Вообще так называемое документарное кредитование (предоставление клиентам документарных инструментов под залог обеспечения, использующегося в кредитных проектах), которое было сильно развито до финансового кризиса 1998 г., в сегодняшних условиях практически отсутствует. Банки либо вообще отказываются принимать какое-либо обеспечение, кроме валютного депозита, либо предлагают невыгодные условия (высокая процентная ставка, большой дисконт по покрытию и т.п.). Поэтому большинство российских импортеров сегодня работают на условиях предоплаты.
Также ни импортеры, ни экспортеры даже и не мечтают о доступе к более дешевому иностранному финансированию, которое они могли получать до кризиса. Примером получения средств от западных компании может служить реализация собственного векселя российской компании и авалированного крупным российским банком на иностранном финансовом рынке. Сегодня иностранные инвесторы не верят в надежность российских банков, и подобные технологии работы практически прекратили свое существование.
Таким образом, перед российскими компаниями, участвующими во внешней торговле, в настоящий момент стоят следующие проблемы: экспортеры сначала отгружают продукцию, и только потом получают деньги; у них отсутствует доступ к предэкспортному финансированию; нет должной уверенности в добросовестном исполнении обязательств контрагентом; импортеры производят предоплату за товар, и только потом получают его; у них отсутствует доступ к коммерческому кредиту поставщика; нет должной уверенности в добросовестном исполнении обязательств контрагентом.
Для решения указанных проблем можно и нужно применять методы торгового и структурного финансирования.
Торговое и структурное финансирование
Торговое и структурное финансирование — понятие, объединяющее в себе банковские операции и услуги, предназначенные для компаний- участников внешнеторговых отношений. Эти операции и услуги помогают участникам международных торговых сделок достичь поставленных целей, а именно: для покупателей: получать приобретаемые товары или услуги в установленном количестве, требуемого качества, своевременно и в нужном месте; производить оплату после получения полной уверенности в том, что продавец полностью выполнил свои обязательства; управлять движением наличности, привлекать банковское финансирование; получать максимально возможную отсрочку платежа; для продавцов: иметь уверенность в том, что с ним произведут полный расчет в согласованный срок; привлекать банковское финансирование для производства товара и осуществлять поставку; своевременно получать оплату поставки и улучшать ликвидность своего бизнеса; получать платеж в установленном размере и валюте в своем банке.
Для достижения перечисленных целей банки предлагают услуги с использованием документарных инструментов: банковских гарантий, аккредитивов и векселей. Указанные инструменты применяются для страхования различных рисков, сопряженных с международными торговыми сделками, таких как платежные риски, риски исполнения обязательств, политические валютные и др.
Суть всех операции по торговому и структурному финансированию сводится к перекладыванию ответственности по обязательствам непосредственных участников международных торговых отношении и производителей экспортных товаров на крупные коммерческие финансовые институты, а также различные государственные фонды кредитования экспорта. Например, банки, изучив кредитоспособность своих клиентов и обеспечив себя необходимым покрытием, принимают на себя ответственность по обязательствам своих клиентов перед их зарубежными партнерами. Это осуществляется путем выпуска и подтверждения аккредитивов и банковских гарантий, а также авалирования векселей клиентов.
Надежность западных банков изучена и оценена различными рейтингами, поэтому и обязательства этих банков (в виде документарных инструментов) имеют определенную надежность и "стоимость", то есть могут служить источником финансирования. Такая возможность реализуется, когда будущее право требования по документарному обязательству переуступается за наличные, либо за другие ликвидные активы в текущий момент времени с оговоренным дисконтом (досрочный учет). При этом приобретателями таких прав, как правило, выступают также банки.
Наиболее простая форма обязательства с точки зрения переуступки права требования — вексель. Перс-уступка в этом случае обычно оформляется соглашением о продаже векселя и проставлением соответствующего индоссамента на векселе.
Также широко применяется дисконтирование будущей выручки по аккредитивам, когда бенефициар (получатель) до оговоренного в аккредитиве срока представляет в исполняющий банк соответствующие условиям аккредитива документы и банк выплачивает за них сумму за вычетом дисконта.
Что касается переуступки прав требования по банковским гарантиям, то здесь дело обстоит сложнее, так как, во-первых, они чаще всего содержат условие, не допускающее переуступку третьим лицам, а, во- вторых, это самое право возникает, как правило, непосредственно при предъявлении требования по гарантии, подтверждающее возникновение дефолта по основному обязательству. Несмотря на эти сложности, банкам удается использовать гарантии как инструмент финансирования.
Перспективы развития торгового и структурного финансирования в
России
После августа 1998 г. из-за резкого падения курса рубля импорт товаров в Россию значительно сократился. В первую очередь, снизился ввоз продуктов питания, алкогольных напитков и табака иностранного производства. Россия стала меньше покупать машиностроительного оборудования (особенно, электрооборудование и средства наземного транспорта) и продукции химической промышленности (химические нити и химические волокна). Тем не менее, импорт продолжает играть важную роль в жизни страны, поскольку отечественная промышленность (особенно обрабатывающая) сейчас характеризуется крайне слабым развитием.
Экспорт, переживавший трудные времена в связи с финансовым
кризисом, в последнее время возвращается к прежнему состоянию.
Например, нефтяные компании, испытывавшие серьезные трудности из-за
снижения мировых цен на нефть, активизировались в 1999 г. после того,
как цены стабилизировались. Как бы не развивалась ситуация дальше,
России всегда будет участвовать во внешней торговле, и, следовательно,
всегда будут нужны финансовые услуги по её организации и обслуживанию.
Использование методов торгового и структурного финансирования при проведении экспортных и импортных операций позволяет наряду с лучшей защитой российских продавцов и покупателей, еще и оставлять в стране те средства, которые уходят за границу в качестве предоплаты за импорт или не поступают в Россию в качестве аванса за экспорт.
Международная торговля является сложным видом деятельности, требующим специальных знаний. Любые нарушения правил и обычаев её проведения могут привести к длительным переговорам, дополнительным издержкам и даже судебному разбирательству. Банки, которые играют все большую роль во внешней торговле, осуществляя платежи по внешнеторговым сделкам или предоставляя дополнительное финансирование, являются участниками расчетов, не будучи при этом участниками непосредственно торговых операций.
Вопросы расчетов во внешней торговле являются наиболее сложными, так как покупатели и продавцы обычно имеют различные интересы относительно форм, сроков и условий расчетов. Таким образом, можно прогнозировать, что услуги банков по обслуживанию внешней торговли будут постоянно востребованы, и их совокупный объем будет расти из года в год.
Однако в связи с кризисом российской банковской системы финансовые и инвестиционные компании начинают предлагать своим клиентам услуги по торговому и структурному финансированию, используя при этом иностранные банки и финансовые институты.
Например, московская инвестиционная компания "IQ Invest" начала
предлагать услуги по выпуску аккредитивов и гарантии в валюте через
первоклассные западные банки, а также по выпуску рублевых и валютных
аккредитивов и гарантий через российские филиалы западных банков.
Разработанная технология и предоставление комплексного обслуживания
(торговое финансирование плюс операции на фондовом рынке) позволяют
компании предлагать своим клиентам более выгодные по сравнению с
банками условия, а также значительно сокращать сроки рассмотрения
проектов. Данное направление деятельности быстро развивается, что
говорит о наличии спроса на подобные услуги на рынке.
Широкое внедрение торгового и структурного финансирования в
России позволит стимулировать внешнюю торговлю, поможет развитию
отечественных компаний, а также откроет России доступ к средствам
иностранных компаний в виде коммерческих кредитов и авансов.
Полноценное развитие данного направления в условиях банковского
кризиса невозможно без участия быстро работающих финансовых компаний,
открывающим клиентам доступ к традиционно банковским инструментам.
Заключение: Россия в современном мире - проблемы и перспективы
При проведении радикальных преобразований в той или иной стране нередко случается, что к власти приходят (или приобщаются) люди реформаторского толка, у которых есть определенные идеи, устремления, некий образ того, что должно было бы получиться, по их мнению, в результате проводимых реформ. И они пытаются эти устремления реализовать, воплотить в жизнь, не принимая во внимание реальные социальные, экономические и политические условия в стране. Но когда спустя какое-то время они смотрят на результаты своих трудов, то приходят в недоумение, а иногда даже в ужас: вместо ожидаемого результата получилось совсем не то, а в некоторых своих чертах - нечто противоположное тому, о чем мечталось и к чему стремились.
К сожалению, на мой взгляд, это произошло в нашей стране с теми
либералами и радикальными демократами, которые искренне хотели
проведения глубоких рыночных реформ. Разумеется, как это всегда бывает
во время великих потрясений, к власти примазывается много случайных
попутчиков, перевертышей, которые вчера энергично ратовали за
предыдущий курс, а сегодня внезапно примкнули к сторонникам новых
идей. Но была наверняка группа, которая искренне верила, что можно,
придя к власти, в одночасье, за пару-тройку лет превратить советскую
Россию в развитую, чистенькую, демократическую, европейскую
капиталистическую страну, желательно даже в американском варианте.
Хотя определенные сомнения, очевидно, у них были даже в самом начале,
потому что когда их спрашивали: "Как быть с существенной частью
населения, которая совершенно не готова к этим переменам?" - они
отвечали, что, дескать, при таких великих изменениях приходится идти
на жертвы. Но, если вдуматься, жертвовать приходится 40% населения или
более. Такой подход было бы трудно реализовать, на мой взгляд, даже на
том начальном этапе, когда царил всеобщий энтузиазм. Но, тем не менее,
радикальные демократы и ультралибералы были одержимы своей идеей и
приступили к ее реализации засучив рукава. Действовали, на мой взгляд,
абсолютно по - большевистски, т.е. снова ставили большой социальный
эксперимент.
Список литреатуры:
Внешторг – 2000 №2
Финансы – 2000 №2
Эко – 2000 № 7
Общество и экономика – 1999 №3-4
Деньги и кредит – 1999 № 2
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9
