3.2. Валютный рынок
Валютный рынок — это совокупность конверсионных и депозитно-кредитных
операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами
(участниками валютного рынка) по рыночному курсу или процентной ставке.
Валютные операции — контракты агентов валютного рынка по купле- продаже, расчетам и предоставлению в ссуду иностранной валюты на конкретных условиях (сумма, обменный курс, процентная ставка, период) с выполнением на определенную дату. Текущие конверсионные операции (по обмену одной валюты на другую) и текущие депозитно-кредитные операции (на срок до одного года) составляют основную долю валютных операций.
Главное отличие конверсионных операций от депозитно-кредитных — в том, что первые не имеют протяженности во времени, т.е. осуществляются в некоторый момент времени, тогда как депозитные операции имеют продолжительность во времени и разную срочность.
Рынки можно классифицировать по нескольким признакам.
По виду операций. Существует мировой рынок конверсионных операций (в нем можно выделить рынки конверсионных операций типа доллар/марка или доллар/японская иена) и мировой рынок депозитных операций.
По территориальному признаку. Принято выделять следующие крупнейшие
рынки: европейский, североамериканский, дальневосточный. В них выделяют
крупные международные валютно-финансовые центры: в Европе — Лондон, Цюрих,
Франкфурт-на-Майне, Париж и т.д.; в Северной Америке — Нью-Йорк; в Азии —
Токио, Сингапур, Гонконг.
Объемы операций мирового валютного рынка постоянно растут, что связано с развитием международной торговли и отменой валютных ограничений во многих странах. Динамика ежедневного мирового межбанковского валютного рынка представлена в табл. 1.
Таблица 3.1
Динамика ежедневного оборота мирового межбанковского валютного рынка в
1986—1995 гг. (млрд. долл.)
| |Март |Апрель |Апрель |Апрель|
| |1986 г. |1989 г. |1992 г. |1995 |
| | | | |г. |
|Валовый оборот |551 |907 |1293 |1867 |
|Чистый оборот* |355 |590 |820 |1230 |
| из него: | | | | |
|Сделки “спот” |212 |350 |400 |535 |
|Форварды и свопы |143 |240 |420 |695 |
*Валовой оборот за вычетом двойного учета в стране и за рубежом.
Источник — информационное агентство Доу-Джонс.
Основные участники валютного рынка рассматриваются ниже.
Коммерческие банки осуществляют основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и проводят с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Банки аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, привлекают/размещают средства и выходят с ними на другие банки. Помимо удовлетворения заявок клиентов банки могут проводить операции и самостоятельно за счет собственных средств.
Валютный рынок — рынок межбанковских сделок; говоря далее о движении курсов валют и процентных ставках, следует иметь в виду межбанковский валютный рынок.
На мировых валютных рынках доминируют крупные международные банки, ежедневный объем операций которых достигает многих миллиардов долларов, например: ABN AMRO Bank, Credit Suisse.
Фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции. Компании — участники внешнеэкономической деятельности предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (импортеры), и осуществляют предложение иностранной валюты (экспортеры). Они размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты, но прямого доступа на валютный рынок, как правило, не имеют и проводят конверсионные и депозитные операции через коммерческие банки.
Компании, осуществляющие зарубежные вложения активов, представлены различного рода международными инвестиционными фондами и проводят политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. К данному виду фирм относятся крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции — создание филиалов, совместных предприятий и т.д.
Центральные банки. В их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, влияющих на уровень обменного курса и уровень процентных ставок по вложениям в национальной валюте.
Частные лица. Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты.
Валютные биржи. В странах с переходной экономикой функционируют валютные биржи, осуществляющие обмен валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса. Государство обычно активно участвует в регулировании обменного курса.
Валютные брокерские фирмы. В их функцию входят сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудной-депозитной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от сделки.
Валютные рынки функционируют в непрерывном режиме. Свою работу в календарных сутках они начинают на Дальнем Востоке, в Новой Зеландии, проходя последовательно все часовые пояса.
3.3 Новый вид бизнеса в России
Международный валютный рынок имеет глубокие многовековые корни. Он берет свое начало еще тысячи лет до нашей эры, когда в Египте появились первые металлические деньги. Сами валютообменные операции в их нынешнем понимании начали развиваться в средние века. Это было связано с развитием международной торговли и мореплавания. Первыми валютчиками считаются итальянские менялы, которые зарабатывали на обмене валют разных государств.
С развитием межгосударственных отношений рынок валютообменных
операций видоизменялся, приобретая все более четкие очертания. Наиболее
значительные изменения в развитие валютного рынка были внесены в ХХ веке.
Обретение рынком современных черт началось в 70-х годах 20 века, когда была
снята система фиксированных курсов одной валюты по отношению к другой.
После снятия ограничений на колебания валют появился новый вид бизнеса, который основан на получении прибыли в условиях свободной системы изменения валютных курсов. Причем изменение курса обуславливается всевозможными рыночными условиями и регулируется только спросом и предложением.
3.3.1 Преимущества для России
У обычного бизнеса в России сейчас много проблем: экономический кризис, высокие налоги, меняющиеся законы, нестабильный курс рубля. В такой ситуации многие пытаются найти новый бизнес, не зависящий от местных проблем, и приходят к выводу, что торговля на финансовых рынках - это идеальный бизнес.
Действительно, здесь мысль превращается в деньги напрямую, без
промежуточных стадий, присущих обычному бизнесу: разработка, изготовление,
маркетинг и продажа продукта. Чтобы заниматься торговлей на рынке Форекс,
не нужно регистрировать компанию, не нужны связи в государственных органах
и коммерческих кругах, не требуется набирать сотрудников, не нужен офис.
Еще особенность в том, что здесь нет привязки к географическому положению -
можно переехать в другой город или другую страну и перевезти с собой свой
бизнес. Торговать можно хоть из Африки или Антарктиды, и, конечно, из
Лондона и Нью-Йорка.
И что особенно важно - этот бизнес легко начинать каждому - здесь не
требуется большой стартовый капитал. Интернет сделал рынок Форекс доступным
всем желающим - ушла в прошлое необходимость иметь дорогие спутниковые
информационные системы. Теперь достаточно иметь компьютер, подключенный к
Интернет, и желание работать. В результате, по отношению потенциальной
прибыли к первоначальным вложениям этот бизнес не имеет себе равных.
Основные объемы (90-95%) на рынке FOREX делают крупнейшие мировые коммерческие банки, совершая конверсионные операции как в интересах своих клиентов, так и за свой счет. Тем не менее прогресс в области компьютерных технологий позволил и в этой сфере финансов найти область приложения для средств частных и зачастую мелких инвесторов. Все большее количество брокерских фирм и банков открывают доступ частным инвесторам на рынок FOREX через Internet.
Среди главных причин популярности этого рынка среди инвесторов и
финансовых спекулянтов всего мира можно выделить следующие:
Ликвидность. Рынок, на котором в качестве активов обращаются именно деньги
и только деньги имеет наивысшую из всех возможных ликвидность. Высокая
ликвидность является мощной притягательной силой для любого инвестора, т.к.
она обеспечивает ему свободу открывать и закрывать позицию любого объема.
Оперативность. В силу 24-часового режима работы участникам рынка FOREX не
нужно ждать, чтобы прореагировать на то или иное событие, как это случается
на многих рынках.
Стоимость. Рынок FOREX традиционно не имеет никаких комиссионных расходов,
кроме естественной рыночной разницы (спреда) между ценами спроса и
предложения.
Однозначность котировок. Из-за высокой ликвидности рынка продажа
практически неограниченного лота может быть выполнена по единой рыночной
цене. Это позволяет избежать проблемы неустойчивости, существующих во
фьючерсах и других фондовых инвестициях, где в одно время и по определенной
цене могут быть проданы только ограниченное количество контрактов.
Размер маржи. Размер кредитного "плеча" (маржи) на рынке FOREX определяется
лишь соглашением между клиентом и тем банком или брокерской фирмой, которая
обеспечивает ему выход на рынок, и обычно составляет 1:33, 1:50 или 1:100.
На российском рынке этого сектора услуг установился размер "плеча" 1:100,
т.е., внеся залог в 1000 долларов, клиент может совершать сделки на сумму,
эквивалентную 100 тысяч долларов. Использование таких больших кредитных
"плеч", вкупе с сильной изменчивостью котировок валют, и делает этот рынок
высокодоходным и высокорискованным.
В последнее время у российских финансовых институтов, предоставляющих брокерские услуги на рынке FOREX, большую популярность получил так называемый Mini-FOREX. Эта услуга имеет все те же параметры, что и услуги брокерских фирм на рынке FOREX, кроме одного: размер минимального контракта здесь составляет не $100 000, а $10 000. Соответственно, размер маржи, необходимой для открытия такого контракта, тоже в 10 раз меньше, т.е. составляет всего 100 долларов. Из-за ограниченности средств у большинства российских инвесторов-"физиков" эта услуга получает все большее распространение.
3.3.2 Инвестиции на Forex
Ни для кого не секрет, что операции на мировых финансовых рынках
считаются одним из самых доходных видов легального бизнеса. Взрыв в мировом
движении денежных средств оказал влияние на помыслы и жизнь людей во всем
мире. Изменения связаны с экономическим бумом 80-х годов. Это было
десятилетие роста личных денежных состояний. По информации, опубликованной
в журнале "Forbes", 24% из всех обладателей миллиардных состояний,
сколотили свои капиталы именно на финансовых рынках. Так, например, Джордж
Сорос, вероятно лучший из известных сегодня трейдеров на Forex, по данным
годового отчета о доходах только лишь на Forex spot в 1996 г. заработал
больше, чем корпорация McDonald's в течение всего этого года. Сорос начал
свою деятельность в 1969 г. созданием группы "Quantum-Fond" на Кюрасао
(остров в архипелаге Малых Антильских островов, в Вест-Индии). Кто при
основании фонда купил участие за 1000 долларов, тот смог в 1993 г. продать
пай за 1,3 млн. долларов. Только широко известная во всем мире операция по
продаже английского фунта стерлингов (1992 г.), в течение 2-х недель
принесла Джорджу Соросу миллиард долларов чистой прибыли, положив начало
его благотворительной деятельности. Отметим, что Джордж Сорос оперировал на
валютном рынке объёмами средств, превышающими те, которые реально
находились в его распоряжении. Он использовал кредитное плечо - именно тот
инструмент, что предоставляем мы нашим клиентам. Только это позволило ему
получить большую прибыль.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14
