«Нижневартовскнефть»
2.2.1 Определение условий безубыточной работы предприятия.
Как известно, что даже располагая хорошей производственной ба- зой и производя высококачественную продукцию, предприятие может не получить желаемую величину прибыли из-за недостаточно эффективной организации работы коммерческой и финансовой служб. И действительно, неумение создать своего потребителя, найти высокоэффективные каналы сбыта и т.д. приводит предприятие к недополучению прибыли. Еще боль-шее влияние на обеспечение условий получения желаемой прибыли оказы-вает уровень организации финансовой работы на предприятии. От правиль-ности определения движения финансовых потоков, сбалансированности до-ходов и расходов, соответствия движения финансовых потоков планам про-изводства и реализации продукции в значительной степени зависит получе-ние прибыли.
Исходной посылкой в решении вышеназванных задач является оп- ределение безубыточной работы, после создания которых можно говорить о получнии прибыли. Иными словами, это есть не что иное, как определение запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности). С этой целью все затраты предприятия делятся на две группы в зависимости от объема про- изводства и реализации продукции: переменные и постоянные.
Деление затрат на постоянные и переменные и использование пока- зателя маржинального дохода (постоянные затраты + прибыль) позволяет рассчитать порог рентабельности, то есть сумму выручки, которая необхо-дима для того, чтобы покрыть все постоянные расходы предприятия. При-были при этом не будет, но не будет и убытка. Рентабельность при такой выручке будет равна нулю.
Рассчитывается порог ренабельности (ПР) отношением суммы пос- тоянных затрат в составе себестоимости реализованной продукции к доле маржинального дохода в выручке:
ПР = ПЗ / МД , где
ПЗ – сумма постоянных затрат,
МД – доля маржинального дохода.
Зная порог рентабельности, нетрудно подсчитать запас финансовой устойчивости (ЗФУ):
ЗФУ = (ВР – ПР) / ВР *100, где
ВР – выручка от реализации.
Расчет порога рентабельности и запаса финансовой устойчивости
ДОАО “Нижневартовскнефть” представлен в таблице 2.
Таблица 2 - Расчет порога ренабельности и запаса финансовой устойчивости
|Показатель |Ед.изм|1996 год |1997 год |
| |. | | |
|1.Выручка от реализации продукции |тыс.ру|2715067289 |3089654406 |
| |б. | | |
|2.Прибыль от реализации |тыс.ру|176301653 |264721032 |
| |б. | | |
|3.Себестоимость реализованной |тыс.ру|2538765636 |2824933374 |
|продукции |б. | | |
|4.Сумма переменных затрат |тыс.ру|1256380720 |1299609213 |
| |б. | | |
|5.Сумма постоянных затрат |тыс.ру|1282384916 |1525324161 |
| |б. | | |
|6.Сумма маржинального дохода |тыс.ру|1458686569 |1790045193 |
| |б. | | |
|7.Доля маржинального дохода в |% |53,73 |57,94 |
|выручке | | | |
|8.Порог рентабельности |тыс.ру|2386915333 |2632740521 |
| |б. | | |
|9.Запас финансовой устойчивости |тыс.ру|328151956 |456913885 |
| |б. | | |
| |% |12 |15 |
Как видно из расчетов произведенных в таблице 15, за 1996 год нужно было реализовать продукции на сумму 2386915333 тыс.руб., чтобы покрыть все затраты. При такой выручке рентабельност равна нулю. Фак- тически выручка составила 2715067289 тыс.руб., что выше порога рента- бельности на 328151956 тыс.руб., или на 12%. Это и есть запас финансовой устойчивости. За 1997 год запас финансовой устойчивости увеличился до 15% за счет существенного роста рентабельности продаж. Но все же запас финансовой устойчивости продолжает оставаться на сравнительно низком уровне, так как уже при падении выручки всего на 15% рентабельность бу-дет равна нулю. При еще большем падении выручки предприятие станет убыточным.
Наглядно зависимость этих показателей и определение запаса
финансовой устойчивости показано на рисунке 6 (за 1996 год) и рисунке 7 (за
1997 год).
Рисунок 6 - Определение запаса финансовой устойчивости за 1996 г
Рисунок 7 - Определение запаса финансовой устойчивости за 1997 г
2.2.2 Определение массы прибыли в зависимости от изменения выручки.
Рассмотрим вопрос изменения массы прибыли в зависимости от
изменения выручки, который всегда интерисует не только руководителей
предприятия, но и инвесторов. Установлено, что процент роста прибыли выше,
чем выручки. Это явление в теории получило название операционного
(производственного) рычага, которое объясняется непропорциональным
воздействием постоянных и переменных затрат на результаты финансово-
экономической деятельности (на прибыль).
Сила воздействия операционного рычага определяется по формуле:
F = ВМ / П , где
F – сила воздействия операционного рычага,
ВМ – валовая маржа, руб.,
П – прибыль, руб.
Рассмотрим действие операционного рычага на примере ДОАО
«Нижневартовскнефть»:
F = 1790045193 / 264721032 = 6,76
Это обозначает, что каждый процент изменения выручки вызывает 6,76%
изменения прибыли. Например, при увеличении выручки на 10% прибыль ДОАО
«Нижневартовскнефть» возрастает на 10% * 6,76 = 67,6%. Это подтверждается
следующим расчетом: выручка от реализации (3089654406 тыс.руб.) увеличилась
на 10%, что составило 3089654406 тыс.руб.* 1,1 = 3398619846 тыс.руб.
Валовая маржа (ВР – Ипер) равна 3398619846 тыс.руб. – 1429570134 тыс.руб. =
1969049712 тыс.руб. (где 1429570134 = 1299609213 * 1,1). Это означает, что
прибыль увеличилась на 179004519 тыс.руб. или на 67,6 %.
При рассмотрении данного вопроса следует иметь в виду, что если порог рентабельности пройден и доля постоянных затрат в сумме общих затрат снижается, то сила воздействия операционного рычага уменьшается. И наоборот, при повышении удельного веса постоянных затрат действие производственного рычага возрастает.
Когда выручка от реализации снижается, сила операционного рычага возрастает. Так, уменьшение выручки от реализации на 5% приведет к очень большому падению прибыли на предприятии: 5% * 6,76 = 33,8%.
2.3 Распределение и использование чистой прибыли на предприятии.
2.3.1 Анализ использования чистой прибыли.
17 июня 1998 года в Открытом Дочернем Акционерном Обществе
«Нижневартовскнефть» состоялось четвертое собрание акционеров по
результатам деятельности общества за 1997 год. На собрании были утверждены
план использования прибыли на 1998 год и произведен анализ использования
прибыли за 1997 год.
Результаты деятельности ОДАО «Нижневартовскнефть» за 1997 год признаны удовлетворительными. Но при общей рентабельности работы предприятия и наличия запаса финансовой прочности наблюдается рост убытков, сформированных за счет перерасхода по использованию прибыли.
Общее собрание акционеров и Совет директоров общество при-няло решение о нецелесообразности выплаты дивидендов по простым акциям, так как предприятие на данный период не имело достаточного дохода. Дивиденды по привилегированным акциям выплачивались за счет и в пределах специальных фондов общества , созданных для этой цели.
Распределение прибыли ДОАО «Нижневартовскнефть» и ее структура представлены в таблице 3.
Таблица 3 - Использование прибыли за 1997 год
|Направление использования прибыли |Сумма,тыс.руб.|Удельный вес, |
| | |% |
|1.Централизованные расходы |146951163 |15,9 |
|2.Фонд потребления |5155742 |0,6 |
|3.Фонд социальной сферы |665712662 |72,1 |
|4.Выплата дивидендов |7866420 |0,9 |
|5.Уплата процентов по кредитам |3118717 |0,3 |
|6.Штрафы, пени |44399762 |4,8 |
|7.Благотворительные цели |50319643 |5,4 |
|Итого |923524109 |100 |
Сравнивая данные о фактически полученной прибыли с данными приведенными в таблице можно сказать, что на предприятии существует значительный перерасход по использованию чистой прибыли. Это не толь-ко создает дифицит средств на предприятии, но и отрицательно влияет на финансово-хозяйственное положение предприятия в целом.
2.3.2 Влияние использования прибыли на финансовое состояние предприятия.
Рассмотрим, как повлияло такое использование чистой прибы-ли на предприятии на его финансовое состояние.
Одним из направлений оценки финансового состояния предприя-тия является оценка платежеспособности предприятия.
Платежеспособность или ликвидность предприятия – это способ- ность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.
Для определения платежеспособности осуществим некоторые прео- бразования в активе и пассиве баланса.
Активы разделим на следующие группы:
А1 – наиболее ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств,
краткосрочные финансовые вложения.
А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность платежи по ко-
торой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные
активы.
А3 – медленно реализуемые активы – запасы (за минусом расходов буду-щих
периодов), дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем
через 12 месяцев после отчетной даты, налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям.
А4 – труднореализуемые активы – внеоборотные активы.
Пассивы разделим на следующие группы:
П1 – наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, рас-четы
по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства.
П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчет-ной даты.
П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты и прочие
долгосрочные пассивы.
П4 – постоянные пассивы – статьи IV раздела баланса и отдельные статьи VI
раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих
периодов», «Фонды потребления» и «Резервы предстоящих расходов и платежей»
(за минусом статей «расходы будущих периодов» и «Убытки»)
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются усло- вия: А1 > П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 < П4
Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 4.
Таблица 4 Анализ ликвидности баланса.
|Акти| Начало |Конец |Пасси| Начало |Конец |Платежный | | |
|в | | |в | | |излишек(не| | |
| | | | | | |достат) | | |
| |периода |периода | |периода |периода |Нач.пер. | |Кон.пер. |
|А1 |1269325 |1335777 |П1 |11382554|16444672|-113698611| |-164313149|
| | | | |44 |68 |9 | |1 |
|А2 |57620262|71011236|П2 |0 |49153000|576202628 | |660959367 |
| |8 |7 | | | | | | |
|А3 |25742270|24849661|П3 |0 |33874048|257422707 | |-90243870 |
| |7 |9 | | |9 | | | |
|А4 |42362528|41656283|П4 |39328920|30932123|303360784 | |1072415994|
| |23 |03 | |39 |09 | | | |
|Бала|50711474|51255730| |50711474|51255730| | | |
|нс |83 |66 | |83 |66 | | | |
