• сделка типа «TODAY», при которой дата валютирования (дата фактического совершения валютной операции) совпадает с днем заключения сделки;
• сделка типа «TOMORROW» с датой валютирования на следующий рабочий банковский день за днем заключения сделки;
• сделка «спот» осуществляется по согласованному сегодня курсу, когда одна валюта используется для покупки другой валюты со сроком окончательного расчета на второй рабочий день, не считая .дня заключения сделки. Торговля валютой при сделках «спот» происходит в виде наличных или срочных операций. Базой для проведения «спот» служат корреспондентские отношения между банками. Эти операции наиболее распространены и составляют до 90 % объема валютных сделок. По сделкам «спот» поставка валюты осуществляется на счета, указанные банками-получателями. Двухдневный срок перевода валют по заключенной сделке ранее диктовался объективными трудностями осуществить его в более короткий срок. Валютные операции с немедленной поставкой являются самым мобильным элементом валютной позиции и заключают в себе определенный риск. С помощью операции «спот» банки обеспечивают потребности своих клиентов в иностранной валюте; перелив капиталов, в том числе «горячих» денег, из одной валюты в другую осуществляют арбитражные и спекулятивные операции. Главными целями их проведения являются: обеспечение потребностей клиентов банка в иностранной валюте; перелив средств из одной валюты в другую; проведение спекулятивных операций. Банки используют операцию «спот» для поддержания минимально необходимых рабочих остатков в иностранных банках на счетах «ностро» в целях уменьшения излишков в одной валюте и покрытия потребности в другой валюте. Несмотря на короткий срок поставки иностранной валюты контрагенты несут валютный риск и по этой сделке, так как в условиях «плавающих» валютных курсов курс может измениться и за два рабочих дня;
• операция «форвард» (межбанковские срочные сделки) — это контракт, который заключается в настоящий момент времени по покупке одной валюты в обмен на другую по обусловленному курсу с совершением сделки в определенный день в будущем (обычно 1—6 мес). Курс ее устанавливается, как правило, либо в виде определенной премии или скидки с курса «спот» (если валюта по сделке «форвард» котируется дороже, чем при немедленной поставке на условиях «спот», она котируется с премией, скидки или дисконт означает обратное), либо сразу устанавливается конкретный курс. В свою очередь операция «форвард» подразделяется на сделки с «аутрайтом» — с условием поставки валюты на определенную дату и сделки с «опционом» — с условием нефиксированной даты поставки валюты.
По опционной сделке одна из сторон имеет право выбирать для себя более выгодные условия исполнения обязательств. За это право вторая сторона получает премию, зависящую от длительности опциона, от разницы курсов при заключении сделки и оговоренных в данной операции. Различают опцион покупателя или сделку с предварительной премией, опцион продавца или сделку с обратной премией, временный' опцион. В случае опциона покупателя или сделки с предварительной премией держатель опциона имеет право получить валюту в определенный день по обусловленному курсу. Покупатель сохраняет за собой право отказаться от приема валюты, уплатив за это продавцу премию в качестве отступного. По опциону продавца или сделке с обратной премией держатель опциона может поставить валюту в обусловленный день по определенному курсу. Право на отказ от сделки принадлежит продавцу, он платит премию покупателю в качестве отступного. Временной опцион является опционом в отношении периода времени, когда будет осуществлена поставка валюты, такая сделка должна быть исполнена до оговоренного срока. По этой операции плательщик премии имеет право потребовать исполнения сделки в любой момент времени в период опциона по ранее зафиксированному курсу. Таким образом, участник сделки платит премию за право выбрать наиболее выгодный текущий курс для конверсии валюты, полученной в результате опционной сделки; • сделка «своп» представляет собой валютные операции, сочетающие покупку или продажу валюты на условиях наличной сделки «спот» с одновременной продажей или покупкой той же валюты на срок по курсу «форвард». Операции «своп» используются для совершения коммерческих сделок: банк продает иностранную валюту на условиях немедленной поставки и одновременно покупает ее на срок приобретения банком необходимой валюты без валютного риска (на основе покрытия контрсделкой) для обеспечения международных расчетов, диверсификации валютных авуаров и взаимного межбанковского кредитования в двух валютах. Сделки «своп» осуществляются по договоренности двух банков обычно на срок от 1 дня до 6 мес. Эти операции могут производиться между коммерческими банками и между самими центральными банками. В последнем случае они представляют собой соглашения. О взаимном кредитовании в национальных валютах. Сущность сделки «своп» между центральными банками заключается в следующем. Федеральный резервный банк США по договоренности, например, с Банком России продает ему свою валюту на условиях немедленной поставки (записывает доллары на счет этого банка у себя), а Банк России зачисляет эквивалент этой суммы в рублях на счет банка Нью-Йорка. Таким образом, США получают кредит, создают резерв в иностранной валюте, используя его для валютной интервенции или валютной диверсификации. Одновременно Федеральный резервный банк Нью-Йорка заключает форвардную сделку с Банком России и при наступлении ее срока покупает у Банка России доллары на рубли.
Сделки «своп» включают несколько разновидностей: сделка «репорт» — продажа иностранной валюты на условиях «спот» с одновременной ее покупкой на условиях «форвард» и сделка «депорт» — покупка иностранной валюты на условиях «спот» и одновременная продажа ее на условиях «форвард». Подобные сделки известны со времен средневековья, когда итальянские банкиры проводили операции с векселями. Позднее операции «своп» приобрели форму обмена банками депозитами в различных валютах на эквивалентные суммы. Недостатком подобной операции являлось увеличение баланса банка на сумму этой операции, что ухудшало его коэффициенты и создавало дополнительные риски. Валютная операция «своп» разрешает эти проблемы: учет обязательств осуществляется на внебалансовых статьях, обмен валют совершается в форме купли-продажи, т. е. единой сделки.
Валютный арбитраж — это осуществление операций по покупке иностранной валюты с одновременной продажей ее в целях получения прибыли от разницы именно валютных курсов. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. Различают простой валютный арбитраж и сложный (с тремя и более валютами); на условиях наличных и срочных сделок.
Существует пространственный арбитраж, представляющий собой возникновение разницы в валютных курсах на рынках разных стран, который с развитием электронных средств связи и информации и увеличением объема операций утратил свое значение, и временный арбитраж. Суть последнего в изменении валютного курса во времени. Необходимым условием для его проведения является свободная обратимость валют. Предпосылкой служит несовпадение курсов. В результате распространения системы плавающих валютных курсов роль временного арбитража возросла.
В зависимости от цели различается спекулятивный и конверсионный валютный арбитраж.
Спекулятивный арбитраж преследует цель извлечь выгоду из разницы валютных курсов в связи с их колебаниями. При этом исходная и конечная валюты совпадают, т. е. сделка осуществляется по схеме: рубль — доллар США; доллар США — рубль.
Конверсионный валютный арбитраж: предполагает покупку валют самым дешевым образом, используя как наиболее выгодный рынок, так и изменение курсов во времени. При конверсионном арбитраже происходит обмен несколькими валютами. В отличие от пространственного и временного арбитража, начальная и конечная валюты не совпадают.
Конверсионные операции нельзя проводить, не учитывая риски по валютным позициям банка. Валютная позиция — это соотношение требований (заявок) и обязательств коммерческого банка в иностранной валюте. При их равенстве валютная позиция считается закрытой, а при несовпадении — открытой. Последняя может быть короткой, если величина обязательств по проданной валюте превышает объем требований, и длинной, если объем требований по купленной валюте превышает объем обязательств. Открытая валютная позиция всегда порождает валютный риск, поэтому каждый банк старается, чтобы на конец рабочего дня позиция оказалась закрытой.
К неторговым относят также и операции по привлечению и размещению валютных средств, которые включают: привлечение депозитов физических и- юридических лиц, в том числе межбанковские депозиты; выдача кредитов физическим и юридическим лицам, не имеющим связи с торговлей; размещение кредитов на межбанковском рынке. К таким операциям относят и расчеты между клиентами, не связанные с торговыми операциями. Примером формы таких расчетов выступают дорожные чеки и кредитные карточки.
Для обеспечения валютного обслуживания российских и иностранных граждан банки организуют обменные пункты (место совершения банком валютно-обменных операций с соблюдением требований Центрального банка). В них совершаются следующие операции:
• покупка и продажа наличной иностранной валюты, платежных документов в иностранной валюте, а также продажа и оплата платежных документов в иностранной валюте за иностранную валюту;
• прием для направления на инкассо наличной иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;
• прием на экспертизу денежных знаков иностранных государств и платежных документов в иностранной валюте, подлинность которых вызывает сомнение;
• выдача наличной иностранной валюты по кредитным и дебетным картам, а также прием наличной иностранной валюты для зачисления на счета физических лиц в банках, служащие для расчетов по кредитным и дебетным картам;
• обмен (конверсия) наличной иностранной валюты одного иностранного государства на наличную иностранную валюту другого иностранного государства;
• размен платежного денежного знака иностранного государства на платежные денежные знаки того же иностранного государства;
• замена неплатежного денежного знака иностранного государства на платежный(е) денежный(е) знак(и) того же иностранного государства;
• покупка неплатежных денежных знаков иностранных государств за национальную валюту.
Деятельность обменных пунктов коммерческих банков служит рекламой банка, средством привлечения клиентов в банк и, самое главное, приносит реальный доход коммерческому банку.
Банк должен иметь лицензию на проведение валютных операций. Контроль за валютными операциями осуществляется со стороны Центрального банка, который накладывает ограничения на объем привлекаемых кредитов из-за границы (приток валюты может привести к всплеску инфляции), устанавливает размеры максимального валютного и процентного рисков, определяет порядок обращения иностранной валюты, вводит для коммерческих банков единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40, 41, 42, 43, 44, 45, 46, 47, 48, 49, 50, 51, 52
