Движение капитала в России 1997-1998 гг
смотреть на рефераты похожие на "Движение капитала в России 1997-1998 гг"
Содержание
Введение 2
I. Бегство Российского капитала в 1997-1998 годах 3
1. Специфика «бегства» капитала из России в 1997-1998 годах 3
Масштабы и последствия утечки капитала 5
II. Кризис 1998 года: причины, следствие, влияние на движение капитала. 6
1. Общеэкономические тенденции 1997-1998гг и причины промышленного кризиса. 6
2. Экономические проблемы финансового кризиса и их влияние на движение капитала. 9
3. Занижение стоимости экспорта 11
III. Инвестиции в России 1997-1998 года. 13
IV. Движение капитала в 1997-1998 годах с точки зрения анализа
экономических реформ. 15
Заключение. 21
Список используемой литературы. 24
Введение
Интересные события с точки зрения анализа экономических ситуаций происходили в конце 90-х годов. За время реформ в российской экономике произошли глубокие изменения. Экономические отношения были поставлены на совершенно новую основу.
События, произошедшие в 1998 году кардинальным образом повлияли, на дальнейшее развитие экономики. И для того чтобы проследить причины и последствия кризиса 1998 года, необходимо рассмотреть этот вопрос с нового фокуса зрения.
Данная работа посвящена изучению процесса движения государственного капитала в 1997-1998 годах и его отражению в развитии экономики страны в целом.
Целью работы является изучение основных тенденций движения государственного капитала в период с 1997 по 1998 годы, их причин, особенностей и последствиям.
Бесспорна актуальность рассматриваемой темы, так как анализ движения государственного капитала в сложной экономической ситуации, позволяют выявить новые экономические закономерности и дать подробный анализ причин сложившейся ситуации. Кроме того, данная тема представляет для нас интерес ввиду зависимости социально-политических явлений от курса экономических реформ и преобразований.
Работа состоит из нескольких глав. В первой главе мы вводим понятие
бегство капитала, характерное для разбираемого периода и разбираем
специфику бегства капитала в России в 1997-1998 годах. Вторая глава
посвящена масштабам и последствиям бегства капитала в России. Далее мы
разбираем общеэкономические тенденции развития экономики второй половины
90-х годов и причины и последствия кризиса 1998 года. И, наконец,
рассматриваем движение капитала в 1997-1998 годах с точки зрения
экономических реформ 90-х годов.
При написании работы мною было использовано большое количество российской
периодической литературы, в том числе такие журналы, как «ЭКО», «Экономика
и жизнь», «Вопросы экономики» , «Рынок ценных бумаг» и другие, а так же
использовались материалы официального байта министерства финансов РФ
(www.govminfin.ru)
I. Бегство Российского капитала в 1997-1998 годах
1. Специфика «бегства» капитала из России в 1997-1998 годах
Говорить о движении капитала в 1997-1998 годах трудно, так как в предкризисный и кризисный период оно было представлено таким явлением, как бегство капитала.
Специфика заключается в уродливом сочетании нелегальной распродажи
экономических активов, утечки капитала в результате ценовых манипуляции при
заключении экспортно-импортных контрактов с легальными каналами перемещения
капитала через структуры финансового рынка.
1997-1998 гг. при сокращении ряда нелегальных каналов преобладающей
формой становится легальная распродажа иностранными инвесторами ГКО и
акций, которые они приобрели в результате принятия решения об открытости
российского фондового рынка для нерезидентов.
Дестабилизация финансовой системы России в конце 1997 г. и неустойчивость мировой системы породили в последние два года массовый отток иностранного капитала с российского фондового рынка.
Другой характерной особенностью является внутреннее «бегство» капитала от рубля к иностранной валюте. Оно вызвано устойчивым недоверием инвесторов к отечественной валюте, обусловленным отсутствием продуманной экономической политики Правительства и слабостью банковской системы страны.
Большинство граждан России предпочитают не вкладывать свои сбережения в российские банки, а тратить их на покупку иностранной валюты. В 1997 г. на эти цели население израсходовало 349,4 трлн руб., а сбережения в виде вкладов в отечественные банки и приобретения ценных бумаг составили 37,9 трлн руб., на уплату налоговых взносов пошло 88,5 трлн руб.
С учетом сложности и неоднозначности природы «бегства» капитала и
суммируя важнейшие признаки этого явления, дадим следующее определение.
«Бегство» капитала из России есть устойчивый и в больших масштабах отток
экономических и финансовых активов, происходящий в легальной и нелегальной
формах и сокращающий финансово-инвестиционные ресурсы страны.
«Бегство» капитала есть часть вывоза капитала, включающего целенаправленный экспорт частного и государственного капитала путем легальных и официально зарегистрированных операций резидентов, осуществляющих прямые и портфельные инвестиции, и другие инвестиционные вложения в виде приобретения недвижимости, предоставления государственных кредитов, лицензирования финансовых кредитов нерезидентам, торговых кредитов на отсрочку платежа, накопления наличной иностранной валюты у резидентов, изменения остатков на открытых за рубежом с разрешения ЦБ РФ счетах.
Одним из главных признаков экспорта капитала в отличие от его «бегства» является то, что операции резидентов по вывозу финансовых ресурсов приводят к увеличению их финансовых активов. «Бегство» капитала, напротив, увеличивает финансовый потенциал страны, в которую происходит утечка.
Возрастающая взаимозависимость фондовых рынков отдельных стран и глобального мирового фондового рынка повышает риск «бегства» капитала, осложняет прогнозирование последствий влияния единовременного оттока капитала на финансовое положение ряда стран и в целом на мировую финансовую систему.
Перелив - капитала - нормальное явление рыночной экономики. Он
способствует расширению выпуска новой конкурентоспособной продукции,
развитию регионов мировой экономики, испытывающих недостаток экономических
и финансовых активов.
Если масштабы «бегства» капитала сокращают финансово-инвестиционные
ресурсы страны, то это свидетельствует о том, что механизм перелива
капитала действует в направлении оттока, а не притока капитала, как это
было в нашем случае.
Масштабы и последствия утечки капитала
Оценки масштабов «бегства» капитала варьируют от 50 до 300 млрд дол. В
Центре финансово-банковских исследовании Института экономики РАН
разработана методологическая база для определения объемов «бегства
капитала. Авторы методики, учитывая недостаточную прозрачность
информационной базы, предлагают определять его минимальную и максимальную
границы. Минимальную границу можно установить, используя данные платежного
баланса страны. Основой для расчета объема «сбежавшего» капитала является
баланс текущих торговых расчетов, сальдо притока и оттока вложений в ценные
бумаги (портфельные инвестиции и сальдо прямых инвестиций). Учитываются
также изменения в величине официальных золотовалютных резервов и в объеме
внешнего долга. «Бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для
экономики страны.
1. Сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса
(денежный агрегат М2). Рубли поступают на валютный рынок, конвертируются и
вывозятся, или вообще не поступают в страну, если в результате ценовых
манипуляций скрывается валютная выручка или совершается нелегальный вывоз
экономических активов.
2. Сокращается объем предложения валюты, продаваемой на Московской
межбанковской валютной бирже, валютное поле резко сужается и курс рубля
становится неустойчивым.
Сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на
зарубежные кредиты.
3. Уменьшается налогооблагаемая база. При государственном регулировании
вывоза капитала сделки регистрируются, а потому уплачиваются и налоги.
В страну не инвестируется прибыль, полученная от «сбежавшего» за границу
капитала.
II. Кризис 1998 года: причины, следствие, влияние на движение капитала.
1. Общеэкономические тенденции 1997-1998 гг и причины промышленного кризиса.
Накопление кризисного потенциала в российской экономике происходило
постепенно и параллельно кажущейся стабилизации, давшейся, однако, большой
ценой. Борьба с инфляцией путем ограничения роста денежной массы привела к
недостатку наличных денежных средств для обслуживания товарооборота:
монетизация экономики составила всего 10% против 70-75% ВВП, как во всех
развитых странах. Снижение текущей инфляции компенсировалось за счет
сокращения социальных расходов и роста "отсроченной инфляции" (девальвации,
неплатежей, внутреннего и внешнего государственного долга и т.д.).
В России рост "отсроченной инфляции" происходил на фоне постоянного
повышения реальных ставок налогов и снижения объемов их собираемости.
Вследствие непродуманной фискальной политики все большее количество
предприятий уходило в теневую экономику. Активно работали "обналичивающие
фирмы", и только в 1997 г. они вынуждены были перейти на нелегальное
положение, хотя это их, по-видимому, мало смутило, поскольку стоимость
данных услуг практически не возросла. До 40% экономики функционировало в
теневом секторе. Вывоз капитала за границу достигал 10-12 млрд. долл.
ежегодно.
Все это время баланс бюджетных расходов поддерживался за счет роста
"отсроченной инфляции". Общий объем неплатежей в 1998 г. составил более 1,4
трлн. руб.
Государственный внешний долг, несмотря на относительно небольшую его
величину и неплохую структуру, вследствие накопления краткосрочных валютных
обязательств коммерческих банков (19 млрд. долл.), внешних займов субъектов
Федерации, падения цен на нефть и газ, неблагоприятных внутренних условий
стал представлять серьезную угрозу для финансовой системы страны.
Искусственно поддерживаемый курс рубля способствовал установлению
неадекватного соотношения цен на экспортные и импортные товары. Цены на
экспорт оказались завышены, что сокращало поступление валюты в страну, а
цены на импорт, наоборот, занижены, что подрывало конкурентоспособность
отечественных товаров. В результате до 60% продовольственного рынка
обеспечивается за счет импорта: большинство видов промышленной и
сельскохозяйственной продукции просто невыгодно стало производить.
По-видимому, в 1995-1996 гг. "отсроченная инфляция" вышла из-под
государственного контроля и стала развиваться самопроизвольно.
В подобных условиях могли развиваться лишь экспортоориентированные
сырьевые отрасли промышленности и теневые предприятия малого и среднего
бизнеса, тогда как российская индустрия в целом, особенно наукоемкие
отрасли промышленности, была обречена на вымирание.
Финансовые средства оказались оторванными от реального сектора экономики
и вращались либо в рамках рынка ГКО-ОФЗ, либо в замкнутых цепочках сырьевых
экспортеров.
Объемы инвестиций продолжали снижаться опережающими темпами даже несмотря
на некоторую стабилизацию промышленного производства. За восемь лет
капиталовложения в экономику страны сократились почти в пять раз. Все это
свидетельствует с том, что у государства не было сколько-нибудь продуманной
политики экономического роста.
