Устойчивое финансовое положение оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Многие предприятия в процессе своей деятельности вынуждены помимо собственного капитала использовать в значительной мере и заемный капитал. Однако, когда структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов потребуют возврат своих денег в «неудобное» время.
Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое преимущественно за счет собственных источников покрывает средства, вложенные в активы; не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности; расплачивается в срок по своим обязательствам.
Сущностью финансовой устойчивости предприятия является соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования, т.е. обеспеченность запасов и затрат источниками финансирования. Платежеспособность выступает внешним проявлением финансовой устойчивости.
Источниками формирования материально-производственных запасов (МЗ) выступают:
- собственные оборотные средства (СОС);
- краткосрочные кредиты банков и займы (КК);
- расчеты с кредиторами по товарным операциям (КЗ).
В зависимости от соотношения величин показателей материально-производственных запасов, собственных оборотных средств и прочих источников формирования запасов можно с определенной степенью условности выделить следующие типы финансовой устойчивости.
1. Абсолютная финансовая устойчивость, являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условием [27]:
МЗ<СОС. (2.1)
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних источников финансирования.
2. Нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия, которая описывается следующим уравнением [27]:
СОС<МЗ<СОС+КК+КЗ. (2.2)
Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов «нормальные источники средств» - собственные и привлеченные.
Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, случаев нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (И) [25]:
МЗ=СОС+КК+КЗ+И. (2.3)
К источникам, ослабляющим финансовую напряженность, относятся:
- временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);
- привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);
- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.
Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов, готовой продукции и товаров (наиболее ликвидной части запасов и затрат).
Вместе с тем в большинстве случаев неустойчивое финансовое состояние характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины (задержки в оплате труда, использование временно свободных собственных средств резервного фонда и фондов экономического стимулирования, перебои в поступлении денег на расчетные счета, неустойчивая рентабельность и т.д.).
4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд [25]:
МЗ>СОС+КК+КЗ+И. (2.4)
Кризисное финансовое состояние характеризуется кроме вышеуказанных признаков неустойчивости финансового положения наличием регулярных платежей, по которым кризисное состояние может быть классифицировано следующим образом:
- первая степень (наличие просроченных ссуд банка);
- вторая степень (наличие, кроме того, просроченной задолженности поставщикам за товары);
- третья степень (наличие, кроме того, недоимок в бюджеты), которая практически граничит с банкротством.
Определим тип финансовой устойчивости государственного предприятия «Керченский комбинат хлебопродуктов» за 2004-2005гг. (таблица 3.2)
Таблица 2.2
Установление типа финансовой устойчивости государственного предприятия «Керченский комбинат хлебопродуктов» за 2004-2005г.г.
Показатели
За 2004 год
За 2005 год
Начало периода
Конец периода
Начало периода
Конец периода
1
2
3
4
5
Запасы и затраты (МЗ), тыс.грн.
970,6
1826,8
1826,8
3108,2
Собственные оборотные средства предприятия (СОС), тыс.грн
1999,1
2990,5
2990,5
3054,1
Краткосрочные кредиты и займы (КК), тыс.грн
85,7
-
-
225,0
Кредиторская задолженность (КЗ), тыс.грн
62,6
98,8
98,8
1891,1
Тип финансовой устойчивости
Абсолютная финансовая устойчивость
Абсолютная финансовая устойчивость
Абсолютная финансовая устойчивость
Нормальная финансовая устойчивость
Как видно из данных приведенной таблицы, в 2004году величина запасов и затрат на государственном предприятии «Керченский комбинат хлебопродуктов» была ниже величины собственных оборотных средств предприятия. Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Это свидетельствует о том, что государственное предприятие «Керченский комбинат хлебопродуктов» имеет абсолютную финансовую устойчивость, гарантирующую его платежеспособность, т.е. предприятие не зависит от внешних источников финансирования. На конец 2005года величина запасов и затрат на государственном предприятии «Керченский комбинат хлебопродуктов» больше величины собственных оборотных средств, но меньше суммы плановых источников их финансирования (собственных оборотных средств, краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности). Это свидетельствует о том, что предприятие использует для покрытия запасов «нормальные источники средств» - собственные и привлеченные, т.е. запасы и затраты формируются путем привлечения долгосрочных заемных пассивов. Таким образом, государственное предприятие «Керченский комбинат хлебопродуктов» на конец 2005года имеет нормальную финансовую устойчивость, гарантирующую платежеспособность предприятия. Абсолютная и нормальная устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется отсутствием неплатежей и причин их возникновения, случаев нарушения внутренней и внешней финансовой дисциплины.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
1) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на гривну оборота;
2) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
3) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Управление хозяйственной деятельностью предприятия является важнейшим условием достижения положительных экономических результатов. Предприятие вынуждено каждый день выполнять огромное количество разнообразных функций, связанных с поддержанием в нормальном состоянии производственных процессов, своевременным обеспечением всех видов ресурсов, осуществлять различные платежи и т.п. Поэтому через определенные промежутки времени на предприятии необходимо производить расчеты для выяснения достигнутых экономических результатов.
Оценка финансовой устойчивости осуществляется с помощью финансовых коэффициентов:
1. Коэффициент автономии или независимости (Ка), равный доле собственных средств в общей сумме источников [29]:
(2.5)
где СК – источник собственных средств;
В – общая сумма источников (итог баланса).
Чем больше у предприятия собственных средств, тем легче ему справиться с экономическими неурядицами. Поэтому предприятия в большинстве своем стремятся к наращиванию абсолютной суммы собственного капитала. Но реально такие возможности имеют, прежде всего, хорошо работающие предприятия. Имея стабильную прибыль, они стараются удержать значительную ее часть в обороте путем создания возможных резервов или прямого зачисления в собственный капитал перераспределенной на дивиденды чистой прибыли.
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5 и означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
