. величина собственных средств предприятия, равная итогу раздела 1 пассива баланса (стр. 480);
. величина заемных средств, равная итогу раздела II пассива баланса
(стр. 770).
. Изучение баланса предполагает изучение структуры и динамики финансового состояния предприятия. Изучение структуры баланса (вертикальный анализ) предполагает вычисление и рассмотрение удельного веса отдельных статей в итоге баланса, Абсолютные и относительные изменения отдельных статей баланса (горизонтальный анализ) дают представление о динамике финансового состояния предприятия.
Анализ структуры и динамика финансового состояния торгового предприятия проводим при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный баланс приведен в табл. 1.3.1. Он достроен на основе данных баланса конкретного торгового предприятия.
В графе 1 приводятся статьи актива и пассива баланса. Для того, чтобы отразить наиболее существенные характеристики финансового состояния статьи баланса можно приводить в агрегированном виде. В примере с фирмой «Орикс» информация о состоянии имущества предприятия и источниках его образования была максимально обобщена до итогов разделов баланса.
В графах 2 и 3 приводятся данные о хозяйственных средствах и их источниках.
Графы 4 и 5 отражают удельные веса величин статей в итоге баланса и рассчитываются отношением каждой из статей баланса по графам 3 и 4 к итогу баланса и умноженным на 100.
В графе 6 показаны изменения абсолютных величин статей баланса за изучаемый период: из данных гр. 3 построчно вычитаются данные гр. 2.
В графе 7 приведены изменения удельных весов величин статей за анализируемый период. Они рассчитываются построчным вычитанием данных гр. 4 из данных гр. 5.
В графе 8 показываются изменения абсолютных величин статей баланса в процентах к величинам на начало периода. Расчет проводится путем отношения по строкам данных графы 6 к графе 2 и умножением на 100.
В графе 9 показаны изменения абсолютных величин статей в процентах к изменению итога баланса. Расчет производят путем деления каждой статьи по гр. 6 на изменение итога баланса по гр. 6 и умножением на 100.
Наибольший интерес представляют показатели гр. 9 сравнительного аналитического баланса. Сопоставляя структуры изменения в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники, был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.
Таблица 1.3.1
Сравнительный аналитический баланс фирмы «Орикс» за 1996 год.
В табл. 1.3.1. сгруппированы данные, построенные на основе финансового отчета фирмы «Орикс». На основе этих данных здесь иллюстрируются последующие расчеты.
Из данных табл. 1.3.1. видно, что за отчетный период имущество фирмы
«Орикс» увеличилось на 65774 тыс. руб. и составило на конец периода 123 954
тыс. руб.
Прирост имущества предприятия произошел, в основном, за счет прироста
оборотных средств (+ 99.45»/о = 96.44 + 3.01), а точнее, за счет роста
запасов и затрат (+ 96.44%). Лишь на 0,55»/о прирост имущества предприятия
обусловлен увеличением основных средств и внеоборотных активов. В конце
отчетного периода реальный вес основных средств и долгосрочных вложений
уменьшился на 17.37%, а удельный вес материальных оборотных средств
—увеличился на 19.62%. Доля денежных средств, расчетов и прочих активов
снизилась на 2.25% и составила на конец периода 4.99% против 7,24% на
начало периода.
Увеличение имущества предприятия произошло только за счет увеличения обязательств предприятия (+ 101.87%). Собственные средства предприятия снизились на 1232 тыс. руб, что и привело к тому, что доля имущества, покрываемая собственными средствами, снизилась с 49.2»/о на начало отчетного периода до 22.10% на его конец.
Подводя итоги первому этапу анализа, можно сделать вывод о том, что общая оценка финансового состояния анализируемого предприятия является неудовлетворительной, ибо за отчетный период оно «проедало» свои собственные средства.
1.3.2. Анализ финансовой устойчивости фирмы «Орикс»
Обобщающим показателем финансовой устойчивости служит излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат. Он рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат.
Таблица 1.3.2.1.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости за 1996 год
Таблица 1.3.2.2.
Расчет относительных показателей финансовой устойчивости фирмы «Орикс» за 1996 год
.
На начало отчетного периода коэффициент автономии составил 0.49 и был
близок к нормальному значению (0.5). За анализируемый период значительно
увеличилась зависимость фирмы «Орикс» от заемных источников средств
(коэффициент автономии снизился на 0.27). Таким образом, лишь около
половины обязательств предприятия могут быть покрыты его собственными
средствами. Об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала
свидетельствует и увеличение коэффициента соотношения заемных и собственных
средств. Эта зависимость увеличилась более чем в 3 раза и составила на
конец периода 3.40. Этот коэффициент означает, что на каждый рубль
собственных средств приходится 3.4 рубля заемных средств. Таким образом
предприятие имеет очень низкую финансовую устойчивость.
Динамика коэффициента маневренности свидетельствует о том, что доля собственного капитала, вложенного в оборотные средства, снизилась с 32% в начале отчетного периода до 28% в конце отчетного периода.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования составил в фирме «Орикс» на начало 1995 года 0.27, а на конец — 0.08, т.е. снизился на 0.19. Это означает, что на каждый рубль средств, вложенных в запасы и затраты, стало приходиться на 19 коп. меньше собственных средств. На конец отчетного периода их приходится всего 8 коп. на один рубль вложенных средств. Следовательно, на предприятии ощущается существенный недостаток собственных источников формирования запасов и затрат, что делает финансовое положение предприятия крайне неустойчивым.
1.3.3. Анализ ликвидности баланса
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. При этом под ликвидностью активов следует понимать быстроту превращения данного вида активов в деньги. Чем меньше времени необходимо для того, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.
Таблица 1.3.3.1.
Абсолютные показатели ликвидности баланса фирмы «Орикс» за 1996 год ед. изм. - тыс. руб.
Характеризуя ликвидность баланса предприятия, следует отметить, что за
отчетный период (1996 г.) наблюдался возросший платежный недостаток как
наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (на
начало отчетного периода он составлял 18245 тыс. руб., а в конце отчетного
периода увеличился до 75868 тыс. руб.), так и быстрореализуемых активов для
покрытия краткосрочных пассивов (за отчетный период недостаток по этой
группе увеличился с 6977 тыс. руб., до 100989 тыс. руб.). Медленно
реализуемые активы (т.е. в основном запасы и затраты) существенно превышали
долгосрочные пассивы: на 35097 тыс. руб. в начале отчетного периода и на
99030 тыс. руб. в конце. Однако данный платежный излишек по причине его
низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных
обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтверждает
заключение о крайне неустойчивом финансовом состоянии фирмы «Орикс».
Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую активность. Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами открывает перспективную активность.
Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
Изложенный анализ ликвидности баланса является приближенным, т.к. соответствие степени ликвидности активов и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.
Основной составляющей продолжительности операционного циклаявляется время обращения товарных запасов. Высокий удельный вес последнего показателя в фирме «Орикс» объясняется тем, что товарные запасы являются основным компонентом текущих запасов.
Вычисленные показатели оборачиваемости в отчетном периоде следует сравнивать с аналогичными показателями за другой период для выявления ускорения (замедления) оборачиваемости и суммы средств, дополнительно вовлеченных в оборот (отвлеченных из оборота в результате изменения оборачиваемости (В):
В = (В 1— Во) *VI, где Во — время обращения базисного периода;
В1 — время обращения отчетного периода;
VI — товарооборот отчетного периода.
1.3.4. Завершающим этапом анализа является изучение показателей рентабельности — показателей, характеризующих прибыльность хозяйственно- финансовой деятельности торгового предприятия и рассчитываемых как отношения полученной прибыли к затраченным средствам или объему товарооборота, выраженное в процентах. В зависимости от базы сравнения различают: рентабельность всего капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность производственных фондов; рентабельность товарооборота.
Коэффициенты рентабельности могут быть рассчитаны, исходя из балансовой и чистой прибыли. На практике большее распространение получил показатель балансовой прибыли.
Коэффициенты рентабельности всего капитала (Rw, Ro) показывают,
сколько балансовой или чистой прибыли получено с 1 рубля всего капитала
(стоимости имущества):
Pw
Rw = —--— * 100 ,
Wcp
Ро
Ro =—-—-— * 100 ,
Wcp где Pw — балансовая прибыль — стр. 090 формы 2;
Ро — чистая прибыль — стр. 090 — стр. 200 формы 2;
Wcp — средняя величина всего капитала — стр. 360 баланса.
Коэффициенты рентабельности всего капитала используют для
характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида.
Для оценки эффективности их вложения в торговлю полученные показатели
следует сопоставить с рассчитанными аналогичным образом по предприятиям
других вдов (отраслей) деятельности.
Коэффициенты эффективности использования собственного капитала (Rw,
Ro) отражают долю балансовой или чистой прибыли в собственном капитале
(собственных средствах) торгового предприятия:
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8
