48 236 х 16% = 7 718 руб.
Уменьшение среднего сверхнормативного запаса повлекло уменьшение прямых и косвенных потерь предприятия.
После проведения подробного анализа производственных запасов перейдем к анализу незавершенного производства.
В таблице 17 приведены данные о затратах на производство продукции, выпуске готовой продукции и остатках незавершенного производства. Напомним, что незавершенное производство, являющееся оборотными средствами со средним риском вложений, занимало до 58 % оборотных средств. Поэтому их анализ очень важен.
В целом по таблице можно сказать, что остаток незавершенного производства сильных колебаний не претерпевает. Подтвердим это расчетом размаха вариации.
Вычислим среднехронологический остаток незавершенного производства :
Ѕ 237 937 + 203 232 + … + 269 676 + Ѕ 260 710
НЗПср2000-02 =[pic]
36 (месяцев)
НЗПср2000-02 = 9 631 059 / 36 = 267 529 руб.
Максимальный остаток незавершенного производства за три года равен
НЗПmax= 398 824 руб.
Минимальный остаток равен :
НЗПmin= 169 375 руб.
Размах вариации :
v2000-02 = (398 824 - 169 375) / 2 / 267 529 = 43%
Таблица 17
Динамика затрат на производство продукции, выпуска готовой продукции и остатка незавершенного производства в 2000-2002 годах
(по себестоимости)
[pic]
Для трехлетнего периода это небольшое значение (минимальный размах вариации производственных запасов только за один год был равен 57%).
В целом наблюдается постепенное стабильное увеличение среднехронологического остатка незавершенного производства:
НЗПср2000 = 117 466 руб. ; НЗПср2001 = 182 955 руб. ;
НЗПср2002 = 294 805 руб.
Проанализируем, как это отражается на оборачиваемости незавершенного производства и на длительности производственного цикла, который, фактически, является временем изготовления изделия.
Таблица 18
Динамика оборачиваемости незавершенного производства и длительности производственного цикла
[pic]
Несмотря на все возрастающий средний остаток незавершенного производства, мы наблюдаем ускорение оборачиваемости незавершенного производства в 2002 году и существенное сокращение длительности производственного цикла. Поэтому на данном этапе мы можем сделать вывод об обоснованности величины незавершенного производства (при условии обоснованности объемов выпуска продукции) и, предположительно, высокая доля его остатка в оборотных средствах является спецификой производства.
Следующей важной составляющей оборотных средств является готовая продукция. В таблице 19 отражено движение готовой продукции:
Таблица 19
Динамика готовой продукции
(по себестоимости)
[pic]
В данной таблице мы видим сильно изменяющийся остаток готовой продукции на складе.
В 2000 году ясно прослеживается тенденция увеличения остатков готовой продукции до мая месяца, а затем их постепенного снижения к концу года. Из этого можно сделать вывод о необоснованно завышенных запасах готовой продукции на начало года, которые поддерживались и даже возрастали в течение пяти месяцев.
Резкими скачками отмечен 2001 год. Величина запаса на конец марта 2001
года возросла в 2,3 раза. Причина – 50-типроцентное превышение производства
продукции над сбытом. И это при том, что в течение двух предыдущих месяцев
производство равнялось сбыту. В марте же производство было увеличено на
31,6% по сравнению с февралем, а сбыт упал на 14%.
Подобная ситуация наблюдается в мае этого же года. Остаток готовой
продукции на конец мая вырос по сравнению с концом апреля на 72,8%.
Производство превысило сбыт на 35%. Произведено продукции было на 19,4%
больше, чем в прошлом месяце, а продано продукции на 16,5% меньше чем в
прошлом месяце.
Похожие ситуации разнонаправленного изменения производства продукции и
ее реализации наблюдаются в июне 2001 года, январе, апреле, мае, ноябре
2002 года .
Рассчитаем оборачиваемость готовой продукции и ее среднюю продолжительность хранения на складе :
Таблица 20
Динамика оборачиваемости готовой продукции и средней продолжительности хранения на складе
[pic]
Из таблицы видно, как жестко связана оборачиваемость готовой продукции
с ее средним остатком на складе. Если сравнить таблицу 20 с таблицей 18, то
можно заметить, что длительность производственного цикла и длительность
хранения готовой продукции на складе примерно одинаковы. Создается
впечатление, что руководство предприятия намеренно держит такой запас
готовой продукции, который бы позволил бесперебойно отгружать продукцию при
полной остановке и последующем возобновлении производства. Это страховка
«на крайний случай». Видимо, на предприятии не делают прогнозов сбыта или
не доверяют им.
Таким образом, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе маркетинговой службы предприятия, которая не в состоянии спланировать объем продаж. Именно плохая организация планирования сбыта заставляет держать значительный запас готовой продукции на складе. А, следовательно, это заставляет поддерживать производство на высоком уровне и создавать излишние запасы материалов.
Проанализируем движение дебиторской задолженности.
Таблица 21
Динамика дебиторской задолженности
[pic]
За 2000 год дебиторская задолженность уменьшилась на 12 440 руб. или
42%. Это произошло из-за превышения погашения задолженности над объемом
реализации на эту же величину. В 2001 году мы наблюдаем увеличение
задолженности на 15 087 руб., что составляет 88% остатка на предыдущую
отчетную дату. Рост задолженности был обусловлен более быстрым увеличением
реализации по сравнению с ростом платежей от покупателей (62% против 60%).
К концу 2002 года резко вырос остаток задолженности – в 5 раз, а ткже объем реализации за год и объем исполнения дебиторами своих обязательств – в 2 раза.
В целом можно сделать вывод о хорошо поставленной работе по взысканию задолженности с покупателей : остаток дебиторской задолженности не превышает 2% годового объема реализации (максимальное значение зафиксировано 01.01.2003 г.).
Рассчитаем оборачиваемость дебиторской задолженности :
Таблица 22
Динамика оборачиваемости дебиторской задолженности
[pic]
В таблице мы видим очень высокую оборачиваемость дебиторской
задолженности : в 2000 году за квартал дебиторская задолженность успела
обернуться 86 полных раз, в 2001 году – в 1,5 раза (на 52%) больше. В 2002
году оборачиваемость снизилась и стала даже ниже уровня 2000 года,
оставаясь, тем не менее, на высоком уровне – 67 оборотов в квартал.
Фактически, длительность одного оборота немного превышает один день. Это
означает, что предприятие отпускает продукцию по предварительной оплате и
только узкому кругу постоянных клиентов предприятие предоставляет короткий
коммерческий кредит.
Кроме показателей финансовой устойчивости и рентабельности для предприятия очень важно сбалансировать денежные потоки. Иначе даже при прибыльной работе может сложиться ситуация недостаточности денежных средств для расчетов с кредиторами, что повлечет взыскание по судебным искам, дополнительные расходы, уничтожение наработанной деловой репутации и даже банкротство предприятия.
Но прежде чем приступить к анализу движения денежных средств хотелось
бы рассмотреть основные факторы их движения. Один из основных факторов
поступления денежных средств – дебиторскую задолженность, мы рассмотрели.
Теперь рассмотрим фактор расходования денежных средств – кредиторскую
задолженность и их совокупное влияние.
Таблица 23
Динамика оборачиваемости кредиторской задолженности
[pic]
В 2001 году средний остаток задолженности вырос на 23%, однако из-за
60% роста объема погашенных обязательств оборачиваемость ускорилась на 30%,
а длительность одного оборота сократилась на 23%.
В 2002 году темпы роста среднего остатка задолженности и объема погашенных обязательств были примерно равны. Поэтому оборачиваемость и продолжительность одного оборота, практически, не изменились.
Сравнение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
показывает более высокую скорость оборачиваемости дебиторской
задолженности. Это является положительным признаком – предприятие раньше
получает деньги от покупателей, чем наступает момент выплаты по долгам.
Очень маленький период оборота дебиторской задолженности позволяет быстро
расплачиваться и с кредиторами.
Для числового подтверждения рассчитаем среднедневное поступление средств от дебиторов и среднедневной платеж кредиторам :
Таблица 24
Расчет среднедневных поступлени и платежей
[pic]
Как мы видим превышение оборачиваемости дебиторской задолженности над кредиторской ведет к постоянному превышению поступлений денежных средств над их расходом.
Проанализируем движение денежных средств предприятия во всей их массе.
Таблица 25
Движение денежных средств
[pic]
В результате превышения поступлений денежных средств над расходом на
21 865 руб. (1,5% расходов) были созданы денежные средства в таком же
размере. В 2001 году рост поступлений отставал от роста платежей на 3% (74%
против 77%). Однако, небольшое превышение поступлений над платежами все же
сохранилось, что привело к увеличению остатка денежных средств на 5 328
руб. или 24%.
Основной составляющей поступлений является выручка от реализации – 79% в 2000 году и 85% в 2001 году. Ее доля растет из-за более высокого темпа роста по сравнению с общими поступлениями (89% против 74%). Общие поступления отстают из-за медленного роста полученных авансов и падения прочих поступлений.
Структура расхода более равномерна, особенно если учесть, что большая часть подотчетных сумм тратится на приобретение материалов. Показательно, что с резким увеличением закупок материалов (в 4,4 раза) , на 38% снизилась выдача подотчетных сумм.
В 2002 году опережающий темп роста расходов сделал свое дело : общая
сумма расходов превысила поступления на 14 444 руб. (на 1% расхода).
Соответственно, на эту же сумму уменьшился и остаток денежных средств на
конец 2003 года.
По проведенному анализу можно сделать вывод о примерном равенстве
положительных и отрицательных денежных потоках. Это наталкивает на не
слишком удовлетворительную оценку деятельности, если бы не факт наличия
сверхнормативных запасов материалов, подтверждаемый постоянным значительным
ростом раходов на приобретение материалов (2001 г. – 4,4 раза, 2002 г. –
91%).
Проведем косвенный анализ движения денежных средств в зависимости от назначения платежей и расходов.
Таблица 26
Анализ движения денежных средств косвенным методом
[pic]
В данной таблице изменения все показатели имеют знаки (+ или -) в
зависимости от их влияния на остаток денежных средств и чистый денежный
поток. Мы видим, что в 2000 году предприятие преимущественно наращивало
запасы и незавершенное производство, что приводило к снижению чистого
денежного потока. Однако его величина все же имела положительное значение в
21 865 руб. Главными источниками средств являлся рост кредиторской
задолженности, покрывший отток из-за наращения запасов, и прибыль
предприятия – увеличение собственных средств.
В 2001 году предприятие продолжало наращивать запасы, но теперь уже
запасы незавершенного производства и готовой продукции. В этом году это
отвлекло средств на 30 356 руб. меньше, чем в предыдущем. Дополнительные
денежные средства дало уменьшение запасов материалов, рост кредиторской
задолженности, но главным источником накоплений стала полученная прибыль
предприятия. В результате чистый положительный денежный поток составил
5 328 руб.
В 2002 году предприятие резко нарастило дебиторскую задолженность, остатки готовой продукции и производственные запасы, что повысило денежные расходы на 387 655 руб. . Здесь предприятие не спасли ни 230 062 руб. увеличения собственных средств, ни уменьшение НЗП на 89 410 руб., ни рост долга перед кредиторами на 69 357 руб. . Чистый денежный поток стал отрицательным - 14 444 руб., что привело к уменьшению остатка денежных средств до 12 749 руб. .
В целом по проведенному исследованию оборотных средств предприятия можно сделать следующие выводы.
Предприятие работает с прибылью, расширяет свою деятельность, нарашивает основные и оборотные средства. В этом процессе поддерживается структура оборотных средств, обеспечивающая приемлемую ликвидность и степень риска.
Однако, в 2002 году снизилась эффективность управления себестоимостью, в частности контроль за нематериальными затратами, доля которых в себестоимости продукции увеличилась и не дала снизиться всей себестоимости вслед за удельными материальными затратами. В итоге рост себестоимости почти что догнал рост выручки от реализации.
Кроме этого, на предприятии очень не эффективно ведется управление
запасами материалов и готовой продукции на складе. Склад, практически,
постоянно затарен, поставки материалов и отгрузка продукции ведется
нерегулярно, скачками. Скорее всего, на предприятии слабо поставлена
система исследования рынка, планирование продаж и закупок. Для обеспечения
запасом готовой продукции производство, видимо, работает в перегруженном
режиме. В моменты крупных поставок или отгрузки продукции, вероятно,
нередки авралы, приводящие к порче материалов и продукции. Излишние запасы
замораживают средства и ведут к прямым и косвенным убыткам. Ликвидация
излишних запасов материалов и готовой продукции, а с ними и лишних остатков
НЗП, высвободит средства для финансирования расширения производства и
перехода на идеальную стратегию финансирования оборотных средств.
-----------------------
Готовая продукция
Дебиторская задолженность
Производственные запасы
Денежные средства
