Однако снижение коэффициента покрытия запасов говорит об ухудшении состояния предприятия.
2.3.3. Оценка финансовой устойчивости.
Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия – стабильность ее деятельности в своей долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью ее зависимости от внешних кредитов и инвесторов, условиями на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств.
Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко:
Во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами покрытия и капитализации.
В нашем анализе важна вторая.
Коэффициент концентрации собственного оборотного капитала показывает, какова доля владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в предприятие. Чем выше значение этого показателя, тем более финансово устойчиво и независимо предприятие. Показатель имеет маленькую величину и увеличивается, это говорит о том, что собственный капитал достаточно полно использовался, а значит организация достаточно финансово устойчива.
Коэффициент финансовой зависимости – это обратный показатель к коэффициенту концентрации собственного капитала. Уменьшение его говорит о том, что уменьшилась доля заемных средств в финансировании коммерческой деятельности предприятия.
По коэффициенту маневренности собственного капитала можно судить, какая его часть используется для финансировании текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Рост этого показателя к 2002 году до 0,11 показывает, что 11 % составляют собственные оборотные средства в общей доле капитала.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств характеризует долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования деятельности предприятия наряду с собственными средствами, в общем капитале предприятия, под которым понимается общая величина долгосрочных источников средств.
Отсутствие величины этого показателя в 2002 году означает, Что предприятие не зависит от внешних инвесторов.
Коэффициент заемного капитала позволяет установить долю долгосрочных пассивов в общей сумме заемных средств.
Коэффициент соотношения собственных средств и заемных дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Увеличение показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от заемного капитала, т.е. о некотором уменьшении финансовой устойчивости.
Таблица 2.13 Расчет финансовой устойчивости ДОП
Наименование показателя
Формула расчета
2001
2002
Коэффициент концентрации собственного капитала
Собств. Кап. /всего хоз.ср. (нетто)
597187/ 617941= 0,97
593508/ 619445= 0,97
Коэфф. Финансовой зависимости
Всего хоз.ср. (нетто)/собств. Кап.
617941/ 597187= 1,04
619445/ 593508=1,03
Коэфф. Маневренности собств. Кап.
Собств. Обор. Ср-ва / собств.кап
33011/ 597187= 0,06
67533/ 593508=0,11
Коэфф.концентр.заемного кап.
Заемн.кап./ всего хоз.ср. (нетто)
20754/ 617941=0,03
25937/ 619445=0,04
Коэф.структуры долгоср.вложений
Долгосрочн. Пассивы/ внеоборотн.пассивы
0
0
Коэф.долгосрочного привлечен.заемных ср-в
Долгосрочн.пассивы/ долгосрочн пассивы + собств.кап.
0
0
Коэф.структуры заемного кап.
Долгосрочные пассивы/ заемный кап.
0
0
Коэф.соотношения собств.заемных средств
Заемн.кап./ собств.кап.
20754/ 597187 =0,03
25937/ 593508=0,04
Из расчетов можно сделать ряд выводов:
- во-первых, ДОП не является финансово зависимым от внешних кредиторов и инвесторов, поскольку коэффициенты отвечающие за состояние заемных средств равны 0.
- Во-вторых, коэффициент концентрации собственного капитала к концу исследуемого периода составил 97 % ,а, как известно, чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно, и независимо от внешних кредиторов предприятие.
2.3.4. Оценка деловой активности.
Деловая активность проявляется в динамичности развития предприятия, достижение ею целей , что отражает натуральные и стоимостные показатели, эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Оборачиваемость – один из важнейших показателей деловой активности. Он показывает как быстро тот или иной вид оборотных средств проходит полный оборот, т.е. из вещественной формы перетекает в денежную и опять в вещественную. Чем меньше оборачиваемость, тем лучше работает организация.
Фондоотдача - это показатель, показывающий сколько выручки приходится на 1 рубль фондов, тоже растет, т.е. основные фонды задействуются более полно.
Коэффициент погашения дебиторской задолженности повысился.
Операционный цикл характеризует время, в течении которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Наше предприятие имеет стабильный размер операционного цикла 43 дня.
Финансовый цикл вырос по сравнению с 2001 года на 24 дня, т.е. это говорит об общем ухудшении обращения денежной наличности.
Таблица 2.14 Расчет показателей деловой активности.
Наименование
показателей
Форма
Расчета
2001
2002
Выручка от реализации, т.руб.
-
125776
14147
Чистая прибыль, т.руб.
Прибыль – налоги
-
+ 160
-7
Фондоотдача руб/руб.
Выручка от реализации/ средняя стоимость ОС
125776/ 564088 = 0,22
142147/ 525848 =0,27
Оборачиваемость ср. в расчетах (В оборотах)
Выручка от реализац./ ср. дебиторская задолженность
12776/ 675 =186,3
142147/1180 =120,5
Оборачиваемость ср. в расчете (в днях)
360/ пок 4
360/ 186,3 =1,9
360/ 120,5 =3,0
Оборачив.запасов (в оборотах)
Себестоим-ть реализации/ средние запасы
13301 /6349 =17,8
(стр.210+220)
121774 /13788 =8,83
Оборачив. Запасов (в днях)
360/ пок.8
360 / 17,8 =20,2
360/ 8,83 =40,8
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
Средняя кредит-я задолженность* 360 дней / с-с реализации
2245*360/ 113301 = 7,1
1569*360/ 121774 =4,6
Продолжительность операцион.цикла, дни
Пок.5 + пок.7
1,9+20,2 =22,1
3,0+40,8 =43,8
Продолжительность финансового цикла, дни
Пок.9- пок.8
22,1-7,1 =15,0
43,8-4,6 =39,2
Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
Ср.дебиторск. задолжен./ выручка от реализации
675/125776 =0,005
1180 /142147 =0,008
Оборачиваемость собственного кап.
Выручка от реализации/ ср.величина собствен.капит.
125776 /597187 =0,21
142147 /593508 =0,24
Оборачиваемость собственного кап.
Выручка от реализации / ср.величина собственного кап.
125776/ 597189 =0,21
142147/593508 = 0,24
Оборачиваемость совокупного капитала
Выручка от реализации/ итог среднего баланса-нетто
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28
