На основе данных таблицы 4. рыночная стоимость недвижимости, рассчитанная методом капитализации дохода, составляет 14750616 руб.
2.1.3 Оценка недвижимости методом сравнения продаж.
Данный метод основывается на том, что стоимость любого имущества зависит от цен, которые сложились к настоящему моменту на рынке недвижимости на аналогичной или схожее имущество.
Согласно методу сравнения продаж, стоимость объекта недвижимости определяется ценами недавних сделок купли-продажи схожих по своим характеристикам (сравнимых) объектов, после внесения к этим ценам поправок, компенсирующих отличия между оцениваемой и сравниваемой недвижимостью. На этапе сбора исходной информации не удалось найти данные о сделках купли-продажи объектов, сходных с оцениваемым. Причиной стало сокрытие данных об условиях продажи и реальной цене объекта. Предложений о продаже подобных объектов не было найдено. Поэтому не было возможности применить данный метод на практике.
Исходя их стоимости недвижимости, определенной затратным и доходным подходам Цобосн = 11643860 руб.
2.2. Определение стоимости оборотных активов предприятия.
2.2.0 Запасы и затраты предприятия.
2.2.1. Запасы материальных ресурсов группируются в соответствии с их ликвидностью для выявления размера неликвида в целях дальнейшего списания. Оценка стоимости запасов материальных ресурсов предприятия затратным методом в рамках затратного подхода осуществляется на основе финансовых документов по цене их приобретения. В нашем случае она составляет – 151200 руб.
Применяя рыночный метод к оценке стоимости запасов материальных ресурсов предприятия запасы оцениваем по текущим рыночным ценам. Исходя из этого, можно сделать вывод, что реализовать без потери стоимости представляется возможным 70 % материальных ресурсов, т. е. – 105840 руб. С частичной потерей стоимости 20 %, т. е. – 30240 руб., остальные 10 % являются неликвидными и списываются. Таким образом, рыночная стоимость запасов составляет:
С = 136080 руб.
Цобосн = 142128 руб.
2.2.2. Оценка стоимости готовой продукции осуществляется по производственной себестоимости и составляет 12600 руб.
2.2.3. Незавершенное производство оценивается по фактическим затратам и составляет 6112800 руб.
2.2.4. Расходы будущих периодов оценивается по стоимости их возможного погашения, и составляют 259500 руб.
2.3. НДС по приобретенным ценностям. Сумма статьи НДС по приобретенным материальным ценностям подтверждаются наличием соответствующих документов (счет-фактура), оценивается по балансовой стоимости и составляет 32400 руб.
2.4. Дебиторская задолженность.
В активах баланса оцениваемого предприятия числится только краткосрочная дебиторская задолженность. Для оценки дебиторской задолженности был проведен её анализ. Составлялся список дебиторов, определялся срок возврата долга, анализировались возможности возврата долга в сроки, предусмотренные соответствующими договорами. 90% суммы дебиторской задолженности признана реальной к получению, оценена по текущей стоимости и составляет 5519340 руб. 10% величины дебиторской задолженности (613260 руб.) признана сомнительной (безнадежной) к получению и списана с баланса предприятия.
2.5. Денежные средства оцениваются по их балансовой стоимости и составляют 2563500 руб.
2.6. Оценка стоимости кредиторской задолженности.
Изучение структуры краткосрочной задолженности позволило сделать вывод: корректировку данной статьи проводить не следует, так как платежи по этим задолженностям являются обязательными.
Величина кредиторской задолженности принята по балансу предприятия без корректировок и составляет 11266200 руб.
Корректировка баланса предприятия
|
Актив |
||
|
Балансовая стоимость |
Рыночная стоимость |
|
|
I. Внеоборотные активы |
||
|
1.1.Нематериальные активы |
|
|
|
1.2. Основные средства |
9948000 |
9703217 |
|
1.3.Незавершенное производство |
|
|
|
1.4. Долгосрочные финансовые вложения |
|
|
|
Итого IА: |
9948000 |
9703217 |
|
II. Оборотные активы |
||
|
2.1. Запасы и затраты |
5670000 |
5662440 |
|
2.2. НДС |
27000 |
27000 |
|
2.3. Дебиторская задолженность |
5110500 |
4599450 |
|
2.4. Денежные средства |
2563500 |
2563500 |
|
2.5. Краткосрочные финансовые вложения |
|
|
|
Итого IIА |
13371000 |
12852390 |
|
Итого ВБ |
23319000 |
22555607 |
|
Пассив |
||
|
III. Капиталы и резервы |
||
|
3.1. Уставный капитал |
7500 |
7500 |
|
3.2. Добавочный капитал |
12148500 |
12148500 |
|
3.3. Резервный капитал |
|
|
|
3.4. Фонд социальной сферы |
|
|
|
3.5. Нераспределенная прибыль (убыток) прошлых лет |
1774500 |
1011107 |
|
3.6. Нераспределенная прибыль (убыток) текущего года |
|
|
|
Итого IIIП |
13930500 |
131671107 |
|
IV. Долгосрочные пассивы |
||
|
V. Краткосрочные пассивы |
||
|
5.1. Краткосрочная кредиты |
|
|
|
5.2. Краткосрочная кредиторская задолженность |
9388500 |
9388500 |
|
Итого VП |
9388500 |
9388500 |
|
Итого ВБ |
23319000 |
22555607 |
Вывод: Рыночная стоимость ООО «Вахидас», рассчитанная методом чистых активов составляет 131671107 руб.
Заключение
По итогам проведенных исследований можно сделать следующие выводы: затратный подход к оценке стоимости бизнеса основывается на анализе баланса предприятия, что дает возможность сформировать объективную оценку, а также является наиболее достоверным в условиях нестабильной российской экономики по сравнению с доходным и сравнительным подходами к оценке, что обусловлено наличием достоверной исходной информации для расчёта, а также применением методов, традиционных для отечественной экономики к оценке стоимости бизнеса, основанных на анализе стоимости имущества предприятия и его задолженности.
Метод чистых активов, использованный в данной курсовой работе, позволяет оценить предприятие с точки зрения издержек на его создание при условии, что предприятие останется действующим. Для определения рыночной стоимости собственного капитала предприятия все активы предприятия оценивались по рыночной стоимости и из полученной суммы вычиталась стоимость обязательств предприятия.
Корректировка статей актива баланса проводилась по следующим основным направлениям: здания, запасы, дебиторская задолженность.
Оценка зданий проводилась двумя подходами: затратным и доходным (методом капитализации дохода). При оценке зданий затратным подходом не учитывалась рыночная стоимость земельного участка, так как права на собственность в отношении земли не были оформлены.
Для оценки недвижимости методом капитализации дохода был проведен анализ ставок арендной платы помещений аналогичного типа.
Оценка запасов материальных ресурсов предприятия проводилась затратным подходом – по цене их приобретения и рыночным подходом – по текущим рыночным ценам.
Проанализировав дебиторскую задолженность, была исключена та её часть, которая являлась сомнительной, т.е. нереальной к получению.
В результате изучения краткосрочных обязательств предприятия был сделан вывод, что корректировку данной статьи проводить не следует, поскольку платежи по ней являются обязательными.
Таким образом, оценочная стоимость ЗАО «Вахидас» составляет 270976,07 тыс. руб.
Список литературы
1. Григорьев В.В. Оценка предприятия: теория и практика. - М.: ИНФРА – М,1997.
2. Ковалев А.Г. Как оценить имущество предприятия. – М.: Финстатинформ, 1996.
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ – М.: Финансы и статистика, 1998.
4. Оценка бизнеса: Учебник/Под редакцией Грязновой А.Г. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 512с.
