В то же время по-прежнему сохраняется недоверие между банками, в том числе со стороны зарубежных кредиторов. В первом полугодии 2001 года задолженность (включая просроченную) по кредитам в иностранной валюте, полученным от банков-нерезидентов, осталась практически на уровне начала года и составила 3,8 млрд. долларов США. В целом объем межбанковских кредитов и депозитов за январь - июнь 2001 года возрос на 12%, а их доля в совокупных пассивах банковского сектора снизилась с 7,6% на 1.01.01 до 7,3% на 1.07.01.
За январь-июнь 2001 года кредитными
организациями получено 27,6 млрд. рублей прибыли, что в 3,1 раза превышает ее
объем за соответствующий период прошлого года. Число прибыльных кредитных
организаций на 1.07.01 составило 1205 (91,1% от числа действующих кредитных
организаций).
По состоянию на 1.07.01 на долю финансово устойчивых приходится 88,4% общего
количества действующих кредитных организаций, в которых сосредоточено 91,6%
совокупных активов банковского сектора.
Таким образом, можно констатировать укрепление основных функциональных параметров
банковского сектора: соотношение совокупных банковских активов и ВВП превышает
соответствующий докризисный показатель (34,0% против 30,4%). Аналогичная
тенденция отмечена в соотношении кредитов реальному сектору и ВВП (11,3% против
8,5%). Удельный вес доходов, доверяемых населением банковской системе, также
несколько выше предкризисного уровня и составляет 12,2% от общей суммы доходов
населения (против 11,9% до кризиса).
Наряду с благоприятными тенденциями в развитии
банковского сектора России продолжает оставаться нерешенным ряд проблем.
Существенным фактором, сдерживающими рост вложений кредитных организаций в
реальную экономику, является высокий уровень рисков. Несмотря на имеющуюся
тенденцию к увеличению объемов указанных кредитов, их доля в совокупных активах
банковского сектора в первом полугодии 2001 года практически не изменилась
(33,7% на 1.01.01 и 33,9% на 1.07.01). Другая причина ограниченного развития
ссудных операций банков - дефицит средне- и долгосрочных ресурсов в составе их
ресурсной базы. Долгосрочные обязательства кредитных организаций (со сроком
исполнения свыше 1 года) составляют около 7,0% от совокупных обязательств
банковского сектора. По сравнению с докризисным периодом данный показатель
несколько снизился (8% на 1.07.98).
Невелика роль депозитов населения в формировании ресурсной базы банков: в реальном исчислении вклады населения на 1.07.01 составили 76,9% от предкризисного уровня. Одним из основных сдерживающих факторов в данном случае является отсутствие законодательной и нормативной базы, регламентирующей процессы создания и функционирования системы гарантирования вкладов.
Важный вклад в укрепление банковского надзора внесли поправки в действующее законодательство, принятые в июне 2001 года и создавшие основу для решения наиболее острых вопросов в сфере банкротства и ликвидации кредитных организаций, допуска организаций на рынок банковских услуг и лицензирования банковской деятельности, пруденциального банковского надзора. Указанными поправками, в частности, обеспечено:
- укрепление системы лицензирования кредитных организаций, особенно за счет повышения требований, предъявляемых к руководителям и акционерам (участникам) кредитных организаций;
- повышение требований к транспарентности деятельности кредитных организаций;
- предоставление Банку России права определять величину собственных средств (капитала) кредитной организации, а также требовать приведения в соответствие величины собственных средств (капитала) и размера уставного капитала, если величина собственных средств (капитала) оказывается меньше размера уставного капитала, определенного учредительными документами кредитной организации;
- установление требования к кредитным организациям составлять отчетность на консолидированной основе с включением как банков, так и небанковских организаций;
- введение в качестве обязательного основания для отзыва лицензии на совершение банковских операций снижения показателя достаточности капитала ниже уровня 2%.
Банком России продолжена работа по
переориентации системы банковского надзора на содержательные аспекты банковской
деятельности, в первую очередь на вопросы принимаемых кредитными организациями
рисков, проблемы состояния управления, учета, отчетности, внутреннего контроля.
В этих целях Банком России введен порядок формирования кредитными организациями
резервов на возможные потери, предусматривающий количественную оценку резервов
по рискам, связанным с балансовыми активами и внебалансовыми инструментами, в
том числе по срочным сделкам, и прочим потерям. В Положении использован такой
международно признанный подход к формированию резервов, как мотивированное
суждение о степени риска, выносимое кредитной организацией с учетом
экономического содержания элементов риска.
Кроме того, введен дополнительный критерий, расширяющий круг кредитных организаций, обязанных рассчитывать рыночные риски. Новый подход предусматривает обязательный расчет величины рыночного риска с включением результатов в норматив достаточности капитала для кредитных организаций, у которых совокупная балансовая стоимость торгового портфеля составляет более 5% валюты баланса
Главной задачей для Банка России в среднесрочной перспективе остается плавное снижение инфляции, для чего в каждый последующий год уровень инфляции должен быть ниже, чем фактически сложившаяся инфляция предшествующего года. Такая постановка задачи будет способствовать осуществлению последовательных шагов в направлении снижения макроэкономических рисков, закрепления позитивных тенденций, сформированных в предшествующие периоды, улучшения ожиданий, обеспечения роста сбережений и инвестиций и поддержания тем самым условий для долговременного экономического роста. Снижение инфляции в 2002 году во многом зависит и от того, насколько Правительству Российской Федерации удастся не допустить превышения запланированного уровня непроцентных бюджетных расходов и неравномерности в осуществлении мер структурной политики и расходовании бюджетных средств.
Банк России считает, что необходимым условием создания благоприятного инвестиционного климата и повышения благосостояния населения в складывающейся ситуации является последовательное снижение инфляции. Конечной целью денежно-кредитной политики в 2002 году должно быть снижение инфляции до уровня, при котором обеспечиваются наиболее благоприятные условия для поддержания устойчивого долговременного экономического роста. Расчеты Банка России показывают, что в 2002 году уровень инфляции может составить 12-14% (из расчета декабрь к декабрю), или 14,1-15,3% в среднегодовом выражении.
Проведение мер по снижению инфляции будет поддерживать экономический рост и способствовать созданию условий для увеличения занятости и доходов населения, как это предусмотрено в Программах экономического развития страны на среднесрочную и долгосрочную перспективу и проекте федерального бюджета на 2002 год.
Денежно-кредитная политика на предстоящий год, как и в текущем году, формируется и будет проводиться на основе двух базовых принципов. Первый - это продолжение применения элементов метода целевой инфляции. Второй - использование денежного агрегата М2 в качестве промежуточного ориентира денежно-кредитной политики.
Первый базовый принцип исходит из признания того, что в настоящее время в России не существует ни одного показателя, чья взаимосвязь с конечной целью денежно-кредитной политики была бы стабильной, надежной и достаточно предсказуемой. Поэтому Банк России для достижения конечных целей денежно-кредитной политики будет анализировать и учитывать широкий спектр показателей и их влияние на инфляцию.
Предполагается, что в 2002 году наиболее значимыми для инфляционных процессов будут такие показатели, как параметры выполнения фискальной политики, уровень оптовых цен и тарифов, инфляционные ожидания, динамика доходов населения, состояние платежного баланса, денежных рынков и рынков капиталов.
Второй базовый принцип формирования и
проведения денежно-кредитной политики на 2002 год состоит в использовании
агрегата денежной массы М2, как монетарного индикатора, с некоторым
краткосрочным временным лагом оказывающего влияние на инфляцию.
В последние годы в России не наблюдается тесной корреляции динамики показателя
М2 и инфляции. В этой связи роль М2 в анализе и оценке инфляционных процессов
заметно снижается. Однако в условиях недостаточного развития финансовых рынков
анализ динамики денежного агрегата М2 является полезным для оценки текущих
монетарных условий, инфляционных ожиданий и будущей инфляции.
В российских экономических условиях в
настоящее время наиболее целесообразно использование именно этих принципов.
Несмотря на усиление значения процентных ставок в реализации денежно-кредитной
политики, Банк России не может использовать краткосрочные процентные ставки в
качестве ориентира при ее проведении в связи с недостаточной развитостью
финансовых рынков и ограниченной ролью кредита в финансировании экономики. В
дальнейшем в среднесрочной перспективе при сохранении режима плавающего
валютного курса возможно повышение роли процентных ставок как в формировании,
так и в реализации денежно-кредитной политики.
Денежно-кредитное регулирование направлено на достижение равновесия между
денежным предложением и спросом на деньги. Однако перспективная оценка
последнего все более усложняется. В частности, это связано с различной
длительностью и неустойчивыми временными лагами между динамикой отдельных
компонентов денежной массы и ростом цен, неопределенностью инфляционных и
девальвационных ожиданий, влияющих на использование экономическими агентами
финансовых инструментов в национальной и иностранной валютах.
Уровень расхождения в темпах роста агрегата М2 и номинального ВВП за последние 2-3 года не имел постоянного характера, что говорит о снижении и неустойчивости эластичности М2 по ВВП и отражает нестабильность скорости обращения денег. Это существенно снижает качество проводимых расчетов спроса на деньги на основе эконометрических моделей, а также повышает степень неопределенности при экспертных оценках возможного спроса на национальную валюту.
Спрос на деньги в 2002 году будет формироваться в основном на базе тенденций, сложившихся в 2000-2001 годах, а также под воздействием предполагаемых Правительством Российской Федерации мер бюджетной и структурной политики. Прежде всего важное значение будут иметь такие факторы, как сокращение уровня налогов, которое может способствовать росту располагаемых доходов юридических и физических лиц, проводимая государством политика доходов, которая оказывает воздействие на постепенный рост доли доходов домашних хозяйств в ВВП и увеличение нормы сбережения в денежных доходах населения, возможность роста спроса на рублевые активы в условиях дальнейшего укрепления реального обменного курса рубля при сохранении сильного платежного баланса, степень активизации кредитной деятельности и роста организованных сбережений населения, увеличение потребности в денежных средствах для обслуживания транзакций и другие.
