График 12
КЛИН (Wedge)
По форме клин похож на треугольник. Различают 2 типа клиньев:
восходящий клин (ascending wedge), угол которого направлен вверх; при этом курс, входящий в клин сверху, после ряда поднимающихся колебаний совершает прорыв вниз (sell signal);
нисходящий клин (descending wedge), направленный углом вниз, при котором совершается прорыв курса вверх (buy signal).
Правило клина состоит в том, что прорыв курса происходит в направлении, противоположном тому, куда направлен угол клина.
Как для треугольника, так и для клина прорыв происходит примерно на расстоянии 3/4 от вхождения курса до вершины угла.
График 13 График 14
ГОЛОВА И ПЛЕЧИ (Head and Shoulders).
Формация курса, получившая название «головы и плеч», характеризует смену направления движения курса (reversal). Она представляет собой три волны, формирующие левое плечо, правое плечо и голову, лежащие на уровне шеи (neckline). Различают два вида этой формации.
Верхние голова и плечи (head & shoulders top), где голова смотрит вверх. Линия шеи служит местным уровнем поддержки (support); точка явного прорыва вниз служит сигналом к продаже валюты.
График 15
Обратная голова и плечи (head & shoulders bottom). Здесь уровень шеи выступает в роли линии сопротивления курса, и при прорыве вверх служит сигналом к покупке.
График 16
ДВОЙНОЙ ВЕРХ (Double top) и ДВОЙНОЕ ДНО (double bottom)
Данная формация также характеризует смену тренда движения курса, когда подъемы или падения курса останавливаются на линии сопротивления или поддержки, формируя двойной (а часто и тройной) максимум или минимум.
Подтвержденная смена тренда происходит при прорыве курса вниз ниже предыдущего минимума (для double top) или вверх выше предыдущего максимума (для double bottom), создавая sell signal или buy signal соответственно.
ВОЛНА ЭЛЛИОТТА (Elliott wave)
Волна Эллиотта представляет собой цикличное движение курса, включающее 3 отрезка подъема и 2 отрезка падения. Эллиотт полагал, что подобная цикличность присуща любому движению цен, которую он выводил с учетом психологических особенностей поведения участников рынка.
Существует 2 типа волн Эллиотта:
повышающаяся волна (bullish wave), состоящая из пяти отрезков (legs) при повышении курса — три вверх (1, 3 и 5) и 2 коррекции (2 и 4), а также трех отрезков при понижении — два вниз (А и С) и одного коррективного (В).
понижающаяся волна (bearish wave) — то же самое только в обратном направлении — 5 отрезков на понижающемся участке волны и 3 на повышающемся коррективном движении. График 19
График 20
Форма волны Эллиотта применима при анализе движения курса для различных периодов — от нескольких часов до нескольких месяцев и лет. При этом, долгосрочная волна может складываться из маленьких волн для среднесрочных периодов — повышающий цикл большой волны (отрезки 1-5) состоит из двух с половиной малых волн, а понижающий цикл (отрезки А-С) — из полутора малых волн.
Уровни подъемов и коррекций, или длины отрезков, рассчитываются чартистами математически на основе чисел ряда Фибоначчи (характеризующими разные варианты поведения курса). При применении теории волны Эллиотта для многодневного движения курса, рассчитанные значения курса, где должна начаться коррекция, образуют психологические уровни поддержки и сопротивления. В последние годы в связи с массовым использованием валютными дилерами компьютерного обеспечения для технического анализа (телерейт-телетрек, рейтеровский технический анализ) основные уровни поддержки и сопротивления рассчитываются ежедневно путем ввода данных о движении курса за последние сутки и оказывают мощное психологическое влияние на рынок. В условиях отсутствия новых фундаментальных факторов дилеры торгуют валютами технически на основе модели волны Эллиотта.
Одним из наиболее известных технических аналитиков, публикующих прогнозы движения валютных курсов на базе построения волны Эллиотта, является Стефан Стейнеман из женевского филиала Lloyd's Bank (информационные страницы Рейтер LBGC-I).
График 21
ИНДЕКС ОТНОСИТЕЛЬНОЙ СИЛЫ RSI (Relative Strength Index)
Индекс относительной силы измеряет силу тренда валютного курса в процентах от 0 до 100 и указывает с большой долей вероятности на возможную смену тренда при приближении к предельным величинам.
Уровень RSI в 30% указывает на то, что валюта «перепродана» (oversold), то есть участники рынка, предвидя понижение курса, продавали валюту до тех пор, пока общая короткая позиция рынка не достигла предельного значения, когда начинается массовое закрытие позиций, как следствие происходит покупка валюты и коррекция тренда. Таким образом, приближение курса к показателю RSI = 30% служит сигналом к покупке валюты;
уровень RSI, равный 70%, указывает, что валюта «перекуплена» (overbought) и служит сигналом к продаже валюты. Математически индекс относительной силы RSI рассчитывается как отношение всех повышений валютного курса за определенный период к сумме всех изменений валютного курса.
В приведенной таблице показан способ расчета индекса относительной силы для курса доллара к немецкой марке по курсам на конец дня за 11 дней.
Табл. 20
|
|
|
|
i aun zlj |
|
Дата |
Курс USD/DEM на конец дня |
Повышение курса в пунктах |
Понижение курса в пунктах |
|
01.11 |
1.4960 |
|
|
|
02.11 |
1.5130 |
+170 |
|
|
03.11 |
1.5180 |
+50 |
|
|
04.11 |
1.5150 |
|
-30 |
|
07.11 |
1.5175 |
+25 |
|
|
08.11 |
1.5090 |
|
-85 |
|
09.11 |
1.5270 |
+180 |
|
|
10.11 |
1.5290 |
+20 |
|
|
11.11 |
1.5315 |
+25 |
|
|
14.11 |
1.5450 |
+135 |
|
|
15.11 |
1.5560 |
+110 |
|
|
Всего: |
|
+715 |
-115 |
В качестве среднего периода обычно принимаются 14 дней, хотя можно использовать также периоды от 5 до 30 дней и др. При этом, чем более короткий период выбирается (например, 5 дней), тем ближе к крайним значениям шкалы находятся показатели индекca RSI соответствующие «перекупленному» или «перепроданному» состоянию рынка (например 15% и 85%). Чем больше количество дней в периоде при расчете индекса, тем более сглаженными будут его показатели Классические уровни 30 и 70% соответствуют 14-дневному периоду при расчете индекса.
Современное техническое обеспечение фирм Рейтер или Телерейт позволяет строить график индекса RSI для любых периодов, совмещая его с графиком движения валютного курса. На графике 22 показано движение курса доллара к марке за несколько месяцев (июнь 1994 г - февраль 1995 г.): значения курса приведены справа график индекса относительной силы составлен для 14-дневного периода. Из графика видно, что, как правило, после длительного падения или повышения курса USD/DEM, когда значения индекса RSI приближались или превышали предельные показатели, Происходила коррекция курса. Например, в июле 1994 г. когда доллар упал до уровня 1.52 к марке, этому соответствовало значение RSI = 20% (extremely oversold - buy signal), после чего произошла коррекция курса до уровня 1.58. Аналогичная ситуация наблюдалась в октябре 1994 г. и начале марта 1995 г. (график 2.2.)
ПОКАЗАТЕЛЬ СРЕДНЕГО ДВИЖЕНИЯ КУРСА
(Moving Average — МА)
Показатель МА - это арифметический показатель среднего валютного курса через равные интервалы (например, на конец дня для долгосрочных графиков) за определенный период График МА строится в виде простого графика, либо в виде графика средневзвешенных значений курса за определенный период. График простого среднего значения курса для многодневного периода строится по формуле:
где: S(t) — валютный курс на конец дня t.
n — количество дней.
Показатель усредненного движения курса (МА) используется для того, чтобы отсечь случайные колебания курса и вывести средний тренд Чем больше количество дней, на основе которых рассчитывается показатель МА, тем более сглаженным будет график. Обычно график МА строится на основе 14-дневного периода. Инструментарий фирм Телерейт и Рейтер позволяет строить графики МА, совмещая их с графиком движения валютного курса.
Валютные дилеры используют следующие правила при открытии арбитражных валютных позиций.
График 22
При построении одной линии графика МА:
если линия 14-дневного МА, находящаяся над графиком валютного курса пересекает последний, уходя под него, это свидетельствует о смене тренда с нисходящего на восходящий и служит сигналом к покупке — buy signal;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38
