. Этим же объясняется и динамика сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций.
Глобальная тенденция последних 2 лет состояла в опережающем росте экспорта над импортом вследствие более быстрого увеличения цены товаров, экспортируемых из Беларуси, над ценами товаров, импортируемых в нашу страну.
Из-за искажений результатов внешней торговли сравнивать итоги прошлого года с итогами 2004 г. довольно сложно. Поэтому о направлениях изменения состояния внешней торговли и платежного баланса Беларуси можно судить по тенденциям изменения экспортных и импортных цен.
Здесь дела обстоят не очень хорошо. В 2005 г. средние экспортные цены по сравнению с 2004 г. выросли на 17,4%, тогда как аналогичный параметр за 3 квартала прошлого года составлял 18,9%, а за 2004 г. — 20,2%. Как видим, налицо спад темпа роста цен.
В то же время темпы роста цен импорта постепенно начинают догонять экспортные. Если в 2005 г. в целом по отношению к 2004 г. средние цены импорта возросли только на 4,6%, то в январе 2006 г. импорт подорожал по отношению к январю 2005 г. на 13,3% (экспорт — на 17,5%).
В 2005 г. экспорт товаров из Беларуси вырос на 15,4% до 16095,3 млн. USD. Увеличение экспорта было полностью вызвано ростом средних цен экспортируемых товаров. В то же время физические объемы экспорта даже снизились на 1,2% [3, с. 6].
Импорт товаров в прошлом году увеличился всего на 3,1% до 16622,6 млн. USD, так как средние цены импорта возросли только на 4,6%, а физический объем сократился на 3,1%.
Сальдо внешней торговли товарами составило минус 527,3 млн. USD. Но сальдо внешней торговли услугами выросло на 19,6% до 823,7 млн. USD, полностью компенсировав затраты на оплату импорта товаров. Суммарное сальдо внешней торговли оказалось равным 296,4 млн. USD.
При этом экспорт и импорт услуг возросли примерно в одинаковой степени: на 18% до 2060,7 млн. USD и на 16,9% до 1237 млн. USD соответственно.
Данные платежного баланса за 2005 г. оказались на этот раз довольно близки к информации Минстата: сальдо внешней торговли товарами и услугами за 2005 г. составило 164,6 млн. USD, сальдо внешней торговли товарами — минус 721,5 млн. USD, услугами — 886,1 млн. USD.
Основной приток валюты в нашу страну в чистом выражении обеспечили услуги. Другие источники оказались существенно меньше.
Прямые инвестиции в чистом выражении составили 305 млн. USD, что оказалось в 1,9 раза больше, чем в 2004 г. Но при этом 234,5 млн. USD составили расходы России на строительство и обслуживание газопровода «Ямал-Европа». Без учета данных поступлений прямые инвестиции в нашу страну даже снизились.
Поступления от резидентов РБ, временно работающих за рубежом, достигли 195,3 млн. USD, что намного превышает сумму средств, вывезенных нерезидентами, работающими в Беларуси, — 0,3 млн. USD.
Сальдо текущих трансфертов составило 156,9 млн. USD, снизившись с 284,7 млн. USD в 2004 г. Уменьшение поступлений по данной статье в значительной степени было обусловлено завершением выплат компенсации гражданам, пострадавшим в годы Великой Отечественной войны. В прошлом году в рамках этой программы гражданами Беларуси было получено всего 35,2 млн. USD против 128,4 млн. USD за 2004 г.
По величине чистого вывоза валюты из страны на первом месте оказалось государство: иностранные резервные активы РБ выросли в 2005 г. на 539,2 млн. USD до 1296,5 млн. USD. Можно сказать, что за границу были отправлены излишки поступившей в страну валюты, скупленные Нацбанком.
На второе место вышли физические лица, которые вывезли из страны наличной валюты на 457,5 млн. USD больше, чем ввезли. Банки, которые ввезли наличных на 137,1 млн. USD, только отчасти компенсировали потери.
Белорусские туристы вывезли валюты на 493,3 млн. USD, a иностранные туристы потратили в нашей стране всего 184,4 млн. USD. По каналам неорганизованной торговли за наличную валюту расходы составили, по оценке экспертов, 489,6 млн. USD, тогда как поступления за счет неорганизованного экспорта — всего 158,5 млн. USD. Эти данные оказались существенно хуже, чем в 2004 году, что свидетельствует о том, что рост доходов населения не компенсируется увеличением объемов производства и услуг в Беларуси [3, с. 6].
Значительно возросли в прошлом году и выплаты доходов нерезидентам от вложенного ими в Беларуси капитала. Сальдо доходов от инвестиций достигло минус 179,2 млн. USD, что оказалось практически в 2 раза больше аналогичного параметра за 2004 год.
Изменилась в неблагоприятную для Беларуси сторону и ситуация с инвестициями в ценные бумаги. Обязательства нерезидентов по белорусским ценным бумагам снизились в 2005 год на 41,5 млн. USD после роста на 56,5 млн. USD годом ранее.
Несмотря на то, что состояние платежного баланса Беларуси за прошлый год оказалось хорошим как никогда, делать благоприятный прогноз на будущее не стоит. Улучшение произошло за счет внешних факторов, на которые Беларусь не в состоянии оказывать влияние: роста цен на энергоносители и сырьевые товары (экспортные цены потребительских товаров выросли всего на 1%, а физический объем их экспорта сократился на 1,4%). Поэтому в случае изменения конъюнктуры международных рынков в противоположную сторону, признаки чего уже появились, состояние финансов Беларуси может резко ухудшиться.
В обзоре платежного баланса за 3 квартала 2005 г. был сделан вывод о том, что в текущем году при сохранении благоприятной ситуации на внешнем рынке рост доходов от внешней торговли еще позволит увеличить валютные резервы примерно на такую же величину, как и в прошлом году, и только в 2007 году резервы прекратят рост.
Однако, похоже, дела обстоят хуже, чем ожидалось, и уже в текущем году рост иностранных активов страны может остановиться, если, разумеется, правительство не решится на какие-либо незапланированные шаги по реформированию экономики. По итогам 4-го квартала сделать вывод о существенном изменении ситуации еще нельзя, но данные текущего года указывают на ускорение негативных процессов: снижается экспорт калийных удобрений, ухудшается ценовое соотношение между стоимостью нефти и нефтепродуктов.
В результате, по предварительным данным Минстата, сальдо внешней торговли товарами РБ за первые 2 месяца текущего года составило минус 24,5 млн. USD против положительного сальдо в размере 306,7 млн. USD за аналогичный период 2005 год.
Конечно, следует учитывать, что итоги первых месяцев 2005 г. были искажены из-за введения нового порядка уплаты НДС, что привело к падению объемов импорта в начале года. Но все равно появление отрицательного сальдо выглядит настораживающе. Тем более что негативное влияние роста доходов населения на состояние валютного рынка сохраняется, а инвестиционный климат в стране не улучшается.
Новым фактором нестабильности является, и намерение Газпрома увеличить цену поставляемого в Беларусь газа. Хотя цены предполагается повысить только в следующем году, но уже одна угроза подобной перспективы резко снижает инвестиционную привлекательность страны, что может негативно повлиять на приток капитала в нее. Увеличение стоимости газа только на 10 USD за тысячу кубометров означает потерю Беларусью примерно 200 млн. USD в год. Следовательно, подъем цены газа, скажем, на 50 USD приведет в 2007 году к необходимости замораживания роста доходов населения или потере золотовалютных резервов страны.
Список использованных источников
1. Бункина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений: Учеб. Пособие.- М.: Юрайт, 2000.- 192 с.
2. Бурдыко Н.М. Эконометрические модели анализа и прогнозирование основных показателей ПБ РБ// Белорусская экономика.- 2004.- № 11.- С.14-24.
3. Владимир Тарасов. Повторить успех вряд ли удастся// НЭГ. - 2006. - № 29.
4. Каллаур П.В., Комков В.Н., Черноокий В.А. Состояние ПБ, инфляция и девальвация в РБ// БЭЖ.-2004.-№2.-С.4.
5. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник.- М.: Инфра-М, 2003.- с. 152.
6. ПБ РБ: итоги I полугодия 2005 года// НЭГ.- 2005.-№75.
7. Решетникова В.В. Предыстория анализа ПБ// Белорусская экономика.-2004.-№4.- С.39-46.
8. Финансы ВЭД: Учебное пособие/ К.В.Рудый.- Мн.: Выш. шк., 2004.-348 с.
