За отчетный год в балансе активов и пассивов общества произошли следующие изменения (рис. 1).
Стоимость имущества увеличилась на 78,2 млн. руб. или на 10,4%. Внеоборотные активы увеличились на 24,8 млн. руб. или на 6,3%, в том числе за счет роста нематериальных активов на 15,2 млн. руб. (в 32,8 раза), долгосрочных вложений в дочерние и зависимые общества (ОАО «Канашский завод Электропогрузчиков», ООО «ТиП») на 27,5 млн. руб. (108,1%).
Рис. 2. 1. Динамика статей баланса
Оборотные активы в целом выросли на 53,4 млн. руб. или на 15%, в т.ч. запасы готовой продукции и товаров для перепродажи на 24,6 млн. руб. (68,1 %), краткосрочные финансовые вложения на 19 млн. руб. (выдан займ ОАО «Канашский завод Электропогрузчиков» 13,7 млн. руб.). Дебиторская задолженность увеличилась на 69,6 млн. руб. (119%), в т.ч. покупателей и заказчиков на 54,1 млн. руб. (149,2 %). Рост дебиторской задолженности (219%) и запасов готовой продукции (168,1%) превышал рост объема продаж.
Значительно снизились запасы сырья, материалов – на 42,2 млн. руб. (31,2%) и незавершенного производства – на 10,6 млн. руб. (16,2%).
Динамика структуры оборотных активов характеризуется:
- ростом удельного веса задолженности покупателей и заказчиков с 10,2 п. до 22,1 п.;
- ростом удельного веса краткосрочных финансовых вложений с 0,5 п. до 5 п.;
- снижением доли запасов сырья, материалов с 38 п. до 22,7 п.;
- снижением доли затрат в незавершенном производстве с 18,3 п. до 13,4 п.;
- снижением доли денежных средств с 9,3 п. до 7,2 п.;
- снижением доли авансов выданных с 5,1 п. до 3,8 п.
В результате опережающего роста оборотных средств над ростом внеоборотных активов, доля оборотных активов в имуществе предприятия увеличилась за год с 47,3% до 49,3%. Соответственно доля внеоборотных активов снизилась на 2 п., несмотря на их абсолютный рост.
За 2005 год произошел рост чистых активов - показателя, характеризующего стоимость бизнеса - на 116,3 млн. руб. за счет роста прибыли.
Собственный капитал общества возрос на 116,3 млн. руб. (18,6%), в т.ч. за счет чистой прибыли отчетного года на 124,5 млн. руб., начисленные дивиденды по итогам 2003года уменьшили собственный капитал на 5,4 млн. руб. За счет роста собственного капитала собственные оборотные средства увеличились на 91,5 млн. руб. (39,9 %), что составило 171,2% всего прироста оборотных средств.
Заемный капитал за 2005 год уменьшился на 38 млн. руб. (30,2%), в т.ч. за счет погашения краткосрочного кредита банка - на 20 млн. руб.
За 2005 год кредиторская задолженность снизилась на 18,5 млн. руб. (18%), при росте объема продаж, что свидетельствует об улучшении платежной дисциплины Общества. Снижение кредиторской задолженности произошло в основном за счет уменьшения кредиторской задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 7,5 млн. руб. (24,5%), в т.ч. за счет снижения задолженности перед дочерними предприятиями на 17,3 млн. руб. (96,4%), задолженности перед бюджетом на 9,2 млн. руб. (42,1%), авансов полученных на 11,2 млн. руб. (53,3%). Следует отметить, что общество не имеет просроченной задолженности перед бюджетом и персоналом.
Динамика структуры заемных средств характеризуется:
- снижением доли задолженности по кредитам банков с 16 п. до 0 п.;
- снижением доли задолженности перед бюджетом с 17,5 п. до 14,7 п.;
- снижением доли авансов полученных с 16,8 п. до 11,4 п.;
- ростом доли задолженности перед поставщиками и подрядчиками с 24,4 п. до 26,8 п.;
- ростом доли задолженности по оплате труда с 11,7 п. до 17,2 п.;
- ростом доли задолженности перед внебюджетными фондами с 5,3 п. до 8,8 п.
Доля собственного капитала в общем итоге баланса увеличилась с 83,2% до 89,4% при уменьшении доли заемных средств с 16,8% до 10,6%.
На 1.01.06г. дебиторская задолженность выше кредиторской задолженности, т.е. бесплатные кредиты, выданные Обществом другим организациям, превышают кредиты для Общества. Величина превышения на 1.01.2006г. составила 51,9% (43,7 млн. руб.) от объема кредиторской задолженности (рис. 2).
|
При среднегодовом росте имущества общества на 16,5% выручка от реализации увеличилась на 18,9%, а чистая прибыль выросла на 30,1% по сравнению с прошлым годом. Это свидетельствует о более эффективном использовании активов общества, росте показателей рентабельности по сравнению с 2004г. (таблица 2.3).
Таблица 2.3
Показатели рентабельности и эффективности деятельности
Наименование показателя
2003 год
2004 год
2005 год
1
2
3
4
Рентабельность продаж (ROS), %
8,6
11,9
12,1
Рентабельность всего капитала (ROA), %
7,4
18,7
21,6
Рентабельность собственного капитала (ROE), %
8,9
21,9
25,0
Рентабельность всей деятельности по прибыли до налогообложения, %
5,5
10,6
11,8
Превышение темпов роста выручки (на 18,9%) над темпами роста активов (на 10,6%) по сравнению с уровнем 2004 года привело к росту оборачиваемости активов, основных средств и нематериальных активов, материальных оборотных средств (таблица 2.4).
Таблица 2.4
Оборачиваемость капитала
Наименование показателя
2003 год
2004 год
2005 год
1
3
4
4
Коэффициент общей оборачиваемости активов
1,32
1,72
1,76
Коэффициент оборачиваемости основных средств и нематериальных активов
2,64
3,61
4,19
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
3,25
3,93
3,63
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств
4,08
4,65
4,95
Коэффициент оборачиваемости средств в расчётах
15,1
23,5
14,89
Замедление оборачиваемости текущих активов в целом за счет снижения оборачиваемости средств в расчетах, при ускорении оборачиваемости текущих пассивов, повлекло увеличение финансового цикла (времени, в течение которого собственные средства отвлечены из оборота) на 7 дней (таблица 2.5).
Таблица 2.5
Длительность финансового цикла
Дни
Наименование показателя
2003
год
2004
год
2005
год
Изменение
Продолжительность операционного цикла
112
93
97
4
Продолжительность оборота кредиторской задолженности
30
27
24
-3
Продолжительность финансового цикла
82
66
73
7
На 1.01.05г. все показатели ликвидности превышают рекомендуемые значения. За 2004 год коэффициент текущей ликвидности увеличился с 2,84 до 4,75 (рекомендуемое значение 2) за счет роста дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений при снижении кредиторской задолженности. Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный год повысился с 0,28 до 0,58 (рекомендуемое значение 0,2-0,3) за счет роста краткосрочных финансовых вложений. Участие собственных ресурсов в формировании оборотных активов выросло - коэффициент обеспеченности собственными средствами увеличился с 0,65 до 0,78, что значительно превышает рекомендуемый уровень 0,1 (таблица 2.6).
На 1.01.06г. относительные показатели финансовой устойчивости значительно выше рекомендуемых значений, что свидетельствует о финансовой устойчивости общества (таблица 2.7).
Таблица2.6
Показатели ликвидности баланса
Наименование показателя
на 1.01.2003
на 1.01.2004
на 1.01.2005
на 1.01.2006
Коэффициент текущей ликвидности
1,89
3,28
2,83
4,75
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
0,47
0,70
0,65
0,78
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,08
0,24
0,28
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
