Оценка инвестиционных проектов может быть представлена наглядно следующим образом:
Критерии оценки инвестиционного проекта
Оценка инвестиционных проектов
Финансовая
Экономическая
отчёт о прибылях
и
убытках
данные о движении денежных средств
бухгал-
терский
баланс
материалы статистической отчётности
методы дисконтирования
коэффициенты финансовой устойчивости и состоятельности
норма прибыли
срок окупаемости
текущие затраты
Таблица 4.
Бизнес-план – документ установленной формы, который служит технико-экономическим обоснованием для претворения в жизнь того или иного инвестиционного проекта.
Состав бизнес-плана инвестиционного проекта согласно методике ООН в части промышленного развития (ЮНИДО) выглядит таким образом:
1. общие условия осуществления проекта и его исходные данные:
· авторы проекта;
· исходные данные;
· необходимые инвестиции.
2. рынок и производственная мощность предприятия:
· спрос и рынок;
· прогноз продаж и сбыта;
· производственная программа;
· производственная мощность.
3. материальные факторы производства:
· сырьё и основные материалы;
· вспомогательные материалы и фурнитура;
· полуфабрикаты и комплектующие;
· топливо и энергия;
· система снабжения.
4. местоположение:
· место нахождения или размещения;
· стоимость земельного участка.
5. проектно-конструкторские изыскания:
· границы или рамки проекта;
· технология и оборудование;
· расположение строительных объектов;
· стройматериалы;
· обоснование строительных затрат.
6. трудовые ресурсы:
· потребность в работниках по категориям;
· расходы на содержание персонала.
7. сроки осуществления проекта:
· примерный график реализации проекта;
· смета затрат.
8. оценка проекта:
· общие инвестиционные издержки:
· финансирование проекта;
· эксплуатационные расходы;
· финансовый баланс;
· социально-экономические результаты.
9. форма страхования:
· государственная;
· частная;
· совместная.
Оценка эффективности инвестиционных проектов является одним из важных этапов в процессе управления реальными инвестициями. От того, насколько качественно выполнена такая оценка, зависит правильность принятия окончательного решения. В процессе осуществления оценки эффективности для получения объективных результатов необходимо учитывать следующие факторы:
-
оценка эффективности инвестиционных проектов
должна
осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, а также сумм планируемой прибыли (дохода) и сроков окупаемости инвестиционного капитала;
-
оценка объема инвестиционных затрат должна
охватывать
все используемые ресурсы, задействованные при реализации проекта;
- оценка доходности капиталовложений соответствовать эффективности использования активов при различных уровнях объема производства;
- оценки отдачи инвестиций пользуются анализом дисконтированного потока платежей и проектов.
В этих целях предлагаются использовать формулы расчета эффективности инвестиционных проектов такими, как чистый дисконтированный проект, внутренняя норма доходности, индекс доходности и срок окупаемости.
Для этого изложим структуру капитальных вложений и эффективность их использования.
Структура хозяйственных средств или ресурсов и источники финансирования выглядят следующим образом.
Текущие активы (оборотный капитал) и основные активы (основной капитал) равняются сумме источников финансирования, означающие заемным средствам (долгу) и собственному капиталу. Активы компании обеспечиваются как собственными, так и заемными средствами. Сумма собственного капитала и заемных средств всегда равна сумме активов предприятия.
Активы используются для генерирования прибыли, а прибыль для уплаты налогов в бюджет, выплаты процентов по долгам и дивидендов, на акции и др. Они подразделяются на текущие (оборотные) и основные.
Существуют два понятия оборотного капитала. Это чистый оборотный капитал, когда из суммы текущих активов вычитаются суммы всех текущих обязательств. Другой способ — это когда из суммы текущих активов вычитаются суммы краткосрочных обязательств, по которым не выплачиваются проценты. К ним относятся: кредиторская задолженность (кредит); задолженность по налогам и дивидендам; начисленная, но выплаченная заработная плата и др. обязательства.
Текущие активы (оборотный капитал) выключают в себя наличные деньги (в кассе и на счетах в банке), дебиторскую задолженность (счета, предъявленные к оплате), расходы будущих периодов (арендная плата, страховые взносы), материально-производственные запасы. Такие активы полностью потребляются и переносят свою стоимость на продукцию в течение одного года или операционного цикла.
К такому циклу относятся:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17
