Показатели ликвидности за 1999-2001 гг.
|Показатель |1999| | |2000| | |2001| | |? за |
| |год | | |год | | |год | | |1999 -|
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |2001 |
| | | | | | | | | | |гг, % |
| |на |на |?, % |на |на |?, % |на |на |?, % | |
| |н.г.|к.г.| |н.г.|к.г.| |н.г.|к.г| | |
| | | | | | | | |. | | |
|Коэффициент |0,00|0,00|-12,7|0,00|0,00|-11,2|0,00|0,0|+1531|+11839|
|абсолютной |043 |038 |4% |038 |034 |1% |034 |517|0% |% |
|ликвидности | | | | | | | | | | |
|Коэффициент |1,06|0,88|-16,3|0,88|1,95|+120,|1,95|2,1|+10,7|+104,1|
|срочной |2 |8 |9% |8 |8 |42% |8 |68 |6% |1% |
|ликвидности | | | | | | | | | | |
|Коэффициент |1,81|2,13|+17,4|2,13|2,90|+36,2|2,90|3,9|+35,2|+116,4|
|текущей (общей) |7 |4 |4% |4 |8 |6% |8 |33 |5% |4% |
|ликвидности | | | | | | | | | | |
|Чистый оборотный|2640|3600|+36,3|3600|6821|+89,4|6821|721|+5,74|+173,1|
|капитал |,6 |,0 |3% |,0 |,6 |9% |,6 |3,4|% |7% |

Как показывает анализ, ликвидность предприятия за три года значительно возросла. И хотя текущих денежных средств и их эквивалентов было недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, отрицательно на положении предприятия не отразились, так как одним из основных текущих обязательств была кредиторская задолженность, которая была ниже, чем дебиторская задолженность предприятию. А так как большинство расчётов происходило в течение года, а на отчётные даты величина наиболее ликвидных денежных средств была минимальной, то это объясняет низкие показатели абсолютной ликвидности за прошедшие 3 года.

Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости

Предприятие считается платежеспособным, если имеющихся у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и активных расчётов (с дебиторами) хватает для покрытия его текущих обязательств, т.е. [pic]. Как показывает коэффициент срочной ликвидности, кроме конца 1999 года, предприятие было способно рассчитаться по своим текущим обязательствам.

Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов источниками формирования, т.е. [pic], где ОСЗ – сумма основных источников формирования запасов. Эти источники включают чистый оборотный капитал и краткосрочные кредиты и займы.
|Показатель |1999 |2000 |2001 год|
| |год |год | |
|Основные источники формирования запасов, |6323,8|8586,2|10035,3 |
|тыс. грн. |5 | | |
|Запасы, тыс. грн. |3197,4|3676,4|3868,95 |
| | |5 | |
|Устойчивость финансового сотсояния |ОСЗ > |ОСЗ > |ОСЗ > З |
| |З |З | |

Как видно из таблицы, на протяжении прошедших лет предприятие финансовое состояние предприятия можно охарактеризовать как абсолютно устойчивое, т.е. запасы полностью формируются за счёт источников их образования и недостатка в них (источниках) не было.

Оценка деловой активности

Для оценки деловой активности используются следующие коэффициенты, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства:
1) Коэффициент оборачиваемости запасов, раз – отражает скорость реализации запасов. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

З – запасы товароматериальных ценностей;

Сс – затраты на производство реализованной продукции.
2) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, дней – показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ДЗ – дебиторская задолженность предприятию;

СВ – чистый объём продаж.
3) Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала, раз – показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

Рассчитывается по формуле:

[pic]
4) Коэффициент оборачиваемости основных средств, раз –характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств (фондоотдачу). Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ОК – основной капитал (основные средства).
5) Коэффициент оборачиваемости активов, раз – характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ПА – постоянные активы.

Показатели деловой активности за 1999-2001 гг.
|Наименование |Значение | | |Изменение| |
|показателя | | | |за | |
| | | | |1999-2001| |
| | | | |гг. | |
| |1999 г. |2000 г. |2001 г. |в |в % к 1999 |
| | | | |абсолютно|году |
| | | | |м | |
| | | | |выражении| |
|1. Коэффициенты | | | | | |
|оборачиваемости, раз | | | | | |
| 1.1. Рабочего |2,75 |2,19 |2,80 |+0,05 |+1,98% |
|капитала | | | | | |
| 1.2. Основных |0,40 |0,61 |1,11 |+0,70 |+174,21% |
|средств | | | | | |
| 1.3. Активов |0,31 |0,42 |0,71 |+0,40 |+127,58% |
| 1.4. Запасов |2,16 |2,28 |3,82 |+1,66 |+76,79% |
|2. Продолжительность | | | | | |
|оборота, дней | | | | | |
| 2.1. Рабочего |131 |164 |129 |-2,54 |-1,94% |
|капитала | | | | | |
| 2.2. Основных |892 |589 |325 |-566,45 |-63,53% |
|средств | | | | | |
| 2.3. Активов |1159 |860 |509 |-649,46 |-56,06% |
| 2.4. Запасов |167 |158 |94 |-72,43 |-43,44% |
|3. Коэффициент |131 |155 |112 |-19,52 |-14,86% |
|оборачиваемости | | | | | |
|дебиторской | | | | | |
|задолженности, дней | | | | | |

Анализ показывает, что за период с 1999 по 2001 гг. повысилась эффективность использования средств предприятия. Повышение фондоотдачи за 3 года на 174,21% частично обусловлено повышением уровня износа основных фондов. За последние годы деловая активность предприятия увеличилась, что привело с снижению продолжительности оборота активов на 56,06%. Также на
14,86% снизилось среднее число дней, требуемых для взыскания задолженности, что, в свою очередь, повысило ликвидность оборотных средств предприятия, так как ускорилось обращение дебиторской задолженности в денежные средства.

Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. Для характеристики прибыльности деятельности ЗАО
“Минерал” воспользующими следующими показателями:
1) Рентабельность продаж (Return on sales), % – демонстрирует долю чистой прибыли в объёме продаж предприятия. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ПЧ – чистая прибыль.
2) Рентабельность собственного капитала, % – позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Рассчитывается по формуле:

[pic], где
3) Рентабельность оборотных активов, % – демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.

Рассчитывается по формуле:

[pic]
4) Рентабельность внеоборотных активов, % – демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства. Рассчитывается по формуле:

[pic], где
5) Рентабельность инвестиций, % – позволяет определить, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ДО – долгосрочные обязательства.

Показатели рентабельности за 1999-2001 гг.

[pic]

Как показывает анализ, за прошедший период (1999-2001 гг.) прибыльность
ЗАО “Минерал” возросла. При этом наибольшее повышение рентабельности (на
213,72% по отношению к 1999 году) наблюдается по внеоборотным активам, что частично связано с увеличением степени износа основных фондов.

Рентабельность инвестиций показывает, что рыночная конкурентоспособность предприятия за 3 года значительно повысилась (на
9,44%), т.е. почти в три раза.

Оценка прибыльности акций

Так как предприятие “Минерал” является закрытым акционерным обществом, то основными показателями, влияющими на его рыночную стоимость, являются следующие показатели:
1) Прибыль на акцию (Earning per ordinary share) – один из наиболее важных показателей, влияющих на рыночную стоимость компании. Показывает долю чистой прибыли (в гривнах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию.

Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ДПР.А – дивиденды по привилегированным акциям (на ЗАО “Минерал” эмиссия привилигированных акций не производилась, только обыкновенных);

NОБ.А – число обыкновенных акций, шт. (эмиссия обыкновенных акций производилась один раз в размере 10759 шт.).
2) Дивиденды на акцию (Dividends per ordinary share) – показывает сумму дивидендов, распределяемых на каждую обыкновенную акцию. Рассчитывается по формуле:

[pic], где

ДОБ.А – дивиденды по обыкновенных акциям.
Ниже в таблице приведены значения этих показателей за 1999-2001 гг.:
|Показатель |1999 |2000 |2001 |D за 1999 |
| |год |год |год |- |
| | | | |2001 гг, %|
| |на |на н.г.|на | |
| |н.г. | |н.г. | |
|Чистая прибыль, тыс. грн. |1456,5|2870,4 |3816,8|1,62053 |
|Число обыкновенных акций, шт. |10759 |10759 |10759 |0 |
|Дивиденды по обыкновенным |199,5 |308 |247,9 |0,24261 |
|акциям, тыс. грн. | | | | |
|Прибыль на акцию, грн./ед. |135,37|266,791|354,75|1,62053 |
| |5 | |4 | |
|Дивиденды на акцию, грн./ед. |18,542|28,6272|23,041|0,24261 |
| |6 | |2 | |

Прибыльность одной акции за три года возросла на 162,05%. Дивиденды на акцию возросли не так сильно, но это объясняется дивидендной политикой предприятия: утверждение распределения чистой прибыли проводится каждый год индивидуально на общем собрании акционеров, которое обычно проводится в конце февраля – начале марта.

Анализ себестоимости предприятия.

В течение 1999-2001 гг. выпуск продукции по ЗАО “Минерал” можно охарактеризовать следующими показателями:
|Наименование показателя |1999 |2000 |2001 |
|Производство продукции |6802 |10940,5 |14969,1 |
|в ценах реализации, тыс.грн. | | | |
|Выпуск продукции в асортименте по | | | |
|основным видам в натуральных | | | |
|показателях: | | | |
|Каолин, тыс. тонн |214,436 |169,94 |178,469 |
|Глина огнеупорная, тыс. тонн |101,087 |159,675 |164,034 |
|Порошок глины основной, тыс. тонн |10,333 |13,288 |14,989 |

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10