Мировой рынок ссудных капиталов

смотреть на рефераты похожие на "Мировой рынок ссудных капиталов"

Чувашский Государственный Университет им. И. Н. Ульянова

Финансово-экономический институт

Экономический факультет

Кафедра мировой экономики

Курсовая работа по предмету Международные Экономические Отношения на тему:

Мировой рынок ссудных капиталов

Выполнил: студент группы ЭК-13-98

Иванов Е.В.

Научный руководитель: канд. эк. наук, доцент

Савинова В.И.

Чебоксары – 2000

Содержание

Введение 3

ГЛАВА 1. Мировой рынок ссудных капиталов 4

1.1. Понятие МРСК 4

1.2. Структура и участники МРСК 5

1.3. Особенности МРСК 6

ГЛАВА 2. Сегменты МРСК 10

2.1. Мировой кредитный рынок 10

2.1.1. Рынок евровалют. 12

2.1.2. Рынок еврокредитов. 15

2.2. Мировой финансовый рынок 16

2.2.1. Мировой рынок облигаций 17

2.2.2. Мировые рынки необлигационных ценных бумаг 20

2.3. Еврорынок как звено МРСК 22

ГЛАВА 3. Институциональные единицы МРСК 24

3.1. Международные организации-участники МРСК 26

3.2. Транснациональные компании и банки 29

3.3. Вненациональные финансовые центры 32

ГЛАВА 4. Тенденции и проблемы развития МРСК 34

4.1. Интернационализация рынков капитала 34

4.2. Проблемы контролируемости МРСК 36

4.3. Место России в МРСК 38

Заключение 45

Список используемой литературы 46

Приложение 47

Введение

Мы живем в условиях мировой экономики, которая характеризуется не только свободной торговлей товарами и услугами, но даже в большей степени свободным движением капитала. Процентные ставки, курсы обмена валют, курсы акций в различных странах связаны самым тесным образом, и мировой рынок ссудных капиталов начинает оказывать огромное влияние на экономические условия.

Вспоминая события двухлетней давности, когда финансовый кризис в Азии нанес сокрушительный удар и по экономике нашей страны и, учитывая решающую роль, которую международный ссудный капитал еще может сыграть в ее судьбе, приходится признать насущную необходимость более глубокого изучения данной проблемы.

По мнению многих рынок непредсказуем. "Опасным сумасшедшим" называет его Дракенмиллер, бывший управляющий крупнейшим фондом "Квантум" и оставшийся ни с чем после очередного периода нестабильности на финансовых рынках в 2000 году. Приходится соглашаться с мнением профессионалов, но в то же время это не повод для отказа от всяких попыток изучения поведения рынков ссудных капиталов, чего невозможно сделать без уяснения основных принципов его функционирования.

Этот вопрос освещается в ряде отечественных источников, например в учебнике под редакцией Л.Н. Красавиной и в учебном пособии Максимовой Л.М. и Носковой И.Я. "Международные экономические отношения". Большой вклад его исследование внес в своем труде "Мировая экономика" Ломакин В.К. Неплохо рассмотрены отдельные сегменты мирового рынка ссудных капиталов в статьях
В.В. Голосова и В.В. Шмелева.

К сожалению, изучая различные источники, затрагивающие эту тему, приходишь к выводу, что у современных российских экономистов нет единой точки зрения на структуру и составные элементы мирового рынка ссудных капиталов, из чего можно сделать вывод о недостаточной степени проработанности этого вопроса. Самую свежую и аккуратно изложенную информацию по интересующей теме можно найти в ежегодном обозрении МВФ на его сайте в интернете.

Задачей данной курсовой работы было как можно более детально описать сектора и элементы рынка, их взаимодействие между собой, представляющее основу его функционирования. Без понимания этих основных вещей невозможно осознать мировой рынок ссудных капиталов как единое целое – почти все исследования в этой сфере останавливаются лишь на некоторых отдельных сторонах деятельности рынка. Поэтому можно предположить, что многим студентам также будет интересно познакомиться хотя бы с первыми главами данной работы.

Изучая настоящее и прошлое состояние мирового рынка ссудных капиталов, хотелось бы заглянуть и немного вперед. Поэтому целью этой курсовой работы было попытаться на основе объективных тенденций развития рынка сделать прогнозы на будущее и посмотреть, есть ли место в этом будущем для нашей страны, или же она будет выброшена на периферию рынка – вопросы, которые сейчас, наверное, волнуют многих. Такая попытка сделана в четвертой главе данной работы.

ГЛАВА 1. Мировой рынок ссудных капиталов

1.1. Понятие МРСК

Мировой рынок ссудного капитала (МРСК) представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимо от уровня их социально- экономического развития. С институциональной точки зрения МРСК – это совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него.

Международный рынок ссудных капиталов, осуществляя международный оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленного и торгового капиталов различных стран. На практике данный рынок выглядит как единство и взаимодействие рынков трех уровней: национальных, региональных, мирового. Последнее означает, что стираются границы между этими рынками
(так как наблюдается либерализация международных перемещений ссудного капитала даже в развивающихся странах), сокращается степень автономности национальных рынков (они подвергаются тем же потрясениям, что и мировой), растет их интеграция и унификация операций.

Объектом сделки на мировом рынке ссудных капиталов является капитал, привлекаемый из-за границы или передаваемый в ссуду юридическим лицам и гражданам иностранных государств. С функциональной точки зрения речь идет о системе рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение ссудного капитала между странами в целях непрерывности и рентабельности процесса воспроизводства. Исторически мировой рынок ссудных капиталов возник на базе международных операций национальных рынков ссудных капиталов, затем сформировался на основе их интернационализации.

Быстрые темпы роста экспорта ссудного капитала и значительные по объемам повторяющиеся операции на международном уровне привели к формированию в конце 60-х– начале 70-х годов ХХ века мирового рынка ссудного капитала. Так, в конце 80-х годов сумма чистых заимствований на международном уровне составляла 14% от всех чистых заимствований на национальных финансовых рынках. Если в 80-е годы межстрановые перемещения ссудного капитала составляли около 30 млрд. долл., то в 1994 г. – около 200 млрд. долларов.
Ссудная форма капитала на рынке может функционировать в следующих операциях:

. выдача государственных и частных займов;

. приобретение облигаций другой страны, ценных бумаг, векселей, тратт иностранной компании;

. осуществление выплат по долгам;

. межбанковские депозиты;

. межбанковские и государственные задолженности.

Иногда не делают различия между понятиями мировой рынок ссудных капиталов и международный рынок ссудных капиталов. Действительно международный рынок ссудных капиталов, являясь обособившейся от национальных рынков системой рыночных отношений, вместе с тем тесно связывает их, переплетает взаимные потоки денежных средств. Однако, охватывая внешние ссудные операции на национальных рынках, он не включает внутренние (основную часть всех ссудных операций) и поэтому не может быть назван мировым рынком.

С развитием мирохозяйственных связей и переплетением денежных потоков между странами важное значение приобретают различия и связь между такими понятиями, как мировой, международный и национальные рынки ссудных капиталов. Наиболее широкое из них – мировой рынок ссудных капиталов. Он представляет собой совокупность национальных и международных рынков ссудных капиталов, каждый из которых обладает своими особенностями, известной самостоятельностью и обособленностью. Поэтому следует отметить, что мировой рынок ссудных капиталов не существует в форме единого рынка, подобно тому, как совокупность домов создает город, но не гигантский дом.

1.2. Структура и участники МРСК

Мировой рынок ссудного капитала имеет сложную структуру, из-за чего разные источники приводят свои варианты ее представления. На наш взгляд, наиболее полно и глубоко этот вопрос проработан в учебнике "Мировая экономика и международные экономические отношения", согласно которому МРСК подразделяется на несколько уровней (рис. 1.1). С другой стороны, хотелось бы добавить, что разделение мирового финансового рынка можно произвести и по видам ценных бумаг, торгуемых на нем.

Рис. 1.1. Схема структуры мирового рынка ссудного капитала[1]

Мировой кредитный рынок – специфическая сфера международного движения ссудного капитала между странами на условиях возвратности и уплаты процента, где формируется спрос и предложение на заемный капитал.
Традиционно разграничивались рынок краткосрочных ссудных капиталов
(денежный рынок) и рынок средне- и долгосрочных капиталов (рынок капиталов). Мировой денежный рынок – это краткосрочные депозитно-ссудные операции от 1 дня до 1 года, главным образом между крупными банками.
Основные условия кредита оговариваются по телефону. С конца 50-х годов как его подструктура возник рынок евровалют, на котором евробанки осуществляют в основном депозитно-ссудные операции в иностранных валютах, принадлежащих нерезидентам стран-эмитентов этих валют (например, доллары на счетах иностранных банков в США и за рубежом).

Мировой рынок капиталов включает два сегмента: традиционные средне- и долгосрочные иностранные кредиты, характеризуемые единством места и валюты займа; рынок еврокредитов с 1968 г. сроком от 1 года до 15 более лет.

Мировой финансовый рынок – часть рынка ссудных капиталов, где преимущественно производится эмиссия и купля–продажа ценных бумаг, в том числе в евровалютах. С 70-х годов сформировался еврофинансовый рынок. На практике различия между мировым кредитным и финансовым рынками постепенно стираются, так как происходит взаимный перелив капиталов, а обычные банковские кредиты замещаются эмиссией ценных бумаг.
Особым звеном МРСК является еврорынок, на котором осуществляются депозитно-ссудные операции в евровалютах и в производных от них финансовых ресурсах. Еврорынок сформировался в начале 60-х годов.

По характеру деятельности можно выделить три основные категории заемщиков и кредиторов на международном рынке ссудных капиталов: официальные институты (центральные банки и другие государственные учреждения и международные организации), частные кредитно-финансовые учреждения, фирмы и частные лица. Участники рынка, относящиеся к любой из этих категорий, могут выступать как кредиторами, так и заемщиками.
Официальные институты выступают кредиторами на международном рынке ссудных капиталов прямо и косвенно. Центральные банки или другие государственные учреждения могут сами разместить часть имеющихся у них валютных резервов в одном из европейских банков или в международной организации. Кроме центральных банков прямыми кредиторами на рынке евровалют выступают международные организации, особенно БМР (Банк Международных Расчетов).
Можно выделить три главных фактора, определяющих участие коммерческих банков на рынке евровалют в качестве кредиторов: доходность, надежность и ликвидность.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14