Выход из сложившейся ситуации: Увеличить выручку реализованной продукции, т. е. увеличить объемы производства и снизить себестоимость продукции, путем внедрения в производство современного оборудования.
Глава 3. Оценка финансового состояния предприятия
3.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия на основе анализа соотношения собственного и заемного капитала
Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.
В связи с этим важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:
1. коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;
2. коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);
3. плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) [1].
Структура источников капитала
Таблица 3.1
|
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
|
Собственный капитал, тыс. руб. |
245862 |
294603 |
377215 |
|
Заемный капитал, тыс. руб. |
52265 |
39188 |
122233 |
|
долгосрочные обязательства, тыс. руб. |
14354 |
16578 |
79570 |
|
краткосрочного обязательства, тыс. руб. |
37911 |
22610 |
42663 |
|
Баланс, тыс. руб. |
298127 |
333791 |
499448 |
Анализ структуры пассивов предприятия
Таблица 3.2
|
Показатели |
Уровень показателя |
||||
|
|
2005 |
2006 |
изменения |
2007 |
изменения |
|
Коэффициент финансовой автономии предприятия, % |
121,2 |
113,3 |
- 7,9 |
132,4 |
+19,1 |
|
Коэффициент финансовой зависимости В том числе: |
17,5 |
11,8 |
-5,7 |
24,5 |
+12,7 |
|
долгосрочного |
4,8 |
5,0 |
+0,2 |
16,0 |
+11,0 |
|
краткосрочного |
12,7 |
6,8 |
-5,9 |
8,5 |
+1,7 |
|
Доля долгосрочных обязательств во внеоборотных активах |
7,0 |
8,8 |
+1,8 |
29,3 |
+ 20,5 |
|
Коэффициент финансового риска (плечо финансового рычага) |
0,21 |
0,13 |
-0,08 |
0,32 |
+0,19 |
Вывод: в разрезе трех лет на ОАО «УПФ» наблюдается увеличение финансовой зависимости, то есть произошло увеличение доли заемного капитала. Такой же вывод можно сделать после наблюдения динамики коэффициента концентрации заемных средств. Коэффициент финансового рычага вырос почти в два раза, что также свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования и снижении ликвидности. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств по двум причинам:
1) проценты по обслуживанию заемного капитала рассматриваются как расходы и не включаются в налооблагаемую прибыль;
2) расходы на выплату процентов обычно ниже прибыли, полученной от использования заемных средств в обороте предприятия, в результате чего повышается рентабельность собственного капитала.
Размещение средств предприятия также имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое устойчивость предприятия
Анализ структуры активов предприятия
Таблица 3.3
|
Показатели |
2005 |
2006 |
изменения |
2007 |
изменения |
|
Общая сумма активов, млн. руб. В том числе: Основной капитал Оборотный капитал |
298127 |
333791 |
+35664 |
499448 |
+165657 |
|
204224 |
188055 |
-16169 |
271038 |
+82983 |
|
|
93903 |
145736 |
+51833 |
228410 |
+82674 |
|
|
Удельный вес в общей сумме, % : Основного капитала |
|
|
|
|
|
|
68,5 |
56,3 |
-12,2 |
54,3 |
-2,0 |
|
|
Оборотного капитала |
31,5 |
43,7 |
+12,2 |
45,7 |
+2,0 |
|
Приходится оборотного капитала на рубль основного капитала, руб. |
0,45 |
0,77 |
+0,32 |
0,84 |
+0,07 |
Данные таблицы позволяют сделать вывод, что за отчетные года 2006, 2007 произошли изменения в размещении капитала: увеличилась доля оборотного капитала на 2,0 %, а основного уменьшилась. Если в 2006 году на рубль основного капитала приходилось 0,77 руб. оборотного, то уже в 2007 году – 0,84 руб., что будет способствовать ускорению оборачиваемости и более эффективному его использованию.
Анализ равновесия между активами предприятия и источниками их формирования. Таблица 3.4
|
Показатели |
2005 |
2006 |
2007 |
|
Общая сумма перманентного капитала |
260216 |
311181 |
456785 |
|
Общая сумма внеоборотные активы |
204224 |
188055 |
271038 |
|
Сумма собственных оборотных средств |
55992 |
123126 |
185747 |
|
Общая сумма текущих активов |
93903 |
145736 |
228410 |
|
Общая сумма краткосрочных долгов предприятия |
37911 |
22610 |
42663 |
|
Доля в сумме текущих активов, %: Собственного капитала |
40 |
84,5 |
81,3 |
|
Заемного капитала |
60 |
15,5 |
18,7 |
