203490,3
184466,6
187890,7
144472,4
114675,6
109505
Темпы роста (снижения) стоимости имущества цепные
0,9065
1,0186
0,7689
0,7938
0,9549
Как показывают данные таблицы 2.4, стоимость имущества предприятия в текущих ценах в течение большинства исследуемых периодов не изменялась существенным образом. Однако с учетом изменившихся цен в отрасли динамика стоимости имущества является негативной (Рис. 2.7).
Рис. 2.7. Динамика стоимости имущества ОАО “ВСЗ” за 1995 – 2000 гг.
В течение 1995 — 1997 гг. больших изменений в стоимости имущества предприятия не происходит, однако наблюдаются большие качественные изменения в его структуре: увеличивается доля оборотных активов, т.е. реальный производственный потенциал снижается. Рост доли оборотных средств для производственного предприятия считается негативным при постоянстве стоимости основных средств или ее снижении. В ситуации, сложившейся в 1995 — 1997 гг., происходит снижение стоимости основных средств при увеличении стоимости оборотных. В частности, растет стоимость незавершенного производства, увеличивается задолженность перед предприятием, т.е. становится все меньше возможностей осуществлять нормальную производственную деятельность.
За последние 3 года (1998 — 2000 гг.) происходит сильное снижение стоимости имущества ОАО “Вологодский станкостроительный завод”. Вместе с тем продолжается движение в сторону увеличения удельного веса оборотных средств, которые на конец 2000 года составили 49,5% стоимости имущества предприятия.
2.5. Анализ финансового состояния предприятия
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризует обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Финансовое состояние зависит от результатов производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Для их определения предприятие проводит анализ, выявляя недостатки и находя резервы по улучшению финансового состояния.
Под платежеспособностью понимают возможности предприятия расплачиваться по своим обязательствам, что возможно обеспечить при наличии свободных денежных средств.
Под кредитоспособностью понимают возможности в получении кредита и способности его своевременного погашения за счет собственных средств и других финансовых ресурсов. В данном контексте важна не столько абсолютная величина прибыли, сколько рентабельность как отдельных видов продукции, так и производства в целом.
К показателям платежеспособности относят:
1. Коэффициент абсолютной ликвидности;
Коэффициент Денежные средства + Краткосрочные вложения
абсолютной = —————————————————————
ликвидности Краткосрочная задолженность
2. Промежуточный коэффициент покрытия;
Денежные + Краткосрочные + Дебиторская
Промежуточный средства фин. вложения задолженность
коэффициент = ——————————————————————
покрытия Краткосрочная задолженность
3. Общий коэффициент покрытия
Общий Оборотные средства
коэффициент = ———————————————
покрытия Краткосрочная задолженность
Предприятие считается платежеспособным, если эти показатели не выходят за рамки следующих предельных значений:
· коэффициент абсолютной ликвидности: 0,2 — 0,25;
· промежуточный коэффициент покрытия: 0,7 — 0,8;
· общий коэффициент покрытия: 2,0 — 2,5
Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности привлеченного капитала. К ним относят:
1. Коэффициент независимости (собственности);
Коэффициент Собственные средства
= ———————————
собственности Имущество предприятия
2. Доля заемных средств;
Сумма обязательств предприятия
Доля заемных средств = ————————————————
Имущество предприятия
3. Соотношение заемных и собственных средств.
Соотношение заемных Сумма обязательств предприятия
и собственных = ————————————————
средств Собственные средства
В странах с развитой рыночной экономикой установлены следующие их предельные значения:
· коэффициент собственности (независимости): не ниже 0,7;
· коэффициент заемных средств: не выше 0,3;
· соотношение заемных и собственных средств: не выше 1.
Результаты расчета показателей платежеспособности и финансовой устойчивости представлены в таблице 2.5.
Таблица 2.5.
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО “ВСЗ” в 2000 году
Показатели
Фактические значения показателей
Рекомендуемые значения показателей
Показатели платежеспособности
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,0024
0,2 — 0,25;
Промежуточный коэффициент покрытия
0,2936
0,7 — 0,8
Общий коэффициент покрытия
0,8224
2,0 — 2,5
Показатели финансовой устойчивости
Коэффициент независимости
0,4025
не ниже 0,7
Доля заемных средств
0,5976
не выше 0,3
Соотношение заемных и собственных средств
1,4849
не выше 1
Ни один из рассматриваемых финансовых коэффициентов не находится в рамках рекомендуемых пределов; эти коэффициенты чаще всего далеко отстоят от рекомендуемых значений. Исходя из представленных результатов можно сделать вывод о том, что ОАО “ВСЗ” является неплатежеспособным и сильно зависит от источников заемных средств.
Также можно сказать, что предприятие находиться в тяжелом финансовом состоянии, о чем свидетельствует несоответствие имеющихся запасов и суммы кредиторской задолженности, которая превышает их в 5,72 раза.
В 2000 году произошло уменьшение производственного потенциала предприятия: стоимость основных фондов за год снизилась на 507 тыс. рублей, что произошло в основном за счет снижения стоимости зданий, машин и оборудования, находящихся на балансе у предприятия.
Анализ состава и структуры актива и пассива баланса за последние 5 лет позволяет проследить тенденцию к снижению независимости предприятия от внешних источников финансирования.
За все анализируемые периоды (1996 — 2000 годы) наблюдалось “неустойчивое финансовое состояние”, которое характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации, которые связаны прежде всего с ростом объемов производства и установлением жесткого режима экономии всех видов ресурсов, сокращением персонала. Негативным моментом является неудовлетворительное использование предприятием внешних заемных средств. За все годы долгосрочные кредиты не привлекались. Краткосрочные обязательства, представленные в отчетности кредиторской задолженностью, росли в течение всех анализируемых периодов: за 1996 год на 127,25%, за 1997 год — на 102,08%, за 1998 год — на 15,51%, за 1999 год — 14,54%, за 2000 год — на 8,27%.
Проанализировав экономическую деятельность ОАО “Вологодский станкостроительный завод”, можно, в основном, сделать вывод о том, что предприятие находится в тяжелом экономическом положении: общая кризисная ситуация в стране не давала возможности развивать производство, зачастую даже осуществлять нормальную хозяйственную деятельность. За последние годы практически никаких инвестиций в ОАО “ВСЗ” не делалось; общество постепенно ухудшает свои показатели, но есть и некоторые положительные факторы, которые позволяют надеяться на то, что в будущем возможно преодоление большинства трудностей предприятия. Прежде всего это — значительный рост объемов производства деревообрабатывающего оборудования. Однако, дальнейшие перспективы предприятия больше зависят от ситуации в стране в целом: будут ли выгодны инвестиции в реальный сектор экономики нашей страны.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19
