В этом процессе снижаются не только проценты по облигациям. Банки,
обладая большим количеством денег, будут стремиться к увеличению объема
ссуд, тем самым снижая уровень ссудного процента и облегчая получение
займов. Снизятся также проценты по закладным, и будет облегчен ипотечный
кредит. Увеличатся возможности получения средств финансовыми компаниями2,
которые будут предоставлять больше кредитов при меньшем их обеспечении.
Промышленные компании смогут выпускать на рынок новые облигации или
обыкновенные акции. Их инженеры обнаружат, что администрация более
благосклонно относится к новым проектам переоборудования предприятий или
новых инвестиций.
Короче говоря, все это означает, что уровень процента i упадет, и это падение повлечет за собой тот факт, что кредит станет легче получить.
Прим. 1 - Некоторые экономисты надеялись, что кредитно-денежная политика а дополнение к воздействию на инвестиции окажет также благоприятное влияние не соотношение сбережения и потребления. Высокая норма процента, как они надеялись, будет стимулировать сбережение и сокращать потребление. Иначе говоря, они надеялись, что рост процента будет сдвигать вверх изображенную на рис. 1 кривую сбережения и тем самым усиливать эффект, вызванный сдвигом вниз кривой инвестиций. По мнению современных экономистов, облегчение кредита — за исключением того, что оно может увеличить доступность кредита для потребителей, рассчитывающих на приобретение товаров в кредит, — играет весьма малозначительную роль, чтобы вызвать подобный сдвиг кривой сбережения (SS).
Прим. 2 - Финансовые компании — компании, специализирующиеся на финансировании потребительского кредита.
3. С облегчением и удешевлением кредита могут вырасти инвестиции I.
Будут размещены заказы на ранее нерентабельные машины. Появятся источники
финансирования мотелей и пригородных торговых центров. Глава семьи узнает,
что сможет получить от банка кредит под закладную при меньшем начальном
платеже, с рассрочкой на больший срок и сможет, наконец, построить такой
дом, о котором он мечтал. И, что более важно, строительная фирма сможет
начать строительство новых домов, зная, что ее агенты по сбыту будут уже в
состоянии продать эти дома покупателям, которые и раньше хотели их купить,
но не могли осилить это бремя, пока не снизился размер первого платежа и
ежемесячных платежей по погашению закладной.
Помимо этого благоприятного воздействия, непосредственно оказываемого на расходы более низким i (уровень процента), имеет место тот факт, что теперь все активы населения — облигации, земля, средства производства — повысились в цене, поскольку снизился уровень процента. А раз люди обладают большим богатством, они смелее инвестируют и их кривая СС (потребление), возможно, сдвинется вверх вместе с кривой II (инвестиции). Наконец, вспомните, что инвестиции штатных и местных властей могут также вырасти, когда снизится процент по муниципальным облигациям.
4. И последняя стадия нашего процесса — это знакомое нам смещение вверх точки пересечения NNP, когда сдвигается вверх кривая С + I + С.
Резюме. Эти четыре стадии воздействия кредитно-денежной политики на
определение уровня дохода можно приблизительно выразить в виде следующей
цепи причинной зависимости:
Рост М падение i рост I рост NNP. (Сокращение M
вызывает обратный процесс.)
На этом, в сущности, заканчивается рассмотрение синтеза кредитно- денежной политики и определения уровня дохода. Теперь можно сразу перейти к аналогичному анализу фискальной политики.
Фискальная политика и определение уровня дохода.
Кроме центрального банка, правительство имеет другие пути воздействия на расходы. Как часть своей фискальной политики оно может повысить свои расходы: строить полезные общественные дороги и школы, нанимать больше гражданских чиновников, повышать расходы на оборону, делать тысячу и одну полезных или глупых вещей с целью расширения совокупных расходов. Это может быть показано на графике сбережения и инвестиций, подобном рис. 1.
Но еще лучше вы можете показать расширение государственных расходов как сдвиг вверх компонента G графика С + I + G, который мы в свое время использовали как альтернативный путь показа равновесия дохода. Первая часть рис. 2 показывает, как рост государственных расходов вызывает рост дохода.
Аналогичный график может показать другую сторону фискальной политики — изменение уровня взимаемых налогов. Чтобы повысить чистый национальный продукт, фискальные власти снижают налоги: это дает населению дополнительный доход на потребление, то это значит, что оно будет больше потреблять.
Как можно показать рост потребления на втором графике рис. 2 ? Мы можем
показать эффект понижения налогов как сдвиг вверх кривой потребления (СC,
вычерченной против NNP и являющейся главным компонентом кривой С + I + G.
При низких налогах мы меньше вычитаем из каждого данного
уровня NNP, чтобы получить соответствующий уровень чистого дохода. А при
более высоком чистом доходе, соответствующем каждому данному уровню NNР, мы
должны показать более высокое потребление, то есть более высокий уровень
кривой СС.
Рис. 2. Рост государственных расходов сдвигает С +I + G вверх
до С + I +G'. Точка Е' отмечает полученный в результате этого более высокий
доход. Понижение налогов оказывает аналогичное воздействие на доход. Низкие
налоговые сборы оставляют вам больше чистого дохода из NNР и,
следовательно, сдвигают вверх кривую потребления. В результате новой кривой
С' + I + G имеет место переход от Е к Е'. (1 долл. сокращения налога
оказывает несколько меньший эффект, чем доллар роста G. Почему? Потому что
некоторая часть того дополнительного дохода, который получен в силу
сокращения налога, сберегается и не используется для сдвига вверх кривой
СС. Если предельная склонность к потреблению (МРС) равна 2/3, то сокращение
налогов на 10 единиц сдвинет кривую СС вверх на 2/3 * 10 = 6 2/3 )
Итак, мы можем суммировать эффект фискальной политики.
Возросшее G, повышая GG-компонент С+I+G, повышает доход. Уменьшенные налоги повышают СС — другой компонент С+I+G. Оба вместе — что означает также дефицитное финансирование или сокращение активного сальдо бюджета — имеют споим результатом еще больший сдвиг вверх кривой С+I+G и точки равновесия дохода. В противоположном случае, когда фискальная политика направлена на сокращение расходов, кривая смещается вниз.
Синтез в действии: технологическая безработица?
Чтобы оценить действительное значение современных средств анализа
дохода и денежной политики, применим их к одной из величайших проблем
нашего времени. Важное значение в наши дни имеет развитие «автоматизации».
Чем будет для человечества эта «новая промышленная революция», в которой
машины играют новую роль, — проклятием или благом? В частности, не поставит
ли она современную экономику перед угрозой массовой безработицы?
Наша теория позволяет нам дать оптимистический ответ, но этот
оптимистический ответ совершенно отличен от прежнего мнения, заключавшегося
в простом утверждении, что хотя новые изобретения и ликвидируют потребность
в рабочей силе в одних местах, они обязательно создают новый спрос на неё в
других. Подобное мнение основывалось на не подкрепленной знаниями вере и
было неубедительным. В одних случаях действительность подтверждала его, в
других — опровергала. Короче говоря, результат попросту зависел от удачи.
Наш современный оптимистический ответ явно оптимистичнее старого.
Что такое автоматизация. Термин «автоматизация» был введен в 1947 г.
вице-президентом компании Форда Д. Хардером для обозначения «автоматической
связи между отдельными частями прогрессивных производственных процессов».
Примерно в это же время инженер Дж. Дайболд сократил это слово. Дайболд
обратил особое внимание на применение контрольных устройств, действующих на
основе «обратной связи».
Слово «автоматизация» имеет и другие значения. Гигантские электронно- счетные машины, действующие в миллионы раз быстрее ручных машин, упростили обработку данных и учет. Одна изящная машина выполняет работу 100 еще более изящных девушек. Некоторые современные вычислительные машины могут выиграть в шашки у хорошего игрока, но ни одна не может победить чемпиона. Ни одна машина пока еще не может хорошо играть в шахматы, но более простые игры машина может освоить в совершенстве. Записанные на магнитной ленте. числа, управляя фрезерным или токарным станком заставляют их выдавать точные копии оригинала, как бы ни был он сложен.
Вытеснение рабочих? Независимо от того, считать ли автоматизацию
совершенно новым процессом или же ускоренным развитием того, что уже было
известно в принципе до войны, все согласны, что она представляет собой
силу, с которой нужно считаться. Очевидно, автоматизация повышает
производительность труда, иначе она не вводилась бы. Означает ли это, что
она сократит общую потребность в рабочей силе и создаст термин
«автоматизация», существовало опасение, что наступит «технологическая
безработица». Не возникнет ли снова беспокойство, что сам современный
человек окажется «устаревшей машиной»?
Профессор математики Масса Массачусетского технологического института
Норберт Винер, который ввел термин «кибернетика» (от греческого слова
«рулевой») , высказался по этому вопросу довольно драматично: «Завод
будущего... будет управляться чем-то вроде современной быстродействующей
счетной машины... Можно ожидать внезапного и окончательного прекращения
спроса промышленности на труд, выполняющий повторяющуюся работу...
промежуточного переходного периода разрушительных беспорядков... В
промышленности появится большое количество новых машин, способных приносить
немедленные прибыли безотносительно к тому вреду, который они могут
принести в будущем... Совершенно ясно, что это создаст такую безработицу,
по сравнению с которой современный спад и даже депрессия 30-х годов
покажутся приятной шуткой» .
Взгляд в будущее. Любое повышение производительности труда, если не
вырастет производство, действительно выбросит рабочих на улицу. В период
Великой депрессии люди с готовностью верили, что общий объем производства
останется неизменным, что он не будет расти с ростом производительности.
Такая точка зрения заставляет смотреть на безработицу следующим образом:
«Почему вон те рабочие потеряли работу? Какие именно машины их вытеснили?»
И так далее.
В наше время ученые, занимающиеся вопросами определения у ровня дохода,
выбирают более плодотворный путь. Они говорят: «Независимо от причин, по
которым эти люди потеряли работу, почему для них нет новых рабочих мест?
Какие мероприятия фискальной и кредитно-денежной политики необходимы для
создания новой покупательной способности, чтобы они были наняты вновь?»
