0,2358
0,2456
0,2450
при объеме производства 4000 т/год
0,5079
0,5148
0,5144
- материальные затраты;
при объеме производства 3500 т/год
20,6487
19,3252
19,3037
Продолжение таблицы 3.2
1
2
3
4
при объеме производства 4000 т/год
23,5985
22,0859
22,0614
- прочие расходы;
2,5202
2,4787
2,4779
2. Себестоимость производства на единицу продукции, тыс.руб/т
при объеме производства 3500 т/год
6,9325
6,5522
6,5453
при объеме производства 4000 т/год
6,8777
6,4972
6,4904
3. Уровень рентабельности, %
25
25
25
4. Цена реализации, тыс.руб/т
при объеме производства 3500 т/год
8,6656
8,1903
8,1816
при объеме производства 4000 т/год
8,5971
8,1215
8,1131
5. Выручка от реализации, млн.руб
- при объеме реализации 3500 т/год
30,3295
28,6659
28,6356
- при объеме реализации 4000 т/год
34,3885
32,4862
32,4522
Отметим, что расчет составляющих себестоимости в данном случае ведется с учетом различных прогнозируемых объемов производства и реализации продукции. Более низкий первоначальный объем производства и реализации объясняется необходимостью наличия временного лага на освоение мощностей и на развитие сбыта. Предполагаемые объемы реализации продукции по годам приведены в таблице 3.3:
Таблица 3.3. Прогноз ежегодной реализации труб
различной номенклатуры при условии осуществления
рассматриваемого инвестиционного проекта.
Таблица 3.3
Виды труб
Объем ежегодной реализации, тонн
2002
2003
2004
2005
2006
1
2
3
4
5
6
Æ80х4
3500
4000
4000
4000
4000
Æ40х4
3500
4000
4000
4000
4000
Æ50х3,5
3500
4000
4000
4000
4000
Итак, были определены константы и вариабельные величины в составе себестоимости: амортизация и прочие - постоянные составляющие; материальные затраты - прямо пропорционально зависят от объема производства; зарплата и отчисления в фонды принимаются на 70 % постоянными. При расчете цены реализации был установлен уровень рентабельности в 25%, что является характерным для рассматриваемой специфики предприятий. Вообще же сейчас принято применять другой подход к определению цены, идя не от издержек (затратный), а в обратном направлении от потребителя, ситуации на рынке (ценностной). В данном случае в соответствие с представленными в ПРИЛОЖЕНИИ 3 средними оптовыми ценами ЧТПЗ и других продавцов видно, что рассчитанная цена будет одним из конкурентных преимуществ предлагаемой продукции.
Расчетный период инвестиционного проекта определяется исходя из требований инвестора и срока эксплуатации объекта. В данном случае, обусловленный требованиями банка-кредитора период принимается равным 6 годам. Причем в 1 год производится строительство объекта, во 2 - освоение, а в 3 - выход на проектную мощность.
Ниже приводятся необходимые для расчета показателей эффективности проекта данные (исходная информация - прогнозы нескольких независимых экспертов):
Таблица 3.4. Исходные предпосылки для определения основных
показателей эффективности реализации инвестиционного проекта.
Таблица 3.4
Показатели
Годы
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
1
2
3
4
5
6
7
8
Процент инфляции
-
15
12
10
8
6
6
Коэффициент инфляционной корректировки
1
1,15
1,12
1,1
1,08
1,06
1,06
Коэффициент инфляционной корректировки нарастающим итогом
1
1,15
1,288
1,4168
1,5301
1,622
1,7193
Норматив дисконтирования
-
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
Коэффициент дисконтирования
1,00
0,86
0,74
0,632
0,543
0,47
0,4
Расчет коэффициента дисконтирования велся по формуле at=, где Е - норматив дисконтирования, а t - номер года по порядку (2000 - 0-й год, 2006 - 6-й год). С учетом того, что экономическая обстановка в России, по прогнозам аналитиков будет улучшаться (ожидается снижение ставки рефинансирования), принимаем норматив дисконтирования равным 1/2 от нынешней ставки рефинансирования (35%).
Как уже упоминалось выше, банк выдает кредит равный 50% от объема необходимых на реализации данного проекта средств, номинированный в рублях (последнее обусловлено партнерскими отношениями двух участников проекта в составе ФПГ). Базой под процент выплат по кредиту является в данном проекте балансовая прибыль. Ставка процента принимается равной 20%. Ниже приведен график погашения основной суммы кредита и процентов по нему:
Таблица 3.5. График капиталовложений и погашения банковского кредита в 2000–2006 годах.
Таблица 3.5
Показатели
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22
