Международная валютная система и особенности ее регулирования в 70-90 годах
ЦЕНТР СОЮЗ РОССИИ.
МОСКОВСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
САРАНСКИЙ КООПЕРАТИВНЫЙ ИНСТИТУТ.
Факультет Специальный
Кафедра Общественных наук
Курсовая работа
По курсу «Экономическая теория»
На тему :
«Международная валютная система и особенности её регулирования в
70 – 90 годах.»
Автор курсовой : ________________
Специальность Экономика и управление на предприятии.
Руководитель работы : ________________
Оценка________________
САРАНСК, 2000
СОДЕРЖАНИЕ
Введение____________________________________________3
1.Золотой стандарт_____________________________________4
1.1.Функционирование золотого стандарта________________4
1.2.Обеспечение равновесия____________________________5
1.3.Преимущества и недостатки золотого стандарта________6
2.Бреттон-Вудская валютная система______________________8
2.1.Фиксация обменных курсов на основе_________________8
2.2.Проблемы и противоречия Бреттон-Вудской___________11
3.Ямайская валютная система____________________________13
4.Европейская валютная система_________________________18
Заключение__________________________________________25
Список литературы____________________________________27
Введение
Международная валютно система по своей сути является на- бором неких правил и законов, которые регулируют деятельность центральных эмиссионных банков на внешних валютных рынках.
Цель этих правил состоит в облегчении процессов международной торговли таким образом, чтобы все ее участники получали макси- мально возможную пользу, обеспечивающую эффективность и проц- ветание экономических систем, которые представляет международ- ная торговля. В процессе реализации этой цели на практике меж- дународная валютная система должна обеспечить стабильный фун- дамент для долгосрочного планирования международных торговых отношений и всемерно способствовать искоренению разного рода валютных ограничений и протекционистских мер со стороны от- дельных стран и их правительственных органов.
На протяжении 70-х и первой половины 80-х годов для ва- лютной системы были характерны несбалансированность междуна- родных расчетов, усиление инфляционного процесса, обострение противоречий в области международных валютно-кредитных отноше- ний.
Валютные курсы, которые выражают цену денежной единицы одной страны в денежных единицах других стран, действуют в двух формах - фиксированной (с паритетами) и "плавающей". При этом фиксированные курсы подразделяются на реально фиксирован- ные (характерны для золотомонетного стандарта) и на договорно фиксированные (до 1971-1973 гг. применялись в системе МВФ, в настоящее время действуют в рамках европейской валютной системы).
"Плавающие" валютные курсы устанавливаются под влиянием спроса и предложения и корректируются валютными органами.
1.Золотой стандарт
Почти весь девятнадцатый век и часть двадцатого века зо- олто играло центральную роль в международной валютной системе.
Эра золотого стандарта началась в 1821 году, когда вскоре за окончанием наполеоновских войн, Британская империя сделала фунт стерлингов конвертируемым в золото. Вскоре и США сделали то же самое и с американским долларом. Наибольшей силы золотой стандарт достиг в период с 1880 по 1914 год, но никогда не возродил свой прежний статус после Первой Мировой войны. Его последние следы исчезли в 1971 году, когда Государственное
Казначейство США окончательно отменило практику купли-продажи золота по фиксированной цене.
1.1.Функционирование золотого стандарта
По сути введение золотого стандарта требует от каждой страны-участника конвертировать свою валюту в золото (равно как осуществлять и обратную процедуру) по фиксированному курсу. Например, стоимость доллара может быть установлена рав- ной 1/20 унции золота, а стоимость фунта стерлингов - как 1/4 унции золота. Обменный валютный курс, определенный с помощью пересчета золотого содержания, устанавливает золотой паритет для каждой валюты, обращающейся на внешних валютных рынках. В этом примере паритет обменного курса между долларом и фунтом стерлингов устанавливается на уровне 5 долларов за один фунт стерлингов, что эквивалентно, 0,2 фунта стерлингов за один доллар. В 19 веке золото обращалось на внутренних рынках в ви- де монет и, кроме того, служило формой резервов коммерческих банков, обеспечивающих вклады до востребования.
В период господства золотого стандарта американская фир- ма, захотевшая, к примеру, импортировать из Британии шерсть, могла обратиться на внешний валютный рынок, продать доллары, купить фунты стерлингов и расплачиваться за товар. Аналогично эта операция выглядела бы сегодня. Однако, если в то времясп- рос на доллары был ниже их предложения на рынке, и обменный валютный курс падал ниже 0,2 фунта стерлингов за доллар, у этой фирмы существовала иная возможность выйти из положения.
Фирма могла использовать кассовые остатки в местном банке для покупки золота по 20 долларов за унцию, отправить это золото в
Британию и реализовать его в английских банках по цене 4 фунта стерлингов за унцию. Такая операция имела смысл, когда обмен- ный валютный курс смещался относительно золотого паритета на величину, большую стоимости транспортировки золота (обычно эта величина составляла 1%).
1.2.Обеспечение равновесия
Пока каждая из стран-участниц золотого стандарта готова конвертировать свою валюту в золото, обменные курсы не могут сильно отклоняться от золотого паритета. Любое давление на об- менные валютные курсы, отклоняющее от паритетных значений, будет скорректировано влиянием транснациональных золотых потоков на денежную массу, обращающуюся внутри какой-либо страны.
Предположим, что внезапно американские потребители испы- тали необъяснимую тягу к английским шерстяным пальто. В ре- зультате этого образовавшееся увеличение предложения долларов по текущим счетам внешнеторговых операций понижает обменный валютный курс доллара. Как только обменный валютный курс дол- лара падает ниже паритета на величину, большую чем стоимость перевозки золота, золото потечет из США в Британию. Этот про- цесс истощит резервы американской банковской системы и попол- нит резервы английских банков, - тем самым количество денег, находящихся в обращении в США, сократится, а денежная масса
Британии возрастет.
По мере этих изменений денежной массы в экономических системах рассматриваемых стран, в их экономике произойдут и другие сдвиги. В США сокращение количества денег, находящихся в обращении, ограничит спрос, включая спрос на импортные това- ры; это сокращение понизит уровень цен и, соответственно, по- высит нормы процента. Каждый из этих процессов воздействует на на обменный валютный курс доллара, повышая его уровень. Наобо- рот, в Британии рост денежной массы стимулирует спрос, включая спрос на импорт; этот рост повышает уровень цен и снижает нор- мы процента. Оказывая влияние на внешний валютный рынок, эти процессы понижают обменный валютный курс фунта стерлингов. Та- ким образом, перемещение золота на мировом рынке вызывает соответствующие корректировки экономической ситуации на рынках внутренних, которые приводят обменные валютные курсы в равно- весие при сохранении их золотого паритета.
1.3.Преимущества и недостатки золотого стандарта
Многие экономисты считают, что золотой стандарт, господствовавший в 19-начале 20 века, имел ряд неоспоримых преимуществ. С точки зрения сегодняшнего дня его основное пре- имущество состояло в обеспечении стабильности как во внутрен- ней, так и во внешней экономической политики. Транснациональ- ные потоки золота стабилизировали обменные валютные курсы и создавали тем самым благоприятные условия для роста и развития международной торговли. В то же самое время стабильный обмен- ный валютный курс, слабо подверженный вероятным колебаниям, вызванными к жизни обширным комплексом причин, обеспечивает стабильность уровня цен во внутренней экономической системе.
Какая-либо страна, ввергнутая в инфляционные процессы, вскоре испытывала отток золота, что вело к сокращению обращающейся внутри страны денежной массы, игравшее в этот период позитив- ную роль в рассматриваемой экономической системе. Если в эко- номике какой-либо страны имеют место дефляционные процессы, то приток золота и последующее расширение денежной массы стабили- зируют уровень цен.
Однако, золотой стандарт имел и некоторые недостатки. Зо- лотой стандарт установил зависимость денежной массы, обращаю- щейся в мировой экономике, от добычи и производства золота.
Открытие новых месторождений золота и увеличение его добычи приводило в этих условиях к транснациональной инфляции. Наобо- рот, если производство золота отставало от роста реального объема производства, наблюдалось всеобщее снижение уровня цен.
Более неблагоприятным явилось то обстоятельство, что в условиях господства золотого стандарта оказывается невозможным проведение независимой денежно-кредитной политики, направлен- ной на решение внутренних проблем своих экономических систем.
В военное время, например, существование золотого стандарта препятствовало широко распространенным методам финансирования военных действий, что включало выпуск бумажных денег и равноз- начную практику монетизации государственного долга посредством продаж новых выпусков ценных бумаг центральному эмиссионному банку страны. Любая страна, которая пыталась финансировать во- енные расходы путем эмиссии денег, поддерживая при этом их конвертируемость в золото, моментально становилась свидетелем того, как ее золотые запасы исчезали за рубежом. По этой при- чине США отказались от практики золотого стандарта во время
Гражданской войны, а европейские державы отказались от него во время Первой Мировой войны. Другие страны также отходили от практики золотого стандарта.
После Первой Мировой войны попытки восстановить золотой стандарт не увенчались долговременным и продолжительным успе- хом. После того, как международная валютная система перенесла во время Великой Депрессии и Второй Мировой войны ряд жестких испытаний, настало время использовать другие основы, обеспечи- вающие ее функционирование.
2.Бреттон-Вудская валютная система
В 1944 году, незадолго до окончания Второй Мировой войны, основные участники процесса международной торговли встретились на конференции в местечке Бреттон-Вудс, штат Нью-Гэмпшир, США, чтобы прийти к соглашению о будущей международной валютной системе. На этой конференции был основан Международный Валют- ный Фонд (МВФ) для внедрения и руководства принятой валют- нойсистемы, получившей название Бреттон-Вудской. Штаб-квартира
МВФ располагается в городе Вашингтон, федеральный округ Колум- бия, США.
2.1.Фиксация обменных курсов на основе валютных паритетов
