Все начальные статьи отчета о прибыли (выручка, себестоимость без амортизации и амортизация) в соответствии со сделанными допущениями возросли на 10%. В то же время величина процентных платежей осталась без изменения, так как не было сделано ни какого допущения об объемах дополнительного заемного финансирования. Все остальные статьи отчета о прибыли получаются расчетным путем. Сумма обыкновенных дивидендов рассчитывается исходя из предположения о росте дивидендных выплат. Конечным результатом расчета первого приближения является величина добавки к нераспределенной прибыли предприятия в объеме 88.15 тыс. грн.
Имея отчет о прибыли, мы можем составить баланс предприятия (см. табл. 3.3).
Табл. 3.3. Баланс компании "Скиф-3" (в тыс. грн.)
|
Баланс |
03 год |
1прибл. |
Поправ ка |
2 прибл. |
Попра вка |
3 прибл. |
Попра вка |
4 прибл. |
|
Денежные средства |
50.00 |
55.00 |
|
55.00 |
|
55.00 |
|
55.00 |
|
Дебиторская задолженность |
335.00 |
368.50 |
|
368.50 |
|
368.50 |
|
368.50 |
|
ТМС |
620.00 |
682.00 |
|
682.00 |
|
682.00 |
|
682.00 |
|
Оборотные средства, всего |
1,005.00 |
1,105.50 |
|
1,105.50 |
|
1,105.50 |
|
1,105.50 |
|
Основные средство, нетто |
1,025.00 |
1,127.50 |
|
1,127.50 |
|
1,127.50 |
|
1,127.50 |
|
Активы, всего |
2,030.00 |
2,233.00 |
|
2,233.00 |
|
2,233.00 |
|
2,233.00 |
|
Кредиторская задолженность |
85.00 |
93.50 |
|
93.50 |
|
93.50 |
|
93.50 |
|
Начисленные обязательства |
115.00 |
126.50 |
|
126.50 |
|
126.50 |
|
126.50 |
|
Краткосрочные займы |
115.00 |
115.00 |
23.71 |
138.71 |
2.58 |
141.29 |
0.28 |
141.57 |
|
Краткосрочные задолженности, всего |
315.00 |
335.00 |
|
358.71 |
|
361.29 |
|
361.57 |
|
Долгосрочные кредиты |
749.00 |
749.00 |
23.71 |
772.71 |
2.58 |
775.29 |
0.28 |
775.57 |
|
Задолженности, всего |
1,064.00 |
1,084.00 |
|
1,131.42 |
|
1,136.58 |
|
1,137.14 |
|
Привилегированные акции |
40.00 |
40.00 |
|
40.00 |
|
40.00 |
|
40.00 |
|
Обыкновенные акции |
130.00 |
130.00 |
47.42 |
177.42 |
5.16 |
182.58 |
0.56 |
183.14 |
|
Нераспределенная прибыль |
796.00 |
884.15 |
|
873.83 |
|
872.71 |
|
872.59 |
|
Собственный капитал, всего |
926.00 |
1,014.15 |
|
1,051.26 |
|
1,055.30 |
|
1,055.73 |
|
Задолженности и капитал, всего |
2,030.00 |
2,138.15 |
|
2,222.68 |
|
2,231.88 |
|
2,232.88 |
|
Дополнительное финансирование |
|
94.85 |
|
10.32 |
|
1.12 |
|
0.12 |
По-прежнему будем рассматривать только первое приближение. Согласно сделанным допущениям, денежные средства, дебиторская задолженность и товарно-материальные средства увеличиваются на 10%. Поскольку основные средства в прошлом году эксплуатировались на полную мощность, объем основных средств также увеличивается на 10%. В составе пассивов предприятия спонтанно на 10% увеличились кредиторская задолженность и начисленные обязательства. Кроме того, величина нераспределенной прибыли, как это следует из отчета о прибыли, возросла на 88.15 тыс. грн. В итоге получилось, что суммарная «невязка» активов и пассивов составляет 95.85 тыс. грн. Это и есть объем дополнительного финансирования, оцененный в первом приближении.
Теперь финансовый менеджер должен принять решение, из каких источников он будет финансировать эти дополнительные потребности. Вариант такого финансирования представлен в табл. 3.4.
Табл. 3.4. Структура дополнительного финансирования компании "Скиф-3"
|
Источники финансирования |
% |
Тыс. грн. |
|
Краткосрочные займы |
25% |
23.71 |
|
Долгосрочные кредиты |
25% |
23.71 |
|
Обыкновенные акции |
50% |
47.42 |
|
Всего: |
100% |
94.85 |
Это решение не проходит бесследно для процедуры прогнозирования. Дополнительное финансирование изменяет некоторые статьи отчета о прибыли и баланса. Рассчитаем финансовые поправки, которые учитываются при втором приближении отчета о прибыли и баланса:
- дополнительные проценты по краткосрочному кредиту 23,710.000 (20%) = 4,742.000;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27
