• вносит изменения в правила торговли на бирже;
• готовит решения о приеме или исключении членов биржи;
• готовит проведение общего собрания;
• устанавливает размеры взносов, биржевых и комиссионных сборов;
• руководит биржевыми торгами.
В отличие от зарубежных бирж в состав биржевого совета в России входят только члены биржи. Там не присутствуют ни штатные сотрудники самой биржи, ни так называемая «публика» — представители продавцов и покупателей биржевого товара.
Из состава совета формируется правление. Этот орган осуществляет оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.
Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью осуществляет ревизионная комиссия, избираемая членами биржи одновременно с биржевым советом.
На биржах существуют и функциональные подразделения. Например, на Российской бирже они включали такие отделы, как отдел регистрации, информационно-вычислительный центр, отдел биржевой информации, маклерский отдел, фьючерсный отдел, аналитический отдел.
Появление Закона «О товарных биржах и биржевой торговле» привело к существенным изменениям в деятельности товарных бирж. Проведенную после принятия этого закона перерегистрацию смогли пройти далеко не все из существовавших на тот момент учреждений. Так, к середине 1992 г. перерегистрацию прошли только около 270 бирж. Оставшиеся биржи реорганизовали свою деятельность, многие изменили ассортимент своих товаров, отказавшись от небиржевых товарных групп. Именно в этот период началась стандартизация контрактов и первые попытки введения фьючерсов. Правовой базой фьючерсной торговли стало принятое в 1993 г. «Временное положение о клиринговом учреждении».
3.3 Особенности сделок на российских биржах
Возникшие в начале 90-х годов биржи проводили операции главным образом с реальными товарами, при этом основную долю занимали спотовые сделки. Однако правовая база, созданная Законом «О товарных биржах и биржевой торговле», позволяла вводить в практику новые виды операций.
Под биржевой сделкой Закон понимал «зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключаемый участниками биржевой торговли в отношении биржевого товара в ходе биржевых торгов» (ст. 7). Конкретизируя виды биржевых сделок, ст. 8 содержит следующее положение: В целях настоящего Закона участниками биржевой торговли в ходе биржевых торгов могут совершаться сделки, связанные с:
• взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара;
• взаимной передачей прав и обязанностей в отношении реального товара с отсроченным сроком его поставки (форвардные сделки);
• взаимной передачей прав и обязанностей в отношении стандартных контрактов на поставку биржевого товара (фьючерсные сделки);
• уступкой прав на будущую передачу прав и обязанностей в отношении биржевого товара или контракта на поставку биржевого товара (опционные сделки);
• а также другие сделки в отношении биржевого товара, контрактов или прав, установленные в правилах биржевой торговли.
В формулировке данной статьи можно видеть все известные в биржевой торговле виды сделок, а последний пункт данной статьи, кроме того, позволял «изобретать» новые виды операций, соответствующих российской экономической ситуации того времени.
Сделки на наличный товар с немедленной поставкой были самым распространенным видом операций в первые годы биржевой деятельности. В отличие от подобных сделок, существовавших в далеком прошлом за рубежом, продавцу не требовалось представлять товар на биржевой склад, а покупателю чаще всего самому приходилось осуществлять перевозку купленного товара со склада продавца. Учитывая высокую инфляцию и сложность финансового положения многих российских предприятий, продавцы обычно требовали предоплату контракта.
Заключение сделки проходило в торговом зале биржи в процессе торгов, после чего брокеры двух сторон оформляли необходимые документы и сделка регистрировалась маклером биржи. Итоговая регистрация сделки осуществлялась в расчетном бюро биржи.
Спецификой российских бирж стали бартерные сделки, получившие особое распространение в 1991—1992 гг. Причиной их распространения стал острый товарный дефицит по многим позициям. Эти сделки были чрезвычайно выгодны для биржевых брокеров, поскольку клиенты оговаривали не ценовые лимиты для покупки и продажи товаров, а только лишь количественные пропорции обмена. При удачном стечении обстоятельств брокер мог получить на такой сделке сотни процентов прибыли.
Близкой по сути к бартерной была и «сделка с условием», распространенная на многих биржах. Она отличалась от бартерной тем, что заключалась в торговом зале с участием маклера и проходила в два этапа (продажа и покупка).
В условиях высокой инфляции и нестабильности положения продавцов и покупателей нередки были случаи неисполнения обязательств участниками биржевой торговли. Ответом на эту ситуацию стали сделки с залогом. Это сделка, при которой один контрагент выплачивает другому контрагенту в момент ее заключения сумму, определенную договором между ними в качестве гарантии выполнения обязательства. Плательщиком залога в сделке с залогом на продажу является продавец. Она предназначалась для исключения торговли несуществующим товаром, когда продавец с целью получения прибыли продавал «воздух» и требовал 100% предоплаты. Сделка с залогом на покупку — это сделка, в которой плательщиком залога являлся покупатель. Она служила страховой гарантией платежеспособности покупателя.
Получили распространение на российских биржах и форвардные сделки. Объективно они были более привлекательны для участников рынка, так как позволяли повысить степень прогнозируемое операций, но их фактическое исполнение часто тормозилось не по вине самих участников. Поскольку в форвардных сделках обязательство фиксируется в один момент времени, а исполняется спустя определенный срок, то в дело часто вмешивались форс-мажорные ситуации, вызванные либо кризисными явлениями в отрасли, либо деятельностью органов власти. Так, нередки были случаи, когда местные органы власти запрещали своим производителям вывозить в другие регионы России определенные виды продукции, что препятствовало исполнению ими своих форвардных обязательств перед покупателями.
3.4 Брокерская деятельность на российских биржах
Как известно, брокер — основное действующее лицо в биржевой торговле. Это подчеркнуто и в положениях российского законодательства, где ст. 9 Закона «О товарных биржах и биржевой торговле» установила, что биржевое посредничество в биржевой торговле осуществляется исключительно биржевыми посредниками путем:
• совершения сделок биржевым посредником от имени клиента и за его счет, от имени клиента и за свой счет или от своего имени и за счет клиента;
• совершения биржевых сделок биржевым посредником от своего имени и за свой счет с целью последующей перепродажи на бирже.
Под биржевыми посредниками Закон понимает брокерские фирмы, брокерские конторы и независимых брокеров. Брокерская фирма — это самостоятельное предприятие, действующее в соответствии с законодательством о предпринимательской деятельности. Брокерская контора является филиалом предприятия или учреждения, имеющим отдельный баланс и расчетный счет. Независимым брокером является физическое лицо зарегистрированное в установленном порядке в качестве предпринимателя, осуществляющего свою деятельность без образования юридического лица (ст. 10).
Брокерская фирма, работающая на бирже, проходит соответствующую аккредитацию, т.е. каждая биржа устанавливает требования к брокерам и проверяет соответствие фирмы этим требованиям. На некоторых биржах кроме аккредитации самой фирмы проводится и аккредитация брокеров, которые будут ее представлять в ходе биржевых торгов. После аккредитации фирма вносится в реестр биржи и получает номер, под которым будет действовать при заключении сделок. Вместо цифрового кода иногда применяется буквенный код, содержащий оговоренное правилами количество букв.
Брокерская контора создавалась обычно при наличии места полного члена биржи. На одно место полного участника могла быть создана только одна брокерская контора, которая в свою очередь могла бесплатно аккредитовать определенное число брокеров. Дополнительные брокеры и их помощники аккредитовались за определенную плату.
Биржевые посредники могли совершать операции только после получения лицензии, выдаваемой компетентным государственным органом.
Отношения между брокерами и их клиентами осуществлялись на основе договоров. Это были договоры либо на брокерское обслуживание, либо на информационное обслуживание. Заключение сделок с помощью брокерских фирм для российских клиентов имело в целом те же преимущества, что и для клиентов зарубежных бирж, а именно:
• возможность роста торговых операций без увеличения собственных затрат на эти цели;
• получение квалифицированных услуг торгового персонала брокерской фирмы;
• ограничение затрат на услуги брокерам размером определенного процента от их объема.
Посредническая деятельность брокеров на отечественных биржах сводилась в основном к выполнению поручений клиентов по заключению тех или иных видов сделок. Поскольку российское законодательство разрешало брокерам действовать от своего имени, но за счет клиента, то это позволяло многим клиентам оставаться невидимыми для своих партнеров. Варианты биржевых поручений в российской практике были довольно многочисленны, хотя и не столь разнообразны, как в зарубежной. Например, клиенты, желающие совершить фьючерсные сделки на МТБ, могли передать брокерам поручения следующих типов:
• купить/продать контракт по текущей биржевой цене;
• купить/продать контракт по цене не выше/не ниже указанной.
Комиссионные брокерским фирмам устанавливались индивидуально в соглашении с каждым клиентом. Их размер зависел как от вида поручения, так и от вида совершаемой сделки. Порядок выплаты комиссионных предусматривал оплату каждой сделки, фиксированной суммы за месяц либо определенный процент от прибыли.
Заключение
Роль биржевой торговли в мировой экономике и в народных хозяйствах отдельных стран нельзя недооценивать.
Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Международный характер товарных бирж определяется несколькими критериями. Прежде всего, это должны быть центры, обслуживающие потребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на которых отражают колебания спроса и предложения. При этом сам товар должен быть предметом активной торговли.
Выполняя данную работу, я попытался раскрыть такие вопросы как организационная структура и функции международных товарных бирж. Так же в свою работу я включил такие вопросы, как крупнейшие международные биржевые центры (США и Европа) и товарные биржи в современной России. Последнюю главу о российских товарных биржах я решил включить для того, чтобы можно было увидеть сходства и различия между иностранными и отечественными товарными биржами, которые в нашей стране появились гораздо позже, чем в других странах мира, но темпы роста были выше, чем во всех странах вместе взятых.
Проанализировав литературу, я пришел к выводу, что роль международных товарных бирж в мировой экономике, а так же и в народных хозяйствах отдельных стран мира огромна. Функции, которые они выполняют, являются очень важными в экономике: стабилизация денежного обращения и облегчение кредита, формирование мирового рынка, сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, организация рынка сырья с помощью биржевого механизма, выработка товарных стандартов и т.д.
Список использованной литературы
1. О.И. Дегтярева: Биржевое дело Москва, ЮНИТИ-2001
2. Ермакова М.А., Якубов А.Б. «Биржи и их роль в рыночной экономике». М., СОМИНТЭК 2001г.
3. Карпиков Е.И., Рубин Ю.В., Солдаткин В.И. «Товарные и фондовые биржи» М., СОМИНТЭК 2000г.
4. «Международные товарные биржи и биржевые операции», М Факт, 1998 вып. 1,2.
5. «Сборник информационных материалов по товарным биржам» М.,1997
6. К.В.Иванов "Товарные биржи - вчера и сегодня", М., "Златоцвет", 1992.
7. Грязнова А.Г. “Биржевая деятельность” М., 1995
8. Иващенко А.А. «Товарная биржа» М., «Международные отношения»,1991.
9. Васильев Г.А.,Каменева Н.Г. «Товарные биржи» М., «Высшая школа»,1991.
10. А. Элдер «Как играть и выигрывать на бирже»
11. Э. Найман «Малая энциклопедия трейдера»
12. Закон РФ "О товарных биржах и биржевой торговли".
