Финансовая устойчивость страховой компании

Принцип прибыльности вложений означает, что инвестиционная деятельность должна обеспечивать не только сохранность вложений, но и приносить определенный до­ход. Иначе страховщики при размещении страховых резервов должны обеспечивать при­быльность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение всего срока инвестирования.

Рассмотренные принципы в разной степени актуальны в зависимости от специали­зации страховой компании. Для страховщиков, специализирующихся на проведении опе­раций по страхованию жизни, для которого характерно дисконтирование взносов с учетом нормы доходности, очевиден приоритет потребности в инвестиционном доходе. Принцип ликвидности же не имеет первостепенного значения, поскольку этот вид страхования обычно носит долгосрочный характер.

Для страховщиков, занимающихся проведением операций по рисковым видам страхования важна прежде всего ликвидность активов.

Целями инвестиционной политики любого инвестора являются безопасность и до­ходность вложений.

Безопасность означает, что инвестиции осуществляются в надежные предприятия, деятельность которых, согласно прогнозам будет успешной. Свободные активы должны быть возвращены в полном объеме. Зачастую безопасность и высокая доходность проти воречат друг другу. При инвестировании средств в очень доходные предприятия высок и риск таких вложений. В этом случае велика вероятность потерять не только доход, но и сами инвестированные средства.

Страховая компания самостоятельно определяет свою инвестиционную стратегию для размещения собственных средств и страховых резервов. При выборе объекта инве­стиций необходимо учитывать взаимозависимость риска и дохода, то есть соблюдать принцип диверсификации вложений. Можно вложить часть средств в низко доходные я малорискованные активы, а другую - в высокодоходные, но с большой степенью риска. В результате инвестиционный риск будут распределен среди различных видов вложений, что обеспечит финансовую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика.

При формировании портфеля инвестиций необходимо анализировать и сопостав­лять как ожидаемый доход, так и риск. Между нормой прибыли и риском при определен­ных условиях существует взаимосвязь, исследуя которую можно найти оптимальное со­отношение между ними. Диверсифицировав инвестиции, можно значительно снизить риск, не уменьшая при этом прибыли.

Соблюдение предусмотренных правилами условий инвестирования является обяза-тельньк для всех страховых организаций РФ независимо от осуществляемых ими видов страхования. Приказом Минфина РФ от 22 февраля 1999 г. №16-н (в ред. Приказа Мин­фина РФ от 16.03.2000 г. №28-н) “Об утверждении правил размещения страховщиками страховых резервов” установлен особый режим инвестирования средств страховых орга­низаций, осуществляющих обязательное медицинское страхование. Однако этот вид стра­хования является формой государственного социального страхования и имеет соответст­венно другой механизм обеспечения финансовой устойчивости.

Правилами предусмотрены возможные направления инвестирования средств стра­ховых резервов:

1 .государственные ценные бумаги РФ;

2.государственные ценные бумаги субъектов РФ;

3.муниципальные ценные бумаги;

4.векселя банков;

5.акции;

6.облигации, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;

7. жилищные сертификаты, кроме относящихся к подпунктам 1-3 настоящего пункта;

8.инвестиционные паи паевых инвестиционных фондов;

9.банковские вклады (депозиты), в том числе удостоверенные депозитными серти­фикатами;

10. сертификаты долевого участия в общих фондах банковского управления;

11. доли в уставном капитале обществ с ограниченной ответственностью и вклады в складочный капитал товариществ на вере;

12. недвижимое имущество;

13. доля перестраховщиков в страховых резервах;

14. депо премий по рискам, принятьм в перестрахование;

15. дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестраховате­лей, страховщиков и страховых посредников;

16. денежная наличность;

17. денежные средства на счетах в банках;

18. иностранная валюта на счетах в банках;

19. Слитки золота и серебра.

Так, в целях обеспечения ликвидности вложений, для осуществления текущих вы­плат по проводимым страховым операциям, на расчетном счете в банке должно находится не менее трех процентов средств страховых резервов.

В целях обеспечения возвратности и ликвидности вложений, а также предотвраще­ния оттока капитала из России и привлечения с национальную экономику дополнитель­ных инвестиций Правилами предусмотрено обязательное размещение на территории РФ не менее 80% страховых резервов. Размещение активов за пределами России может осу­ществляться только на основании разрешения ЦБ РФ.

Если у страховщика возникают проблемы в связи с объективной невозможностью выполнить требования Правил, либо есть возможность осуществления высокоэффектив­ных инвестиционных проектов, не отвечающего всем условиям этого нормативного доку­мента, страховщики вправе иным способом размещать страховые резервы при согласова­нии с Департаментом страхового надзора МФ РФ и соблюдением норм действующего за­конодательства.

В соответствии с Законом РФ ‘’Об организации страхового дела’’ предметом деятельности страховщика не может быть производственная , торгово-посредническая и банковская деятельность. Поэтому правилами размещение страховых резервов запрещается использование этих резервов для заключения договоров займа с фи­зическими и юридическими лицами, кроме предоставления страхователям ссуд по дого­ворам страхования жизни.

 Правилами также не разрешается заключение договоров купли-продажи, кроме до­говоров по приобретению государственных ценных бумаг, ценных бумаг местных орган -? управления, ценных бумаг АО и других прав участия, недвижимого имущества, валютных ценностей.

Поскольку Законом “О биржах и биржевой торговле” не разрешается участие стра­ховых организаций в учреждении биржи, Правилами запрещается приобретение страхов­щиками акций и паев товарных и фондовых бирж за счет средств страховых резервов.

Отсутствие законодательного определения интеллектуальной собственности, а также возможности достоверно определить ее цену, как объекта вложений, запрещается инвестировать средства страховых резервов в интеллектуальностью собственность.

Средства страховых резервов не могут быть вложены в совместную деятельность, предполагающую проведение торгово-закупочных операций, они к тому же не могут яв­ляться предметом залога, за счет них не может оказываться финансовая помощь, в том числе под проценты.

Специфика деятельности страховых организаций требует соблюдения принципа ликвидности инвестиций, то есть структура вложений должна соответствовать структуре обязательств, обеспечивая своевременное и без дополнительны затрат прекращение вло­женных средств в денежные средства. То есть при определении объекта инвестирования страховая компания, кроме состояния финансового рынка, должна учитывать мобиль­ность своих средств, то есть срок, на который она ими располагает. Например, в России медицинское страхование является в основном краткосрочньм, так как договоры меди­цинского страхования преимущественно заключаются сроком на один год По этой причи­не страховщикам следует инвестировать свои резервы по медицинскому страхованию в легко реализуемые ценные бумаги или краткосрочные инвестиции, так как такие вложе­ния наиболее ликвидны.

При покупки недвижимости, в том числе квартир, о дополнительным источником дохода может быть сдача ее в аренду..

Однако недостатком вложений в недвижимость является их низкая ликвидность. Поэтому приобретение недвижимости могут себе позволить страховые компании, осуще­ствляющие долгосрочное страхование, или же крупные компании, имеющие большой собственный капитал.

Одним из недостатков российского фондового рынка является недостаток исчер­пывающей информации о его состоянии, что делает очень сложным прогнозирование ин­вестиционного дохода для вкладчиков. Кроме того, для нашего финансового рынка харак­терна высокая степень риска.

 Если до недавнего времени страховые компании предпочитали размещать свои средства на депозитные счета в коммерческих банках, то сейчас такие счета не обеспечи­вают высокого дохода не являются абсолютно надежным размещением средств. Банков­ские депозиты дают высокий процент только при вложении в их средств на длительный риск.

До 1998 года наиболее привлекательными для инвесторов были инвести­ции в ГКО, которые отличались одновременно высокой надежностью и доходностью. Сейчас наблюдается справедливое устранение этого противоречия: доходность безриско­вых государственных ценных бумаг невысока. Несмотря на это, государственным цен­ным бумагам сохраняется повышенный интерес со стороны инвесторов.

Тенденция к снижению доходности наблюдается и в других секторах денежного рынка, а также по валютным операциям.

Департамент МФ по страховому надзору намерен усилить контроль за инвестиционной деятельностью страховых организаций. В случае невыполнения компаниями пра­вил размещения страховых резервов давался довольно большой срок для приведения ин­вестиционной деятельности в соответствие с требованиями, полагаясь на профессиона­лизм компаний. Однако, как показывает практика, российские компании недостаточно профессиональны, поэтому в дальнейшем в случае нарушений департамент будет прини­мать более жесткие санкции, вплоть до отзыва лицензии.

С моей точки зрения, страховые организации при формировании инвестиционного портфеля следует воспользоваться услугами специалистов (инвестиционных компаний, инвестиционных банков), которые проводят глубокий анализ финансовых инструментов, рынков и способны правильно оценить риски. Это может быть значительно облегчить ра­боту страховщиков при формировании сбалансированного инвестиционного портфеля, удовлетворяющего собственным инвестиционным целях страховой компании.

Правильное размещение инвестиционных ресурсов в первую очередь ее возмож­ность страховой организации сохранить реальную стоимость привлеченных средств стра­хователей. К тому же наличие эффективной инвестиционной деятельности позволяет ис­пользовать в своих интересах значительные суммы резервов, принося компании ощути­мый доход. И как следствие, страховщик \получает возможность представлять клиентам страховые услуги по меньшей цене, результатом чего является улучшение отношений страховой компании со своими клиентами, увеличение портфеля договоров добровольно­го страхования и рост доверия страхователей к страховой компании, с которой заключены обязательные договора страхования. Отсюда, успешная инвестиционная политика не только обеспечивает стабильность деятельности страховщика, но и способствует повыше­нию его финансовой устойчивости в условиях рынка.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18



Реклама
В соцсетях
рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать рефераты скачать