В России долларовые процентные ставки отличаются от мировых в большую сторону. Это связано с рядом причин.
В связи с отсутствием возможности для российских коммерческих банков привлекать долларовые депозиты от западных банков. они вынуждены рассчитывать, главным образом, на емкость мастного рынка.
Обесценение российского рубля в результате высокой инфляции (около 300% в 1994 г.) увеличило спрос на доллары США, в том числе и на долларовые депозиты.
Сохраняющийся разрыв между внутренними и мировыми ценами на сырьевые товары, а также все еще неудовлетворительная насыщенность рынка потребительскими товарами обеспечивают достаточно высокую эффективность экспортно-импортных операций, кредитуемых банками в долларах США. Процентные ставки по долларовым МБК на российском рынке публикуются независимыми агентствами, а также в экономической прессе, например, на странице показателей в «Финансовых известиях» (см. табл. 6).
Табл. 6
СТАВКИ МБК В БАНКАХ МОСКВЫ НА 4 АПРЕЛЯ
(доллар США, привлечение/размещение в процентах годовых)
|
|
|
С |
4>ок в днях |
|
|
Банк-дилер |
1 - 3 |
4-7 |
до 14 до 21 |
до 30 |
|
Балчуг |
6.25/7 |
8.25/9.5 |
10/11.25 |
14/17 |
|
Битца |
|
8.5/ |
11/ 13/ |
17/ |
|
Возрождение |
6.75/7.25 |
7.5/8.5 |
8.75/10 |
10/ 13 |
|
Восток-Запад |
6.13/6.88 |
7.25/8.5 |
|
10.5/12.5 |
|
Всероссийский Биржевой Банк |
7-7.1/ 7.5-7.6 |
8.5/9.5 |
9.5/10.5 |
14/17 |
|
Деловая Россия |
7/7.5 |
7.5/8.5 |
8.5/9.5 9.5/11 |
11/14 |
|
Межэконом-сбербанк |
6.5-6.75/ 7-7.5 |
6.75-7.5/ 7.5-9 |
8.4/9.9 9.5/11.75 |
11/15 |
|
Мытищинский |
6.88/7.25 |
8.5/9.5 |
9/11 12/14 |
15/17 |
|
Нефтяной |
6.25/6.75 |
7.5/8 |
11.5/12 13.5/15 |
|
|
Промрадтехбанк |
6.5/7.5 |
7.5/8.75 |
9/10.5 10/12 |
13/15 |
|
Родина |
6.75/7.25 |
8.5/9 |
1/12 |
|
|
Российский Капитал |
6.25/6.75 |
7.5/8 |
8.25/8.5 |
9.5/10 |
|
Российский Кредит |
6.5/7 |
7.75/8.75 |
8.38/9.13 |
10.5/14.25 |
|
Реформа |
/8 |
6/9 |
8/11 10/ |
13/ |
|
Торибанк |
6.75/7.25 |
7.75/8.63 |
8.63/11 |
12/15 |
Процентные ставки по рублям на российском рынке денежных средств в настоящее время могут быть получены в основном по телефону, путем опроса крупных банков — маркет-мейкеров. При этом в связи с низкой информационной насыщенностью рынка процентные ставки могут значительно отличаться в разных банках. Крупными информационными агентствами типа Рейтер или Телерейт пока не решена задача организации информации о текущих процентных ставках по рублевым межбанковским депозитам в режиме реального времени. Пока что данные о ставках по рублевым МБК можно получить из газеты, в частности, в «Финансовых известиях» .
Табл. 7
СТАВКИ МЕЖБАНКОВСКОГО РЫНКА НА 4 АПРЕЛЯ (в процентах годовых для рублевых кредитов)
|
Срок дней |
MIB1D |
MIBOR |
MIACR |
INSTAR ставка/объем' |
АФИ прив./разм |
|
1 |
83,85 |
106,50 |
95,96 |
105,46/477430 |
91,1/95.91 |
|
2 |
|
|
|
111,10/24100 |
|
|
3 |
102,787 |
120,75 |
126,98 |
114,09/26050 |
114,63/122,5 |
|
4 |
|
|
|
118,61/59000 |
|
|
7 |
123,71 |
133,54 |
132,56 |
132,32/84500 |
123,12/129,49 |
|
10 |
|
|
|
136,14/8120 |
|
|
14 |
132,30 |
142,50 |
141,54 |
140,54/26000 |
134,29/138,71 |
|
21 |
136,78 |
147,89 |
149,15 |
142,61/20300 |
145,44/146 |
|
30 |
142,13 |
157,00 |
170,00 |
164,71/8500 |
151,9/152,26 |
|
60 |
136,00 |
158,50 |
|
|
|
|
90 |
140,33 |
174,83 |
|
160,00/2000 |
/177 |
' миллионов рублей
ставка MIB1D (Moscow Interbank Bid —объявленная ставка по привлечению кредитов);
ставка MIBOR (Moscow Interbank Offered Rate — объявленная ставка по предоставлению кредитов);
ставка MIACR (Moscow Interbank Actual Credit Rate — фактическая ставка по предоставленным кредитам) рассчитана Информационным консорциумом — ЦБ РФ как средняя от заявленных коммерческими банками ставок привлечения и предоставления межбанковских кредитов;
ставка INSTAR (Interbank Short-Term Actual Rate — межбанковские базовые процентные ставки) рассчитана Межбанковским финансовым домом по результатам реальных сделок, заключенных банками;
средневзвешенные ставки АФИ рассчитываются Агенством финансовой информации.
2.6. Депозитная позиция и процентный арбитраж
Если банк привлекает депозит, он увеличивает количество денег на корреспондентском счете в данной валюте, образуя тем самым длинную депозитную позицию (long position). Например, длинная позиция в долларах на 1 млн. USD записывается следующим образом:
+ 1.000.000 USD
Если банк размещает межбанковский депозит, он вынужден уменьшить свой остаток на корсчете в этой валюте, создавая тем самым короткую депозитную позицию (short position):
- 1.000.000 USD
Знак позиции (положительный или отрицательный) обозначает наличие у банка остатков средств в данной валюте на корреспондентском счете. Например, если банк ААА имеет на долларовом корсчете в американском банке 3 млн. USD, можно сказать, что банк имеет длинную позицию по долларам в размере 3 млн. долларов. Поскольку средства должны приносить доход, эти 3 млн. долларов должны быть размещены в депозит, то есть образована короткая депозитная позиция, покрывающая длинную.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38
