Как уже говорилось, внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность, если предприятие платежеспособно, то можно смело говорить о его кредитоспособности.
Для анализа кредито- и платежеспособности организации используется ряд коэффициентов.
Коэффициент абсолютной ликвидности
Ка.л. = ДС + КФВ / КО, (1)
где ДС – денежные средства,
КФВ – краткосрочные финансовые вложения,
КО – краткосрочные обязательства.
Значение, максимально удовлетворяющее интересы кредиторов принято считать 0,2 – 0,25
Если значение Ка.л. ≥ 0,5, то эта организация отличается высокой степенью платежеспособности.
Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена на дату составления баланса или другую конкретную дату.
Уточненный коэффициент ликвидности (коэффициент текущей ликвидности)
Кт.л. = ДС + КФВ + КДЗ/ КО, (2)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности
КДЗ- краткосрочная дебиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть задолженности организация может погасить в ближайшей перспективе. При условии возврата долговых обязательств организации.
Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от "качества" дебиторской задолженности. Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия.
Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия)
Ко.п. = ОА - ДДЗ/ КО, (3)
где ОА – оборотные активы (итог II раздела баланса),
ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность.
Нормативное значение >2.
Он позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
Коэффициент общей платежеспособности
Ко.п. = ОА / ДО + КО, (4)
Нормативное значение ≥ 2.
Также рассчитывается коэффициент восстановления или утраты платежеспособности
, (5)
где Кп.к.п. – коэффициент платежеспособности на конец периода;
Кп.н.п. – коэффициент платежеспособности на начало периода;
При расчете коэффициента утери платежеспособности t = 3, а при расчете коэффициента восстановления платежеспособности t = 6.
Нормативное значение данного показателя ≥ 2.
Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность. Если этот коэффициент меньше 1, то предприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.
Ликвидность предприятия - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.
Можно рассчитать коэффициент ликвидности баланса
Кл.б. = А1 + 50% А2 + 30% А3 / П1 + 50% П2 + 30% П3 , (6)
где А1 - наиболее ликвидные активы,
А2 – быстрореализуемые активы,
А3 – медленно реализуемые активы,
П1 – наиболее срочные обязательства,
П2 – краткосрочные пассивы,
П3 – долгосрочные пассивы. [10 c. 29]
1.4.4 Оценка финансовой устойчивости
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы.
«Коэффициент концентрации собственного капитала» – характеризирует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво предприятие.
«Коэффициент финансовой зависимости» – является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает заемных средств.
«Коэффициент манёвренности собственного капитала » – показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства.
«Коэффициент структуры долгосрочных вложений » – коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих вне оборотных активов профинансирована внешними инвесторами.
«Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств » – характеризирует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.
«Коэффициент отношения собственных и привлечённых средств » – он даёт общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.
Нужно сказать, что единых нормативных критериев для рассмотренных показателей не существует. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств и др.
Поэтому приемлемость значений этих показателей лучше составлять по группам родственных предприятий. Единственное правило которое «работает»: владельцы предприятия (инвесторы и другие лица, сделавшие взносы в уставной капитал) предпочитают разумный рост в динамике заемных средств, а кредиторы отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.
1.4.5 Оценка деловой активности
Анализ использования оборотных средств проводится с помощью показателей оборачиваемости оборотных средств в них, коэффициента оборачиваемости. Оборачиваемость оборотных средств в днях определяется делением среднего остатка оборотных средств на однодневную сумму выручки от реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости - это отношение суммы выручки за анализируемый период (год, квартал) к среднему остатку оборотных средств. Ускорение (замедление) оборачиваемости средств высвобождает (дополнительно вовлекает) из оборота денежные средства. Сумма этих высвобожденных средств определяется умножением величины изменения оборачиваемости в днях на однодневную сумму выручки.
Анализ использования основных фондов нематериальных активов проводится с помощью показателей фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов (нематериальных активов) определяется отношением суммы выручки за анализируемый период к средней стоимости основных фондов (нематериальных активов). Фондоемкость продукции определяется отношением средней стоимости основных фондов (нематериальных активов) к сумме выручки за анализируемый период. Повышение фондоотдачи, т. е. снижение фондоемкости, свидетельствует о повышении эффективности использования основных фондов и ведет к экономии капитальных вложений.
Фондоемкость производства (Фе):
Фе =Ф/В, (7)
где Ф - среднегодовая стоимость основных производственных фондов предприятия;
В - объем производства за плановый период;
Фондовооруженость
Фв = Ф / Численность ППП, (8)
где ППП – промышленно-производственный персонал;
Фондорентабельность
Френт = Прибыль / Ф (9)
Такими качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т. п. Количественная оценка даётся по двум направлениям:
– степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;
– уровень эффективности использования ресурсов предприятия.
В частности, оптимально следующее соотношение:
Тнб > Тр > Так > 100%;
где Тнб, Тр, Так, – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала. [10]
Эта зависимость означает, что:
а) экономический потенциал возрастает;
б) объём реализации возрастает более высокими темпами;
в) прибыль возрастает опережающими темпами.
Это «золотое правило экономики предприятия ».
Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.
К обобщающим показателям относятся « показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста ».
«Ресурсоотдача» (коэффициент оборачиваемости авансированного капитала) – характеризует объём реализованной продукции на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.
«Коэффициент устойчивости экономического роста» – показывает, какими в среднем темпами может развиваться предприятие.
Проанализировав достаточно большой набор имеющихся коэффициентов финансовой устойчивости, можно ограничиться следующими семи показателями:
коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
коэффициент автономии;
коэффициент финансовой устойчивости;
коэффициент маневренности собственных средств;
коэффициент финансовой зависимости;
коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования.
Давайте рассмотрим методику расчетов приведенных коэффициентов.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение собственного капитала к валюте баланса предприятия:
Ка = СК / ВБ, (10)
где Ка – коэффициент автономии;
СК - собственный капитал;
ВБ - валюта баланса.
По этому показателю судят, насколько предприятие независимо от заемного капитала.
Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой устойчивости предприятия.
Оптимальное значение данного коэффициента ≥0,5%, то есть желательно, чтобы сумма собственного капитала была больше половины всех средств, которыми располагает предприятие.
Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия (долгосрочные займы правомерно присоединяются к собственному капиталу, так как по режиму их использования они похожи):
КФУ = СК + ДО / ВБ, (11)
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19
