Сравнительный аналитический баланс и аналитические таблицы сводят воедино и систематизируют те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой аналитического баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового положения фирмы.
Схема сравнительного аналитического баланса представлена в табл. 1.
Таблица 1. Сравнительный аналитический баланс.
|
АКТИВ |
На начало года |
На конец года |
ПАССИВ |
На начало года |
На конец года |
|
|
1. Внеоборотные активы 1.1. Нематериальные активы 1.2. Основные средства 1.3. Незавершенное строительство 1.4. Долгосрочные вложения в нематериальные средства 1.5. Долгосрочные финансовые вложения 1.6. Прочие внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Краткосрочные финансовые вложения 2.4. Денежные средства 2.5. Прочие оборотные активы |
42400 100 42060 - 120 120 - 108210 62850 44400 100 860 - - |
38510 110 38000 - 200 200 - 180540 83440 88300 2300 6500 - |
1. Капитал и резервы 1.1. Собственный капитал 1.2. Резервный капитал 2. Заемный капитал 2.1.Долгосрочные пассивы 2.2.Краткосрочные пассивы |
12032 12024 8 138578 1000 137578 |
30038 30026 12 189012 1000 188012 |
|
|
Баланс |
150610 |
219050 |
Баланс |
150610 |
219050 |
|
Внеоборотные активы в течении рассматриваемого периода уменьшились на 3890 рублей;
Оборотные активы увеличились на 72330 рублей;
Капитал и резервы увеличились на 18006 рублей;
Заемный капитал увеличился на 50434 рублей.
В целом, в течении года активы и пассивы выросли на 68440 рублей.
1.2. Анализ источников средств фирмы
Источники финансовых средств фирмы отражаются в пассиве баланса анализ которого приведен ниже.
Таблица 2. Анализ структуры пассива баланса.
|
ПАССИВ |
На начало года |
На конец года |
Абсолютное отклонение увеличение (+), уменьшение (-), тыс. руб. |
Темп роста (+), снижение (-), % |
||
|
|
сумма, тыс. руб. |
удельный вес % |
сумма, тыс. руб. |
удельный вес % |
|
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
1. Капитал и резервы 1.1. Собственный капитал 1.2. Резервный капитал 2. Заемный капитал 2.1. Долгосрочные пассивы 2.2. Краткосрочные пассивы |
12032 12024 8 138578 1000 137578 |
7,98 7,99 0,01 92,02 0,7 91,35 |
30038 30026 12 189012 1000 188012 |
13,7 13,71 0,01 86,29 0,5 85,83 |
18006 18002 4 50434 0 50434 |
149,65 149,72 50 36,4 0 36,7 |
|
Баланс |
150610 |
100 |
219050 |
100 |
68440 |
|
Выводы по структуре источников средств фирмы.
Общее увеличение пассива баланса за отчетный период изменилось на 68440 т.р.
1. Собственный капитал в период анализируемого года увеличился на 18002 т.р. с темпом роста 149,7%
2. Добавочный капитал не создавался.
3. Резервный капитал за текущий период увеличился на 50%, в том числе резервы, образованные в соответствии с законодательством увеличились на 50% и резервы, образованные в соответствии с учредительными документами увеличились на 50%. В целом, увеличение резервов, фондов и нераспределенной прибыли может являться результатом эффективной работы Предприятия.
Доля заемных средств в совокупных источниках образования активов, увеличилась, что может свидетельствовать об усилении финансовой зависимости предприятия и повышении степени его финансовых рисков, что является неблагоприятным фактором.
Какие обязательства преобладают в структуре коммерческой кредиторской задолженности на начало и на конец анализируемого периода?
|
перед поставщиками и подрядчиками - увеличилась в 2 раза |
|
по векселям к уплате - не изменилась |
|
по оплате труда - увеличилась в 2 раза |
|
перед дочерними и зависимыми обществами - не изменилась |
|
перед бюджетом - не изменилась |
|
по авансам полученным - увеличилась на 10%. Увеличение суммы полученных авансов может являться положительным моментом. |
|
перед прочими кредиторами - увеличилась в 6,34 раза |
Рентабельность деятельности фирмы во многом зависит от структуры пассива баланса, главным образом, от соотношения в пассиве собственных и заемных средств. Практика показало, что при одинаковой экономической рентабельности, может достигаться различная рентабельность собственных средств. Это положение объясняется тем, что при использовании заемных средств фирма, с одной стороны, должна заплатить за них, что приводит к уменьшению суммы чистой прибыли, но, с другой стороны, она может обходиться меньшей суммой собственных средств и тем самым повысить эффективность их использования.
Повышение рентабельности собственных средств за счет использования заемных средств принято называть эффектом рычага. Эффект рычага возникает из расхождения между экономической рентабельностью и “ценой” заемных средств - средней ставкой процента за кредит. Эффект рычага определяется по формуле:
Эр = 2/3 (Rэ - Нкр) х Sз/Sc,
где Rэ - экономическая рентабельность, %
Нкр - средняя ставка процентов за вредит, %
Sз - общая сумма заемных средств фирмы, тыс. руб.
Sc - собственные средства фирмы, тыс. руб.,
2/3 - коэффициент, учитывающий снижение рентабельности в результате налогообложения прибыли (условно величина налога принята равной 1/3 или 33% от прибыли.)
Коэффициент рентабельности демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.
Элементы формулы принято называть:
(Rэ - Нкр) - дифференциал, (Нкр берем среднее значение = 45)
Sз/Sc - плечо рычага.
|
Показатель |
На начало года |
На конец года |
|
Экономическая рентабельность Плечо рычага Эффект рычага |
Rэ = 12050/150610х100% = 8 Sз/Sc = 138578/12032 = 11,5 Эр = 2/3 (8-45) х 11,5 = -283,67 |
Rэ = 19714/219050х100% = 9 Sз/Sc = 189/30038 = 6,3 Эр = 2/3 (9-45) х 6,3 =-151,2 |
Рентабельность возросла, это считается положительным результатом.
Плечо рычага намного превышает принятое считать нормальное значение 0,5-0,6, но в рассматриваемом периоде замечен спад.
Эффекта рычага - отрицательная величина, это говорит о его отсутствии.
1.3. Анализ имущественного положения фирмы
Анализ имущественного положения фирмы предполагает, прежде всего, анализ актива баланса (таблица 3).
Таблица 3. Анализ структуры актива баланса.
|
АКТИВ |
На начало года |
На конец года |
Абсолютное отклонение увеличение (+), уменьшение (-), тыс. руб. |
темп роста (+), снижение (-), % |
||
|
|
сумма, тыс. руб |
удельный вес ,% |
сумма, тыс. руб |
удельный вес ,% |
|
|
|
1. Внеоборотные активы 1.1. Нематериальные активы 1.2. Основные средства 1.3. Незавершенное строительство 1.4. Доходные вложения в материальные ценности 1.5. Долгосрочные финансовые вложения 1.6. Прочие внеоборотные активы 2. Оборотные активы 2.1. Запасы 2.2. Дебиторская задолженность 2.3. Краткосрочные финансовые вложения 2.4. Денежные средства 2.5. Прочие оборотные активы |
42400 100 42060 - 120 120 - 108210 62850 44400 100 860 |
28,16 0,07 27,93 - 0,08 0,08 - 71,85 41,73 29,5 0,07 0,6 |
38510 110 38000 - 200 200 - 180540 83440 88300 2300 6500 |
17,58 0,05 17,35 - 0,1 0,1 - 82,42 38,1 40,3 1,05 2,97 |
-3890 10 -4060 - 80 80 - 72330 20590 43900 2200 5640 |
-9,18 10 -9,7 - 66,7 66,7 - 66,85 32,8 98,9 2200 655,8 |
|
БАЛАНС |
150610 |
100 |
219050 |
100 |
|
|
