- на начало периода А1 < П1
А2 > П2
А3 > П3
А4 > П4
- на конец периода А1 < П1
А2 > П2
А3 < П3
А4 > П4
На начало периода у данного предприятия не хватает средств для
погашения наиболее срочных обязательств в размере 1136986119 тыс.руб.
Причем отрицательный результат при сравнении четвертой группы дает ос-
нование сделать вывод об отсутствии у предприятия собственных оборот-ных
средст,что является минимальным условием финансовой устойчивости.
На конец периода у предприятия увеличился дефицит денежных средств для покрытия наиболее срочных обязательств, он составил 1643131491 тыс.руб. А также возник дефицит денежных средств по обеспе-чению долгосрочных обязательств в размере 90243870 тыс.руб. Кроме того сохраняется отрицательный результат при сравнении четвертой группы, т.е. у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства. Эти данные говорят о снижении платежеспособности предприятия.
Чтобы составить более полное представление о платежеспособнос-
ти предприятия рассмотрим относительные показатели ликвидности. Расчет этих
показателей представлен в таблице 5.
Таблица 5 - Относительные показатели ликвидности
|Наименование |Порядок |Пояснения |Нормат|Значение| |
|коэффициента | | |ив |коэффици| |
| | | | |ента | |
| |расчета | | |1996 |1997 |
|1.Коэффициент |А1+А2+А3|Дает общую оценку | | | |
|текущей | | | | | |
| ликвидности |П1+П2 |платежеспособности|> 2 |0,733 |0,567 |
|(Кпт) | | | | | |
| | | | | | |
|2.Коэффициент |А1+А2 |Показывает возмож | | | |
|быстрой | | | | | |
| ликвидности (Кпб)|П1+П2 |ность погашения |от 0,8| | |
| | |кратко | | | |
| | |срочных |до 1,0|0,507 |0,420 |
| | |обязательств | | | |
| | | в случае | | | |
| | |невозможности | | | |
| | |продажи запасов | | | |
|3.Коэффициент |А1 |Показывает какая | | | |
|абсолют | | | | | |
| ной ликвидности |П1+П2 |часть | | | |
|(Каб) | |краткосрочной | | | |
| | |задолженности |> 0,2 |0,001 |0,001 |
| | |может | | | |
| | |быть погашена в | | | |
| | |ближайшее время | | | |
|4.Коэффициент восста| |Показывает возмож | | | |
| новления |(Ктк+6/Т|ность | | | |
|платежеспо |* |восстановления | | | |
| собности (Квос.) |*(Ктк-Кт|платежеспособности|> 1 | |0,242 |
| |н)) | | | | |
| |/2 |за определенный | | | |
| | |промежуток времени| | | |
Из расчетов, полученных в таблице 5, видно, что ни один из
показа-телей ликвидности не соответствует норме, следовательно
платежеспособ-ность предприятия находится в крайне критическом положении.
Кроме того у предприятия нет реальной возможности для восстановления
платежеспо-собности в ближайшее шесть месяцев, так как значение
коэффициента вос-становления платежеспособности меньше единицы.
Следующим направлением оценки финансового состояния предпри- ятия является оценка финансовой устойчивости.
Анализ устойчивости финансового состояния предприятия на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: на сколько правильно пред-приятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшест-вующего этой дате.
Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспе- чивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сох- ранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимо-го уровня риска.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат ис- точниками их формирования.
Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей “Запасы” второго раздела актива баланса (ЗЗ).
ЗЗн = 261525194 тыс.руб.
ЗЗк = 250018517 тыс.руб.
Для характеристики источников формирования запасов определяют
три основных показателя, представленных в таблице 6.
Таблица 6 - Показатели источников формирования запасов.
|Показатели |Порядок |Пояснения | | |
|источников | | |Значение | |
|формирования |расчета | |1996 |1997 |
|запасов | | | | |
|1.Наличие | |Показывает чистый | | |
|собственных | | | | |
|оборотных средств |IVрП - |оборотный капитал |-299258297 |-1070894096|
| |IрА - | | | |
|СОС | - IIIрА | | | |
|2.Функционирующий | |Показывает наличие| | |
|капитал |СОС+VрП |собственных и | | |
|СД | | долгосрочн. |-299258297 |-732153607 |
| | |заемных | | |
| | |источников | | |
| | |формиров. | | |
| | | запасов и затрат | | |
|3.Основные | |Показывает общую | | |
|источники | | | | |
|ОИ |СД+КЗС |величину основных |-299258297 |-683000607 |
| |(стр.610)|источников | | |
| | |формиров. | | |
| | |запасов и затрат | | |
Из полученных расчетов видно, что предприятие не имеет собствен- ных оборотных средств, кроме того за 1997 год увеличилась доля внеобо- ротных активов финансируемых за счет заемных источников.
Трем показателям наличия источников формирования запасов соот-
ветствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их форми-
рования, они представлены в таблице 7.
Таблица 7- Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования
|Показатели |Порядок |Пояснения | | |
| | | |Значение | |
| |расчета | |1996 |1997 |
|1. ифСОС |СОС - ЗЗ |Показывает | | |
| | |излишек(+) | | |
| | |или недостаток (-) |-560783491 |-1320912613|
| | |собственных | | |
| | |оборотных | | |
| | |средств | | |
|2. ифСД |СД - ЗЗ |Показывает | | |
| | |излишек(+) | | |
| | |или недостаток (-) | | |
| | |собствен.и |-560783491 |-982172124 |
| | |долгосрочн. | | |
| | |источников | | |
| | |формиров. | | |
| | | | | |
| 3. иф ОИ |ОИ -ЗЗ |Показывает | | |
| | |излишек(+) | | |
| | |или недостаток (-) | | |
| | |общей величины |-560783491 |-933019124 |
| | |основных источников| | |
| | |формирования | | |
| | |запасов | | |
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии сущест- вует четыре типа финансовой устойчивости представленных в таблице 8.
Таблица 8 - Типы финансовой устойчивости.
| | | |Тип | | |
| | | |финансовой| | |
| | | |ситуации | | |
| | |Абсолютная|Нормальная|Неустойчиво|Кризисное |
|Показа| | | |е | |
|тели | | | | | |
| | |устойчивос|устойчивос|состояние |состояние |
| | |ть |ть | | |
|ифСОС | |>0 |0 |0,5 |ный вес | | | |
| | | |собствен- | | | |
|независимост| стр.699 | |ных средств в |0,779 |0,664 |-0,116 |
|и | | |общ | | | |
| | | |ей сумме | | | |
| | | |источник | | | |
|К3 | | |ов | | | |
| | | |финансирования | | | |
|4.Коэффициен| | |Показывает,кака| | | |
|т | | |я | | | |
|финансирован| стр.490|>1 |часть | | | |
|ия | | |деятельности | | | |
|К4 |стр.590+стр| |финансируется |3,531 |1,973 |-1,558 |
| |.690 | |за | | | |
| | | |счет | | | |
| | | |собственных | | | |
| | | |средств,а какая| | | |
| | | |за | | | |
| | | |счет заемных | | | |
|5.Коэффициен| | |Показывает,кака| | | |
|т | | |я | | | |
|финансовой |стр.490+стр|опт.0,8-|часть актива | | | |
| |.590 |0,9 |фина | | | |
|устойчивости|стр.399-стр| |нсируется за |0,792 |0,848 |0,056 |
| |.390 | |счет | | | |
|К5 | | |устойчивых | | | |
| | | |источ | | | |
| | | |ников | | | |
|6.Коэффициен| | |Показывает | | | |
|т | | |сколько | | | |
|финансовой | | |собственных | | | |
| | | |ср-в | | | |
|независимост|стр.490-стр| |приходится на | | | |
|и |.190 | |1руб | | | |
|в части |стр.210+стр| |запасов. |-0,830|-0,625|0,205 |
| |.220 | | | | | |
|формирования| | | | | | |
|запасов | | | | | | |
|К6 | | | | | | |
Относительные показатели финансовой устойчивости, рассчитан-ные в таблице дают болле благоприятную характеристику предприятию. Как показывают значения коэффициента капитализации, предприятие имеет достаточную финансовую устойчивость, так как для этого необходимо, что-бы коэффициент был не выше единицы. Хотя и наблюдается повышение этого коэффициента, снижающее финансовоую устойчивость. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы сбыта. Но этот коэффициент дает лишь общую картину финансовой устойчивости. Рассмотрев его в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами, можно увидеть менее благаприятную картину: предприятие не имеет собственных оборотных средств.
Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэф- фициентом финансовой устойчивости, то есть определяется удельным ве-сом собственного капитала предприятия в общей его величине. Значение этих коэффициентов выше “критической точки”, что благоприятно влияет на финансовую устойчивость.
Учитывая многообразие финансовых процессов, множественность
показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических
оценок, складывающуюся степень отклонения от них фактических значений
коэффициентов и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке
финансовой устойчивости предприятия, рекомендуется производить интег-
ральную бальную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой мето-дики
заключается в классификации предприятий по уровню риска, то есть любое
предприятие может быть отнесено к определенному классу в зависи-мости от
“набранного” количества баллов, исходя из фактических значений показателей
финансовой устойчивости.
Интегральная бальная оценка приведена в таблице 11.
Таблица 11 - Интегральная бальная оценка финансовой устойчивости
|Показатели |Рейтинг | | |Условия |
| | |Критерий | | |
|финансового |показате|высший |низший |снижения |
| |ля | | | |
|состояния | | | |критерия |
|1.Коэффициент| |0,5 и |менее 0,1 - 0 |за каждый 0,1 пу|
| | |выше - |баллов | |
|абсолютной |20 |20 баллов| |нкта снижения по|
|ликвидности | | | |сравнению с 0,5 |
| | | | |снимается по 4 |
| | | | |балла |
|2.Коэффициент| |1,5 и |менее 1 - 0 |за каждый 0,1 пу|
| | |выше - |баллов | |
|быстрой |18 |18 баллов| |нкта снижения по|
|ликвидности | | | |сравнению с 1,5 |
| | | | |снимается по 3 |
| | | | |балла |
|3.Коэффициент| |2 и выше |менее 1 - 0 |за каждый 0,1 пу|
| | |- |баллов | |
|текущей |16,5 |16,5 | |нкта снижения по|
| | |балла | | |
|ликвидности | | | |сравнению с 2 |
| | | | |снимается 1,5 |
| | | | |балла |
|4.Коэффициент| |0,6 и |менее 0,4 - 0 |за каждый 0,1 |
| | |выше - |баллов | |
|финансовой |17 |17 баллов| |пункта снижения |
|независимости| | | |по сравнению с |
| | | | |0,6 снимается по|
| | | | |0,8 балла |
|5.Коэффициент| |0,5 и |менее 0,1 - 0 |за каждые 0,1 |
| | |выше - |баллов | |
|обеспеченност| |15 баллов| |пункта снижения |
|и | | | | |
|собственными |15 | | |по сравнению с |
|источниками | | | |0,5 снимается по|
|финансировани| | | |3 балла |
|я | | | | |
|6.Коэффициент| |1 и выше |менее 0,5 - 0 |за каждые 0,1 |
| | |- |баллов | |
|финансовой | |13,5 | |пункта снижения |
| | |балла | | |
|независимости|13,5 | | |по сравнению с |
|в части | | | |1 снимается 2,5 |
|формирования | | | |балла |
|запасов и | | | | |
|затрат | | | | |
